可转债必须要懂的一个公式和一个机制
小康转债将于明日(11月21日)上市。
从2016年以来,共计18只可转债上市交易,用上市首日收盘价计算,收益率维持在10%-30%。以下是可转债的上市一览表:
今日(11月20日)隆基转债上市,上市首日涨幅30.32%。
隆基转债(113015)今日出现2次停牌:
第①次是从9:30开始暂停,10:00起恢复交易;
第②次是从14:49开始暂停,14:55起恢复交易。
关于可转债上市,
以下关键点不得不知道
一个机制
可转债的临时停牌机制
相比较于雨虹转债上市首日涨幅超过20%未被停牌,林洋转债和隆基转债为何上市首日2次停牌?
为了减少市场波动、控制风险,上交所的转债交易设置了临时停牌机制。
关于转债的临时停牌机制主要记录在《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则》中,简要概括如下:
1、涨跌超过20%,将停牌30分钟;
2、涨跌超过30%,将停牌至14:55分;
3、无论何时,14:55分之后不熔断;
4、开盘涨跌幅超过20%直接熔断30分钟(从 9:30分计算),超过30%直接停牌至14:55分;
而深交所上市的可转债暂无临时停牌的特殊规定。
一个公式
转股溢价率=(转债现价/ 转股价值-1)* 100%
可转债后市的表现,主要看正股走势以及转债本身的溢价率。转债的转股溢价率为负,有套利空间,转股溢价率为正,则不存在套利空间,至少大于1%才可以考虑,不然股价波动和手续费就可以磨平套利空间。
这里涉及一个公式。
原理:可转债可以以约定价格转股(转股价格),当转股后成本低于正股价的时候,卖出即可获利。
转股价值 = 面值100元/转股价 * 正股价
转股溢价率 = (转债现价 - 转股价值) / 转股价值 * 100%
以隆基转债、小康转债、金禾转债为例,根据公式可得出:
(需要提醒的是: 如果有投资者通过提前买入股票而成为股东,获得更多的配售,之后在转债上市后卖出转债套利,但持股套利,这个方法也是有一定风险的。即持有的股票会承受一定的价格波动风险。)
你知道,可债转的扩容有多快嘛?
147家上市公司初步方案正在走法定流程。
92家公司正排队候审;
30家已通过发审委或证监会批准;
(截至发稿,数据源于wind)
以下是可转债方案通过发审委或证监会批准的30家公司。准备“抢占配售先机”的朋友可以关注一下。
附:
可转债的发行流程
①董事会预案——②股东大会(国资委)批准——③证监会受理——④过发审委——⑤获得证监会核准批文——⑥发行公告——⑦股权登记日(T-1日)——⑧申购日(T日,股东配售/网上网下申购)——⑨上市日
小康股份可转换公司债券上市公告书
关于N隆基转(113015)盘中临时停牌的公告
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