一信号意味机构调仓已结束“增持锁仓”联盟壮大这类股现配置良机

一信号意味机构调仓已结束“增持锁仓”联盟壮大这类股现配置良机

  3300点保卫战打响 上市公司“增持锁仓”联盟壮大

  近期大盘持续震荡,考验3300点支撑。面对中小投资者的焦虑与迷惘,一批上市公司的控股股东、董事长等重量级人物再次挺身而出“护盘”。

  11月以来,逾百家上市公司集中披露了实控人或高管增持公告,另有至少19家公司重要股东承诺不减持或停止减持。

  据不完全统计,11月以来A股已有久其软件 、 柳州医药 、 红阳能源 、 云铝股份 、 桂发祥 、 耐威科技 、 吉林高速 、 华天科技 等19家公司发布了控股股东或高管承诺不减持的公告来彰显对公司股价的信心。

  实际上,按公告日统计,自11月份以来已有361家上市公司重要股东和高管出手增持,维稳股价,合计增持金额达215.84亿元,创下半年单月最高纪录。且增持金额与减持金额之比高达93.54%,连续两个月呈现上升趋势。

  创业板长阳透露重要信息:机构调仓结束?

  在经历了11月中旬的猛烈回调后,成长股周五率先回暖,创业板指数涨幅接近2%。一根放量长阳线是否意味着机构年末兑现收益的减仓行为已经结束.

  分析人士认为,今年机构主要沿着两条主线投资,一是以食品饮料、保险银行为代表的蓝筹股,二是以消费电子为代表的成长股,资金不断涌入,这两大板块涨幅可观。但到了11月中旬,部分注重绝对收益的机构开始减仓兑现收益。机构的抛售又造成了这些板块短期出现剧烈的调整。蓝筹股如贵州茅台、美的集团几乎回吐了11月份的整个涨幅,距离前期高点调整幅度在10%左右。而消费电子板块如京东方、大族激光等热门股距离11月份高点调整幅度接近20%。

  市场人士认为,成长股的全线回暖,意味着机构年末调仓行为临近尾声,前期的抛售已经告一段落。

  优质成长股迎来配置良机

  事实上,今年的“二八行情”过后,一些成长股龙头公司的估值已经降至合理区间,迎来配置良机。

  那么,如果成长股走的是“结构性行情”,投资者如何擦亮火眼金睛,从中淘到具备配置价值的优质成长股呢?华泰证券表示,由于市场风险偏好尚未发生显著变化,市场对于成长股的考量标准预计比以往更为苛刻,建议投资者拥抱真正的优质成长股。

  从估值方面来看,今年以来中小板和创业板整体市盈率(TTM)持续处于下降通道。信达证券对比2015年、2016年市场个股的估值分布,发现当前高估值个股明显减少,大、小盘估值的分化有所收敛。也即是2017年市场估值结构发生结构性变化,大小盘估值分化收敛,估值修复预期提升。对此,有业内人士表示,当前A股市场,有大量的中小市值品种估值也就40倍市盈率左右,而且成长态势确定,业绩弹性较为强大。

  国金证券的统计显示,截至11月22日,沪深两市已有1200多家公司披露了2017年年报业绩预告,A股整体年报业绩预喜率为76.44%,达到2015年以来的最高水平。其中,中小板和创业板公司的业绩预喜率分别为81.82%、67.39%,高于主板的61.71%。不过,信达证券提醒,在关注业绩之时,应该警惕商誉减值风险,尤其是创业板。三季报显示,当前创业板商誉与净资产之比已经达到20%,商誉为三季度净利润的3.3倍。

  由此看来,成长股的配置性价比正在提升,各大券商均建议投资者精选估值成长性匹配或产业趋势明确、市值空间巨大的成长股标的。

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