辗转五年IPO终获批，金逸影城欲逆势破局金逸影视在深交所上市

作者丨张译文

来源丨野马财经

今年的夏天影视圈热闹得很，影视公司一个接一个跃入龙门，踏上A股的列车。9月5日晚间，广州金逸影视传媒股份有限公司（下称“金逸影视”）也如愿登陆A股。

回想去年影视产业资本恶化，IPO、重组大多被扼杀于摇篮，金逸影视与其他影视公司的过会无疑给行业带来希望，资本也蠢蠢欲动。

开辟高端影院，拓宽影视产业链

金逸影视是国内一家老牌连锁影院，截至2017年6月30日，金逸已开业影院144家，经营区域跨北京、上海、广州等50余个城市。加之177家加盟影院，金逸院线共有321家影院。

事实上，从各家同类公司市场份额的数据来看，截止目前，金逸影视位列第五。排在其前面的是北京万达、中影星美、上海联合、中影南方新干线。那么暂时处于后位的金逸影视将如何发展呢？

首先，细化经营，差异发展。

金逸影视总裁李晓东去年12月公开表示，金逸影视正在进行品牌升级，旗下20家自营品牌高端影院的建设计划已正式浮出水面。子品牌将从LOGO、视觉、影院装修等方面和金逸母品牌进行区隔，精准锁定垂直细分领域的消费者。最大的不同是将全面融入金逸DNA，带给用户金逸独有的美学理念，从细节里体现金逸的质感，以博起更大的观众的注意与青睐。

图为：金逸影视总经理李晓东先生

其次，延伸辐射面，布局空白点。

随着经济及人们生活水平的提高，人们在闲暇之余渴望文化需求的愿望越来越高。五六线城市资源丰富，投资综合成本较低，票面价格定位也会相应的降低，甚至可以用一句话形容：几元钱就可享受一场文化大餐。既享受了欢乐，同时也忘记了不悦，提高了健康生活，延续了生命，这是一个阳光而长远发展的生命产业。

根据2017中国城市等级划分，五线城市43个，包括拉萨、昌吉、喀什、阿克苏、石河子、余姚、浏阳市、大理、丽江、普洱、广安、酒泉等城市，而根据2016城市研究所发布的中国城市分级榜单，全国共有129个五线城市，包括滨州、阳泉、周口、宝山、三门峡、松原、安顺、张家界、雅安、吐鲁番、日喀则、林芝等城市。六线城市包括，除一线到五线以上以外的所有县级市和经济强县、城市规模大县。这将是金逸影视未来影院布局的战略方向。

再次，优化影业内容，片种丰富多彩。

针对不同的客户群体，开发和组织符合人们日益需要的文化生活，成为未来发展的重点方向。结合国家政策导向，把中国五千年发展的传统文化题材的影片搬上银幕，以及一带一路富强的中国梦，把银幕办成开拓人们眼界的渠道。同时也是致富提高生活质量的银幕。

源源不断的影迷支持，影院如日中天

公司的良性发展也需要依靠行业走势，过去的十一黄金周，短短8天，就创造了26亿票房，未来上百亿甚至千亿的市场等着院线来分蛋糕。

当前我国电影产业全面升级，涵盖制片、发行、放映的整体行业在产量、产能、影响力和地位上全面提升。从产业链条源头看，国产电影产量(故事影片)连续七年超过400部，2014年达到618部，2015年达到686部，2016年达到772部。

而支撑放映市场升级的是各大影院的积极高效建设。2014年、2015年、2016年、2017年上半年，平均每天新增15块银幕、22块银幕、26块银幕、27块银幕，即使在金融危机时各路资本对中国电影市场的青睐依旧有增无减。

数据显示，时下国内电影银幕总数已达到4.61万块。电影终端市场的景气吸引有实力的电影制片方往产业下游延伸，建立自有影院。另外，放映技术的不断革新将确保院线发行和电影放映企业在较长的时间内保持较高的利润水平。

事实上，从我国目前的影院和院线发展的政策倾向和市场环境来看，影院终端在相当长的时间内仍将是业务最有前景的发展环节之一。

这意味着，思路正确，符合人们生活娱乐的需要，符合国家的产业政策，影院是持久不败的市场。

就金逸影视而言，得益于金逸影视股东方多年的商业地产开发运营经验以及公司自设立以来影城投资经验，金逸影视能够准确而又及时的把握市场需求。同时，公司也关注一线城市新老商圈变动带来的市场机会。

此外，相比金逸的混合所有制经验，金逸影视在市场开拓方面具有较强的敏感度和灵活性，公司在市场开拓、影院选址方面具有较强的独立性，更容易吸引其他知名商业地产投资企业与公司建立长期战略合作伙伴关系，不断自建物业项目介绍予公司，形成了一个良性循环发展的格局。

在影院租赁成本不断上升的市场环境中，成功的市场开拓和充足的项目储备，确保公司新建影城的成功运作和盈利前景，也将成为公司市场份额的提升奠定了坚实的基础。

此番，金逸影视在深交所上市，或将成为“国内院线第一股”。

再加40家影院，欲重回三甲之位

而且，野马财经注意到，在前几年的百强影院名单中，金逸一度名列三家，排在万达、大地之后，此番成功冲击IPO，获得资本助力，无疑是其再度发力的良好时机。

为此，在市场最为关注的募投项目上，金逸影视将本次募集资金81035万元拟用于在全国投资建设40家电影院，进一步提高公司市场份额，增强盈利能力。

而金逸影视影院投资项目已经广东省发展与改革局的备案。在影院完成投资建设后，将向电影行政管理部门申领《电影放映经营许可证》后开始经营。该项目完成后，将会取得良好的社会效益和经济效益，为公司带来新的利润增长点和发展空间。

根据金逸影视测算，该项目在2011-2023年预计实现年平均营业收入47941.89万元，年平均净利润7144.18万元。该项目扣除所得税后静态投资回收期为3.71年，内部报酬率为32.25%，项目各项经济技术指标良好，具有较好的盈利能力。

此外，从金逸影视募投影院业务各级市场的具体分布来看将分为三个部分：

一级市场为上海、广州、北京、深圳等地。该类市场人口众多，居民收入居全国前列，现代消费行为和观念已经形成。该类市场的观影需求处于消费升级阶段，影院覆盖率虽高于全国平均水平但仍有较大的成长空间。

二级市场是以重庆、武汉、沈阳、长沙、南京、合肥和无锡等为代表的直辖市、经济较发达省份的省会城市和个别经济发达、消费水平高的地市级城市，这类市场人口众多，居民人均收入增长迅速，现代化的消费习惯正日渐形成。市场竞争相对一级市场平和，具有较大的市场容量和成长空间。

三级市场是以常州、惠州等非省会城市等。目前这类市场电影市场容量不高，但当地的消费意识较为超前，居民收入也保持连续增长。同前两级市场相比，竞争环境相对比较宽松，市场潜在发展空间更大。

如今，在消费升级理念的驱动下，观影人群对于影院软、硬件设施的要求也在不断提升，目前，正处在影院资源新旧迭代，增量爆发的关键时期，而作为全国最早投资和建设连锁高档电影院的影视传媒公司之一，拓展新影院项目，增强影院规模优势，不断改善电影院的装修档次和设备更新，将提升金逸影视的抗风险能力。

那么，成功上市的金逸影视，能否在资本+市场的双重利好之下再度超车呢，时间会给我们答案。