私募基金“避坑”指南：掌握这五大规律谨防上当 2020年春节之后

每经采访人员李蕾每经编辑肖芮冬

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2020年春节之后，市场受到疫情影响，但私募备案产品不仅未减速，反而较去年同期有所增加。据统计，截至2月底今年以来共计备案2294只私募基金，掀起了一轮产品发行热潮。
但另一方面，我们还应该看到的一个数据是
2019年中国证券投资基金业协会（以下简称中基协）共对外公告了8批失联机构，涉及私募基金管理人达558家，因失联被注销的私募基金管理人259家。
虽然基金失联的原因纷繁复杂、各不相同，但500家失联私募就是500个坑，几乎每个坑背后都有一个复杂的故事和一批焦灼的投资者。
对于私募基金行业来说， 2019年无疑是监管全面收紧、行业更加规范发展的一年，其中最明显的标志之一就是——监管机构对行业自律管理的加强，而失联就是诚信公示的重要方式之一。
这些机构分布在哪些地区？规模有多大？管理着多少只基金产品？又是什么原因导致了失联情况的出现？《每日经济新闻》统计了2019年中基协公布的全部疑似失联私募机构，对数量庞大的数据分门别类地进行深度剖析，发掘出各种隐形的密码，希望能回答上面这些问题，为您提供一份实实在在的“防坑指南” 。

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预警：
对不起，您想pick的私募已失联

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过去这一年多时间对于苏州的投资者孙吉来说可谓非常难熬。此前他购买的“国盈西凯私募投资基金7号”到期无法履约，管理人国盈投资基金管理（北京）有限公司（以下简称国盈投资）随后发出一份致投资人函，要求延期一年运营。在此之后，孙吉联合其他投资者多次前往国盈基金的办公地址维权，并且向警方报案，但迄今仍然没有兑付。 2019年3月，中基协公布了第26批疑似失联私募名单，国盈投资因逃避自律管理赫然在列。
这样的情况不是个例。另一位投资者何兵在上海资聪投资管理咨询有限公司（以下简称资聪投资）旗下购买了一只债权类私募产品，而该机构也于2019年1月出现在中基协公布的失联私募名单中。值得一提的是，资聪投资的实控人为徐红伟，正是网贷之家创始人、P2P平台“投之家”董事长。 2018年7月，投之家出现“暴雷” ，何兵购买的基金也在同期出现了展期。为了维权他开始四处奔走，多次到当地经侦报案。他告诉《每日经济新闻》：“这只基金骗了投资人1个多亿，这么多年辛辛苦苦攒的钱就这样没了，当然想要个说法。 ”
不过根据采访人员查询的数据，资聪投资在中基协共备案了3只私募股权基金，分别为新余睿资投资合伙企业（有限合伙）、新余创钜投资合伙企业（有限合伙）、上海向楷投资合伙企业（有限合伙），并没有何兵购买的上海创凯。也正因如此，何兵质疑资聪投资涉嫌虚构私募基金诈骗，同时懊悔地表示自己“要是更谨慎一些，多关注监管公示的信息，可能就不会上当受骗了” 。
纵观疑似失联私募的情况，关联公司或自身参与、运营P2P业务是不少机构的共性，还有一种比较典型的情况是涉嫌自融。以国盈投资为例， 2018年8月有媒体公开报道了该机构旗下的“国盈西凯私募投资基金六号到十号”共五期出现逾期违约，孙吉购买的产品就在其中。其逾期债务总规模达10亿元左右，彼时就被指属于自融行为。除此之外，该公司还多次被指控涉嫌自融，引发市场哗然，而国盈投资的做法在这些疑似失联私募里也不是个案。
其实一切并不是无迹可寻。
在一些机构爆发实质性的问题之前，迟迟不见踪影的信披往往已经先露出马脚，但很多投资者没能及时获得信息。
为了加强私募基金管理人的自律管理工作，
中基协从2015年9月开始在全行业推行“失联（异常）”私募机构公示制度，截至今年1月9日已累计公告1102家疑似失联私募基金管理人、注销500余家、正在公示339家。
中基协对采访人员表示，失联机制已经成为协会督促私募机构信息更新、配合自律管理的一种有效手段。
需要特别说明的是，失联机构公示只是诚信信息公示的一部分。中基协方面表示，目前已经从失联、异常经营、行政处罚及监管措施以及信息报送异常等方面建立了诚信公示体系，下一步还将继续完善诚信信息分类公示体系。