1986年日本的散户数量是960万人，到了1990年达到了1540万人。在长期利率水平下降的时候，越来越多的日本个人选择把钱投入股市。日本家庭资产中对于股票的配置比例，从1980年的6.5%上升到了1987年的10.7%。不要忘记，这个过程中家庭资产总额也从372兆日元上涨到了832兆日元。下图我们看到家庭资产中对于股票的配置比例在1989年达到11%之后开始了不断的下滑。

推动存款搬家的不仅仅是低利率，还有政府的推手。1988年之前，日本家庭存款在邮政储蓄银行的小额存款是不交税的。到了1988年4月，日本政府对不超过350万日元的金融产品一律征收15%所得税和5%原住民税。当时是因为看到许多富人运用政策红利的漏洞，将大额存款变成一个个小额来逃税。

但是这个政策一出，推动了大量存款离开邮储银行，进入股市。