「腾讯」腾讯加码短视频“抢市场”手游、小程序等成业绩催化剂( 二 ) |腾讯云计算|阿里巴巴集团|百度|

杜可君（北京格雷资产高级合伙人、副总经理）：腾讯的广告业务，投资者其实不用过分的悲观，因为互联网广告整体相对于传统媒体，增长速度肯定是越来越快的。因为互联网广告和流量直接挂钩，因此拥有流量的腾讯、阿里、百度、头条等，广告业务都不会进入衰退，反而会随着中国整体经济体量的增长而不断增强。
余武信（深圳温莎资本研究员）：朋友圈广告数量放量，对广告业务的拉动势必很明显。另外，腾讯布局看一看、视频号等，逻辑是为了把微信做得更好，用视频号等来补充微信缺失的功能，从而让APP变得更加完善。而当用户对功能要求增加后，对广告的容忍度会提高。因此，未来看一看和视频号都将是广告变现很好的载体。不过，我个人认为，广告业务最终是与经济大环境息息相关的，如果经济环境不好，对广告业务的拖累仍会存在。
《红周刊》：2019年度小程序承载交易额超过8000亿元，同比增长超过1倍，相较于微信在商业化上的克制，腾讯对小程序商业化的重视程度在今年被提到了空前的高度，您如何看小程序在流量变现？
杜可君（北京格雷资产高级合伙人、副总经理）：广告的投放主要来自于需求，从这点来说，我特别看好小程序的潜在变现能力。因为现在越来越多的商家已经进入到小程序的生态，而它商业的本质将用户的需求和合适的用户群的绑定，实际上它是一种人与物关系的连接。小程序最大的优势是与社交联系很紧密，例如妈妈群一起团购课程等。因此，个人觉得，小程序以及依托于小程序的微商模式可能是未来很多垂直细分领域的发展方向。从变现方式来看，小程序变现的方式，相较于京东或阿里收佣金的形式，会更倾向于投放广告。同时，小程序也绑定了B端商家，在支付端也可以产生很高的收入。因为商家推送小程序给消费者最终是需要产生消费，消费只能用微信支付，产生了流水之后就可以有截流，我觉得这它未来的机会所在。
张锐（海岛资产董事长）：小程序已经满足打造商业闭环生态的要求，小程序目前变现方式主要还是商业交易(包括游戏)和广告。相对应的会对腾讯的游戏业务，和广告业务有比较直接的影响。另外对其微信支付业务的扩大也有带动作用。小程序的变现过程，从规则和工具上来看已经比较谨慎，这跟微信团队比较珍惜微信用户的体验有很大关系。在用户体验和商业变现的平衡中获取更大的收入，从中?期来看还是比较乐观的。
【「腾讯」腾讯加码短视频“抢市场”手游、小程序等成业绩催化剂】

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余武信（深圳温莎资本研究员）：小程序，目前看点还是很多。目前基本上除了淘宝以外的东西，都可以在微信小程序上找到。它对商家是很友好的共赢状态。腾讯相当于给商家搭建了一条通过自己庞大流量的路，然后在路上收点费用，这也是很合理的。变现途径的话，游戏、广告、电商是互联网变现的三种最重要的途径,这三个变现途径小程序都能用得到。当然小程序在广告变现途中，也会考虑用户的感受，从而保证良性发展。此外，假如小程序体验不好，用户通常会埋怨商家，而非小程序。
今年或成腾讯游戏单年收入新高年
海外游戏收入翻倍增长
《红周刊》：受益于国内外市场的手游收入增长和supercell并表影响， 2019Q4腾讯游戏业务同比增长25.2% ，其中本期末的递延收入项达到历史最高值609.49亿，环比增长11.89% 。考虑到春节期间，多款游戏流水创新高，您认为游戏业务的业绩增长是否可持续？
杜可君（北京格雷资产高级合伙人、副总经理）：我认为可以持续的，行业方面来看，游戏整体的业态还在收紧。新进入者和小玩家越来越难赚钱，行业垄断性壁垒不断提高。另外，个人认为，相较于电影等娱乐，游戏行业是具有类似于足球的生态特征，例如，大型爆款游戏，除了游戏本身，还要有很强的运营能力，比如《王者荣耀》、《和平精英》组织国际比赛，实际上都是很大胆且有效的运作。此外，腾讯游戏业务每年都会有很多重磅的游戏推出，例如拟今年或明年推出的《英雄联盟》手游，本身就是PC端目前最成功的一款游戏，且更为国际化，推出后有很大的机会成为重磅游戏。