东北之后，河南又见非洲猪瘟，猪周期将提前迎来拐点？( 五 )

招商证券认为，如果疫病大规模爆发，生猪消费或将出现阶段性大幅下滑，生猪价格持续探底，行业产能加快出清，猪周期将提前迎来反转。非洲猪瘟疫情的扩散使得整个行业都面临严峻考验，并且对中小养殖户影响更大，大型养殖企业将更有可能受益周期反转而带来的溢价红利。

不过，双汇发展总裁马相杰和上述分析师观点有所不同。马相杰判断称，虽然疫情对企业生产经营不具备实际影响，但对行业而言，由于消费者或会受此影响减少消费，对需求端形成影响，近期猪价或低于此前预期。

他表示，虽然中国过去发生疫情后，都会造成猪价走高。但2016年以来，中国养殖业有非常明显变化，小散户逐步退出，规模猪厂扩张加快，这样会造成猪周期更加平缓。经过此次疫情后，小的养殖户会退出，但正好给了规模猪场扩张的机会，对冲小企业退出造成的产能缩减，所以明年猪价也没有大幅走高的空间。

另外，华泰期货认为，河南作为中国养猪第一大省，2017年河南生猪出栏6220万头，占全国出栏量的9%。作为生猪调出大省，河南的猪源运送到全国各地，此次受疫情影响，河南生猪外调要被叫停或者移动监管加强，生猪外调量降低。河南猪源外调受影响，只能内部消化，河南省内猪价下跌风险将加剧。