三安光电：公司 2019 年由于受 LED 芯片价格调整影响 ， 收入毛利率齐下滑 ， 预计 2019 全年实现归母净利 润 12.74—15.57 亿元 ， 同比下滑 45%—50% ， 基本符合预期 。 由于 LED 芯片产能向中国大陆转移的趋势明显 ，且中国大陆 LED 芯片由于价格持续回调面临洗牌格局 ， 行业的集中度提升 。 公司积极布局 Mini/Micro LED 等 中高端产品 ， 预计未来产能有望放量 。 此外 ， 公司还积极布局化合物半导体产业 ， 在射频芯片、光通讯以及电 力电子等各个方向进展良好 ， 未来业绩有望触底反弹 。

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TCL 科技：2019 年 4 月 ， TCL 集团完成重组 ， 剥离智能终端及其相关配套业务 ， 全面转型为聚焦以半导体 显示及材料为主业的高科技产业集团 ， 由相关多元化转为专业化经营 。 公司重组后 ， 将继续聚焦面板主业 ， 未 来将有希望成为全球前三的半导体显示巨头 。

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激光设备：2019 年业绩普遍有所下滑 ， 2020 年有望迎来盈利拐点 从行业整体趋势来看 ， 未来全球激光器市场规模较大 ， 且呈现稳步增长态势 ， 预计国内激光设备市场也将 保持较快增速 ， 虽然 2019 年受行业竞争加剧、消费电子行业周期下滑与中美贸易摩擦导致的不确定性影响 ， 激 光设备行业主要公司业绩普降 ， 但总体来看激光设备的国产替代步伐仍将持续 。 目前 ， 国内厂商在中低功率激 光器领域已占据主导地位 ， 而高功率激光器也有望实现突破 ， 在此背景下 ， 无论是下游设备龙头企业亦或是国 产激光器厂商皆可迎来业绩向上增长机会 ， 市场总体景气度回升 。
从激光设备行业主要公司披露的业绩预告来看 ， 2019 年激光行业的主要公司业绩普遍有所下滑 。 其中 ， 大 族激光 2019 年全年实现营收 95.81 亿元 ， 同比下滑 13.13% ， 实现归母净利润 6.58 亿元 ， 同比下滑 61.73% ， 基 本符合预期；锐科激光 2019 年全年实现归母净利润 3.16—3.36 亿元 ， 同比下滑 22.32%—26.94%；杰普特 2019 年全年实现营业收入 5.6 亿元 ， 同比下降 14.83% ， 实现归母净利润 0.6 亿元 ， 同比下降 29.76% 。
大族激光：公司 2019 年全年实现营收 95.81 亿元 ， 同比下滑 13.13% ， 实现归母净利润 6.58 亿元 ， 同比下 滑 61.73% ， 基本符合预期 。 公司 2019 年业绩下滑的主要原因系下游客户设备创新乏力而带来的产品需求量下 降 。 未来公司将受益于 5G 时代射频芯片、结构件及摄像头等部件的创新 ， 加之 2020 年苹果公司订单需求有望 迎来反弹 ， 公司有望凭借其雄厚的资金实力与大规模的供货能力保持较高的市场份额 ， 享受设备大年红利 ， 推 动其业绩迎来反弹 。

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锐科激光：公司 2019 年全年实现归母净利润 3.16—3.36 亿元 ， 同比下滑 22.32%—26.94% 。 公司业绩有所 下滑的主要原因系为提高市场份额而适当调整产品价格 。 未来在制造业整体企稳背景下 ， 公司盈利有望进一步 改善 。 在激光切割领域 ， 公司的高功率激光器连续放量；在新能源锂电池制造焊接领域 ， 公司已逐步打开市场 ，正稳步推进进口光源国产替代 ， 预计未来公司市场份额将有明显提升 ， 业绩上升可期 。

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