报告｜麦肯锡：中国Top40家银行价值创造排行榜（2017）前言在过去的一年

前言

在过去的一年，国内银行面临的挑战更为严峻。很多行业景气下滑，利率市场化导致利差大幅收紧（2016年中国商业银行平均净息差为2.22%，2017年上半年为2.05%），不良包袱严重（2015年商业銀行不良率1.67%，2016年上升到1.74%）。同时监管趋严，多项政策陆续出台，强调规范金融体系、要求银行去杠杆，增加了银行提高营收的难度。这些新的挑战使得银行未来的不确定性大幅增加。麦肯锡认为未来3年将会是银行命运的分水岭，好的更好，差的更差。

在此环境下银行能否持续创造股东价值，以及如何推动以价值为核心的转型与创新，进而持续为股东创造价值就成为今年排行榜关注的重点。

在样本方面，我们保留了去年的40家代表性银行，这40家银行分别是6家大银行（即四大国有银行、交通银行与邮储银行；以下统称五大行及邮储银行）和12家股份制银行。从134家城市商业银行中选取17家资产规模较大的主要城商行，包括了9家“领头羊”，并从1,114家农村商业银行中选取了5家资产规模最大的农商行。今年的排行榜主要包括以下6个方面的内容：

针对这40家具有代表性的银行，分析哪些银行创造价值? 哪些毁灭价值?

探讨了40家银行价值创造关键驱动要素，以及与上一年相比，价值创造的变动情况，揭示需要关注的问题和挑战。

分析银行行业组合与产品组合是否创造价值：哪些行业投放有高回报，哪些行业的风险与回报不相匹配。这些分析可为银行投放及优化资本配置决策提供重要参考。

进行银行以及行业集中度风险分析，指出哪些银行面临较高的贷款集中度风险，哪些行业对银行形成集中度风险。

压力测试进行了两个情景分析，模拟银行的不良贷款率（NPL）再上升20%和净利差再度下滑16%的情况下，对银行价值创造排名的影响。

提出了国内银行提升股东回报的策略，以及可供借鉴的领先银行案例。最后，我们提出了价值提升建议，可作为国内银行提升股东回报的参考。

核心发现

中国银行业面临三只灰犀牛的冲击

在过去的一年，国内银行普遍面临以下主要挑战：利率市场化导致利差大幅收紧（2016年商业银行净息差为2.22%，2017年上半年下降到2.05%）；部分行业景气下滑，不良资产包袱严重（2015年商业银行不良率1.67%，2016年上升到1.74%）；监管趋严，要求银行与企业去杠杆，多项政策陆续出台以进一步规范金融体系, 增加了银行提高营收的难度。银行不得不缩衣节食, 试图以成本控制技巧提升收益, 而空间已经愈来愈小。麦肯锡认为未来3年将会是中国银行业转型的关键时期, 国内银行亟需从规模银行转型为价值银行，从而在激烈竞争中持续为股东创造经济利润。

报告主要发现

1、中国银行业的经济利润总体表现与上一年相比下降33%，13家银行没有创造经济利润。

40家代表性银行税前利润为18,842亿元，经济利润为3,335亿元，不及税前利润的五分之一, 相比于上一年经济利润下降33%。与上一年相比，40家银行中有35家经济利润下滑, 有13家银行没有创造经济利润，相比上一年报告， 40家主要银行中仅有4家银行未能创造股东价值。

五大行及邮储银行经济利润下降超过24%；12家全国股份制银行经济利润下滑80%；17家主要城商行下降60%；5家主要农商行下滑30%。说明了在利率市场化的冲击下，中国银行业依赖利息收入为主的收入结构已经对业绩造成严重影响。

2、零售贷款组合经济利润高, 业务潜力巨大, 银行须重视零售业务发展。

报告分析40家银行2016年的贷款组合，发现银行贷款组合并未创造经济价值，价值毁灭来自对公贷款：经济利润为负4,723亿元，而零售贷款经济价值巨大：经济利润为2,214亿元。零售贷款占比高的银行创造的经济利润都很高。

针对国内银行逐步恶化的资产质量问题，报告也进行了集中度风险分析。40家主要银行的贷款组合中，有34家银行的贷款组合出现了集中度风险, 更有19家银行贷款集中度偏高。麦肯锡卓越实施中心项目经理郭凯元指出, 最大的问题并不是行业集中度有风险，而是高集中度风险行业并没有创造价值。报告建议银行应通过组合管理手段，调整信贷组合的构成，主动经营管理行业集中度风险。

3、利率市场化预示着优胜劣汰的过程

针对银行面临不良贷款率年年升高, 以及净利差逐年大幅下降的冲击，麦肯锡进行了两类情景分析。在不良贷款率再上升20%的情景下，将会有26家银行经济利润为负，大幅影响银行价值创造能力。在净利差进一步下降16%的情景下，40家主要银行将会有36家银行经济利润为负，只有工商银行、建设银行、锦州银行和郑州银行4家银行仍能创造经济利润。

4、价值管理无法一蹴而就

报告指出，价值创造虽然不能代表一家银行经营管理的全部, 但这个指标可以促使管理层思考, 特别是在银行发展模式、风险管理、精细化管理以及转型与创新等方面, 引起经营层的警觉，思考未来如何改善。当然，价值管理无法一蹴而就。如某领先银行至少用了10年时间才成功建立了配套的管理制度。

麦肯锡建议银行应考虑以下四方面进行改善：

经营模式调整: 由规模发展转向价值经营, 通过产品创新以提升中收向轻资产业务转型, 并利用科技驱动发展；

强化风险管理: 重视建立匹配业务发展的风险管理能力, 加强管理贷款的集中度风险, 加强贷后风险预警能力避免新增不良, 积极化解存量问题资产；

推动精细化管理:战略层面上聚焦有竞争力的核心客户群，有针对性地开发相应产品以增加黏性，加强定价能力，建立以综合销售为主的精细化管理模式, 另外在资本管理上需要从过去粗放式管理转型到精细化的资本配置；

重视领导力与核心人才战略: 银行高管需要重视提升领导力，并考虑从其他成熟市场引进领军人才，实现跨越式提升管理水平。

5、提升银行股东价值回报的九大战略举措

报告最后提出了九大策略，以帮助中国银行业建立持续的竞争优势。九大战略建议分别为:

强化定价管理

专注服务创新以及做好综收管理

运用数字化提升银行生产力进行成本管理

强化贷后风险管理特别是风险预警

进行主动资本配置实现轻资本管理

建立行业组合管理机制

进行市场定位战略

重视危机管理

以及强化风险领导力与核心人才战略。

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