四大原因导致债市剧烈调整今天债市剧烈调整

文章来源:Wind资讯

今天债市剧烈调整，国债期货大幅收跌，10年期国债期货主力合约收盘跌0.67%，5年期债主力收跌0.34%。交易员称，就现有情况看并没有新的利空出现，而且资金面总体尚可，现券持续走弱可能是情绪偏弱难以承压所致。

相关解读认为，今天主要还是因为目前市场情绪仍然偏弱，上周公布的通胀数据高于预期引发通胀担忧、“金稳会”成立后监管细则近期出台的预期又起来了，同时市场也在预期即将公布的金融以及其他经济数据偏好，此外月中缴税、缴准到来，资金面趋紧压力显现，共同推动的债市的下跌。总之就是市场情绪偏弱的情况下，利空影响就会被放大的。

今日公布了包括M1、M0等在内的金融数据，数据公布后，由于10月金融数据不及预期，银行间现券收益率上行幅度小幅收窄。但随后银行间现券收益率再度回升，10年期国开活跃券170215收益率一度上行10.02bp报4.6925%。

联讯证券点评10月金融数据称

企业短期贷款和票据负增，中长期仅略有回落，非标融资回升，金融数据差主要原因看来是信贷额度不够，融资需求弱只是边际上的。

德国商业银行周浩称

债券市场杠杆率并没有出现实质性的下滑，而国债利率连续上升，市场仍在选择死守；“不要倒在黎明前”是市场一种较为正常的心态，因此不要倒在黎明前”是一种较为正常的心态；而从目前的状况来看，利率既没有出现快速上行，更没有出现“二次探底”，换句话说，利率似乎还没有找到顶部区域。

市场人士称

本周将迎来本月缴税的时间节点，料市场流动性仍面临压力，不过由于11月非缴税大月，加之央行近期公开市场操作较为灵活，预计资金面也难现明显异动。

申万宏源分析称

海外因素对人民币以及国内债市影响趋弱，并非影响债市的核心；关注本周公布的10月主要经济与金融数据，预计四季度基本面整体难看到向上拐头；密切关注监管与资金面的预期差，静待这两方面形势的明朗化对债市情绪的修复。

中信固收明明团队称

四季度信贷增长维持高速有难度，但是也有韧性，维持之前对2017年信贷增速13.1%、信贷余额120.56万亿元的估测，那么四季度GDP很可能保持在6.8%左右；十年期国债到期收益率目前中枢为3.8%。

级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月