港交所清扫“僵尸股”惊现神转折！推翻对中国生物资源除牌决定 "

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昨日，笔者曾强势围观过的中国生物资源（08129-HK）尚在正常买卖却突遭港交所勒令除牌一事迎来反转：故事主角中国生物资源31日晚间发布公告称接获港交所函件，创业板上市委员会已决定推翻根据创业板上市规则第9.04条及9.14条暂停股份交易并展开取消公司上市地位程序的决定。

7月因四大问题接除牌通知

今年7月28日，中国生物资源因四大问题被港交所下达除牌通知，其也因而成为首个股份仍在正常交易却被港交所引据上市规则第9.14条“可于任何情况下在发现上市公司没有采取足够措施令证券复牌下，取消上市地位并即除牌退市的公司。回顾三个月前港交所将中国生物资源勒令除牌的原因如下：

那么，如今堪堪三月时间过去，港交所何以又“大发慈悲”推翻对中国生物资源的除牌决定呢？

三个月后迎神转折，中国生物资源起死回生

中国生物资源31日发布的公告中指出，创业板上市委员会乃基于以下理由达成其决定：

总结起来就是，一番观察下来，港交所认为中国生物资源通过此前配售集资夯实了公司资本，有望推进集团放贷业务的增长；而融资服务业务方面，贷款组合于今年下半年有所扩大，且未来收益预期增加；公司表现稳重愿致力改善现有业务。想当初中国生物资源刚宣布新开展公关业务就被港交所“打脸”质疑可行性和可持续性，岂知一番“深思熟虑”后的港交所如今撤回除牌决定，这一出戏究竟又是谁打了谁的脸？

几经辗转，漫漫业务探索之路

这里有必要再简要介绍一下中国生物资源在除牌事件前后业务的发展情况。

首先交代下背景，2001年公司股份于港交所创业板上市，其时名为九方科技，主要从事软件及装嵌系统开发。2007年集团进行过一次股权重组，与碧全农业新能源联盟进行生物技术及制造技术之研发，2008年更名中国生物资源。今年一季度，集团终止了其生物科技再生能源发展业务；3月又经历大股东转手，集团单一最大股东由文化传信(00343-HK)变更为鼎成证券。

转手后的中国生物资源于今年4月收购了骏升证券及骏升资产管理公司30%股份，7月又宣布收购其剩余70%权益至全资拥有。当时中国生物资源便指，集团一直在积极物色机会拓阔业务范围，并表示看好香港证券及金融行业的前景。除此，公司又于7月10日公告开展新业务即提供公关业务：于7月1日及7月7日，公司旗下加瑞斯国际与合作方订立策略合作协议，向各合作公司提供专业财经公共关系服务。至此，中国生物资源主要业务整合后为电脑软件及嵌入系统发展、软件及系统销售及授权及提供融资服务以及公关业务。

2017年8月28日，中国生物资源公告拟更名为云信投资控股，并表示，为提升集团之长期增长潜力，公司已制订长期业务策略以扩大其现有业务及扩阔其业务范围。董事会认为，更改公司名称将有助建立全新企业形象身份，并更清楚反映集团的现有业务发展之未来业务计划。

终寻业务重点，除牌危机前已暗暗发力

其实，早在接获港交所除牌通知之前，中国生物资源已开始在业务拓展方面暗暗发力。以公司控制权转手后起计，今年5月至9月30日止期间，公司放贷业务就有10单交易，放贷总额达6080万元（单位港元，下同），预计总利息收入（仅计有披露之预期总利息收入）约655.95万元：

从上表所示集团放贷金额及预期利息收入情况来看，中国生物资源借贷业务还是有起色的，其不断提高的放贷金额和利息收入水平无疑是对三个月前港交所盖章的集团问题最有力的回应。不仅如此，9月8日，公司公告终止收购骏升证券及骏升资产管理公司剩余70%权益，9月28日又以780万元代价悉数出售所持有的骏升证券及骏升资产管理公司30%权益，并拟将所得款项净额约30万元用于集团的融资业务及用作一般营运资金。

中国生物资源表示，出售事项为集团变现其于目标公司的投资并将其资源重新分配至开发其现有业务的良机，且出售事项与集团专注开发其现有业务的当前策略相符一致。这样看来，在业务拓展之路上徘徊已久的中国生物资源似乎终于为自身的主营业务定调，即以借贷业务为主的融资服务业务，反倒此前新开展的公关业务未有显见的新建树。

今年中报业绩亏损明显收窄

业绩方面，上市以来的中国生物资源连年不断录得触目惊心的长线亏损，最近两年，公司净亏损数额基本持平，但营业额录得倒退：

截至2017年6月30日止中期业绩显示，今年上半年集团营业额录得277.4万元，按年跌23.2%；惟期内净亏损由上年的313.2万元收窄37.8%至194.8万元。而今年一季度财报亦显示，当期公司净亏损同比收窄18.1%，从最近连续两个报告期的亏损收窄幅度来看，中国生物资源今年来的业绩似终有起色，虽然扭亏注定不容易，但若亏损状况能持续收窄，加之今后在现有业务上的专注发展，公司自此起死回生也未可知。

“红牌”转“黄牌”股价日涨近1.3倍！

有趣的是，根据中国生物资源公告，创业板上市委员会就此事特别强调，推翻除牌决定乃就公司在个别例子下的具体事实及情况作出而不应构成任何其他公司的先例，同时强调创业板上市委员会的决定不应视作倘(向创业板上市委员会作出的陈述相反)并无出现进一步大幅增长，公司不会被视为未能满足创业板上市规则第17.26条。也就是说中国生物资源此番也是“特例”，推翻除牌决定并非之后会相安无事。

说到此处，外界自然会联想到此前同样被除牌命运“砸中”的华多利（01139-HK），相较而言华多利似乎就没这么幸运了，10月24日，公司公告交易所上市委员会有关暂停公司股份买卖及除牌程序第一阶段的审阅裁决的第二次复核聆讯会将于2018年1月9日召开，而相关复核结果并不确定。

股价方面，对比7月31日除牌消息出来后第一个交易日，公司股价一日跌近50%，报收0.036港元，今日受创业板上市委员会推翻对公司除牌决定消息影响，甫一开盘中国生物资源股价便应声大涨，全日最高报0.078港元，涨136.4%，并最终以接近全日最高位的0.075港元收市，截止收盘涨幅为127.3%，实在可叹！或许该消息过于振奋人心，笔者发现，连带其“难兄难弟”华多利股价也在今日大涨19.5%，报收0.202港元。

（中国生物资源今日股价表现图，源AA Stocks）

■ 作者｜彭小留

■ 编辑｜夏雨辰

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