信用激活需要配合产能出清、工业转型升级，才能从根本上化解我国经济供需失

衡的困局。

“三大幻觉”下的供需失衡

资料来源：招商银行研究院、招银国际研究

7月工业生产数据公布后，官方媒体研判认为，中国经济运行继续保持在合理区间，延续总体平稳、稳中有进、稳中向好的态势。

《人民日报》8月13日以《实体经济越来越结实》为题发文指出，我国工业增加值保持在较高增速，企业利润高速增长，工业企业经营效益提高，经济运行环境日趋优化，新动能日趋增强，创业创新均焕发新的生机。然而，金融市场的持续波动似乎与上述判断相悖。

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