暴赚1.8万倍！耗时50年，来看戴维斯传奇投资八大秘籍…… _游戏世界

暴赚1.8万倍！耗时50年，来看戴维斯传奇投资八大秘籍……
这是一个投资期限长达50年的样本，戴维斯在38岁时才辞去公职，成为一名职业投资者。在接下来的近50年时间中，戴维斯精心驾驭着他的投资组合，成为华尔街最伟大的富豪之一。在他85岁离世时，初始投资的5万美元已经魔术般地变成了9亿美元，戴维斯整个投资生涯赚取了1.8万倍的收益，大名鼎鼎的“戴维斯双击”业已成为投资界广泛使用的分析方法。
戴维斯是一位长期投资者，长期投资到底应该是多长？戴维斯的行动告诉我们：长期不是下个季度，也不是下一个经济周期，甚至不是五年或十年，一旦他买入了优秀的公司，他最佳决策是一直持有。
他坐拥保险股，度过了每天、每周、每月上上下下的波动。他坐在那里，经过了温和的熊市、严酷的熊市、崩溃、调整、不动如山。他坐在那里，看着分析师们忙忙碌碌地上调和下调公司评级，看着技术图形发出卖出信号以及基本面的变化。但他只要相信公司继续拥有强有力的领导层以及持续的复利增长能力，他就一直持有。
大钱来自少数赢家
1992年的一天，已经耄耋之年的戴维斯来到了克里斯（戴维斯的孙子）办公室，带来了一个超大尺寸的蓝色活页夹，里面是厚厚的电脑打印稿，这些资料记录了半个世纪以来，戴维斯所投资过的公司及其投资损益。
戴维斯交给克里斯的资料记录，清楚地表明了是什么因素使他跻身福布斯富豪榜。带给他真正成功的，并不是那些厚厚的、像电话号码簿的长长股票名单，而仅仅是其中为数不多的几只。
这几只股票是戴维斯从60年代起就一直持有的股票——惠氏金融、劳森伯格、沃霍尔。相对于公募基金每年换手率高达100%的做法，以及大众在股票和基金交易上杀进杀出的短线行为，戴维斯的做法可谓忠诚之极，他在1950年持有的股票，到了1990年依然保留在投资组合里。
他持有的AIG此时价值7200万美元，他在1962年投资64.1万美元的日本东京海上火险公司的股票此时价值3300万美元。戴维斯另外持有的三只日本股票——三井海上火灾保险、住友海上火灾保险、安田海上火灾保险，加在一起价值4200万美元。
在美国的投资，除了AIG之外，戴维斯排在第二位的最佳投资与巴菲特有关，他持有3000股伯克希尔·哈撒韦公司，价值2700万美元。
在戴维斯的投资组合中，12只股票一共价值2.61亿美元。这个投资组合赢得胜利的关键在于：为数不多的大赢家是那些值得终生进行的投资，而且需要很多年才有可观的升值，这12只股票是戴维斯自70年代中期就一直持有的。
戴维斯的投资原则
第一，避开廉价股。一些廉价的股票或许就值那个钱，因为那些公司多是平庸的公司，也许公司会重整旗鼓，但这种复兴也会比人们预期的花更长的时间。你必须是受虐狂，才会喜欢这类公司。
第二，避开高价股。戴维斯一家从来不会为衣服、房子或度假支付过分的价格，那些滋滋带响的热门股，一旦盈利增速下降，估值则同步下降，在经历短暂辉煌之后，投资者得到的仅仅是微不足道的年化回报。
第三，以合理的价格购买适度增长公司的股票。好的投资对象应该是成长率高于市盈率的公司，比如一个公司虽然只具有13%的成长率，但市盈率仅仅是10倍，如果这家公司能够保持5年这样的表现，并吸引投资者愿意支付15倍的市盈率，耐心投资者就会在5年间获得20%的年化回报。
第四，等待合理价格的出现。如果相中的股票股价太高，耐心等待其价格回落。由于分析师们每年经常会有三四次改变自己的观点，这就创造了可以买进IBM、英特尔、惠普等公司股票的机会。此外，时不时出现的熊市，也是谨慎投资者最好的朋友。正如戴维斯常说的那样：“熊市会让人赚很多钱，只不过很多人都没有意识到。”
第五，让你的赢家继续奔跑。戴维斯喜欢买了股票之后一直持有，在谢尔比（戴维斯的儿子）小的时候，戴维斯就不止一次地告诉他，“择时”是徒劳的。谢尔比将这个忠告传给了下一代：克里斯和安德鲁。
第六，投资于优秀的管理层。戴维斯投资于那些伟大的管理层，分析师们总爱讨论最新的数据，但在没有评估过领导层的情况时，戴维斯家族不会做任何投资。
第七，忽视后视镜。1929年大崩溃之后的25年，人们一直避免股票投资，因为他们心中一直存在一种虚幻的臆想：市场即将崩溃。1988—1989年，人们躲避股票，是为了防止1987年那样的股灾再次发生，但是，所有这些预防行为所带来的后果都令人后悔不已，因为每当人们想到预防股灾时，恰恰是大举投资的好时机。