至道：税改最关键一周，黄金反弹受阻于1263！上周美联储政策会议被市场认为是今年剩

上周美联储政策会议被市场认为是今年剩下的时间对美元最具影响力的决定性因素，事实也是如此。美联储决议当日，美元录得过去两个月中波动最大的一天。美元兑其他主要货币全盘下跌，美国国债收益率也下滑，美联储基金期货暗示2018年政策收紧路线趋於平缓。

市场的反应与美联储的政策指引似乎背道而驰。美联储在12月的政策会议上仍然预计明年将加息三次(超出市场预期的两次)，同时还提高了经济增长和就业预期。美联储主席耶伦甚至还强调，委员们的乐观看法并没有反应出任何新的财政政策，显示出其对潜在经济实力的超强信心。市场对美联储决议後美元的下跌出现了诸多解释。部分人美联储决议已经被市场，投资者获利了结令美元下行；分析师肖子坤认为利率前景不变与上调GDP预期之间存在脱节，这意味著美联储不愿意在经济增长加速的情况下进一步收紧货币政策。还有一种理论认为这属於年底的资金流动，通过风险事件交易员可以消化年底最后的趋势。

无论是哪种情况，市场都已经衡量了今年最后一大关键基本面事件，并且清楚地表明了他们的态度，暗示在日历转向2018年之前，美元可能会面临更多的抛售。若本周公布的三季度GDP终值以及PCE通胀数据好於预期，有可能给美元多头带来些许提振。

财政政策仍然是一个未知数。上周共和党人似乎在最后一刻的讨价还价中获得了足够的支持票来通过一项税改法案，预计最终投票将在本周一举行。不过从美联储决议後市场的反应来看，投资者似乎已经消化了该结果，但我们仍然预计美元将在最终投票结果公布时获得最后的支撑。

从美联储的经济展望中可以看出，尽管美联储认为经济增长前景依然维持稳健，但潜在物价增速受抑的情况可能持续到明年。由于通胀依然给美联储达成双重任务(稳定物价以及充分就业)拖后腿，美联储下一行动可能不会急于加息，这将利好黄金。本周依旧关注金价能否突破区间1240-1267，届时投资者或可得到进一步指引。

技术面来看日图上显示上周黄金一度下跌至1236低位，测试关键水平1240/43(此处为61.8%斐波延展、50%斐波回撤、200周移动平均线和干草叉通道形成的结合支撑。)，随后反弹至阻力1263/67附近。若金价上破该阻力则下一目标关注1285(100移动平均线以及始于年内高点的阻力线附近)。如果黄金上破1295则可能重返上行趋势，届时有望上行至1346(创下2017高点当天的收盘价)，1355(2017年高点)，1366(创下2016年高点当天的收盘价)。

4小时图显示本周金价仍可能测试支撑水平1240/43。如果金价下破1240/43则下行目标指向1219，1204/09。倘若黄金下行至1204/09，届时空头力量可能减少，多头可能进场；而若金价有效下破1204/09则看涨倾向失效。

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作者简介：黄金分析师，策略家，财经时评人