股票市场重点关注【11月20日】 #20171117（周五）2只可转债申购#水晶

#20171120（周一）今日无新股申购#

市场点评

市场回顾：两市震荡下行，个股普遍下跌

后市展望：“进三退二”之中，看周期收官

操作建议：推荐水泥、有色、石化、钢铁、煤炭行业

大事要闻

四季度供需缺口较大，周期或方兴未艾——国泰君安宏观周报

热点追踪

银行：平安银行(000001)、招商银行(600036)

个股重点推荐

平安银行（000001）《转型：战略更清晰，战术更成熟》

平安银行拥有发展零售业务得天独厚的条件，研究发现零售转型的战略清晰度和战术成熟度超出市场预期，预计转型成效将持续且大幅超预期。维持2017年盈利预测，上调2018/2019年净利润增速预测5.6/10.2pc至9.8%/17.5%，对应EPS1.49（+0.08）/1.75（+0.24）元，BVPS13.18/14.78元，现价8.87/7.55倍PE，1.00/0.89倍PB。据此并参照零售龙头银行的目标估值，上调目标价至19.77元，对应18年1.50倍PB，现价空间50%。

温氏股份（300498）《黄鸡高景气，龙头正起舞》

投资建议：维持买入评级。黄鸡价格有望持续高景气，上调2017-18年EPS预测至1.25、1.37元（前次预测1.22、1.28元），上调目标价至34元（前次预测28元）。预计本轮黄鸡高景气持续至18年上半年，持续时间有望超预期。复盘历史周期，14年禽流感后黄鸡价格高景气持续约10个月，本轮黄鸡价格自7月以来至今上涨幅度近100%，当前仍处于景气高位，近期草根调研了解当前黄鸡行业养殖户生产相对理性，整体未出现大规模补栏现象，预计后续毛鸡供给增加不明显，考虑到黄鸡自身较长的生长周期时间，预计本轮黄鸡价格高景气有望延续至18年上半年，18年全年只鸡盈利有望维持在2-3元高位。

【以上内容来源于国泰君安研究所】

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