当然了，造成这种情况一定有很多的原因。但可能的原因之一是有其他“长期消费”对“当下的消费支出”产生了挤出效应，这个“长期消费支出”就是房贷按揭。

这也很好理解，我们可以假设当前购房家庭在未来三年内工资性收入有一定的增长，但不出现太大的变化，那么扣除每个月的按揭后，

多数家庭可支配收入就越来越少，能花到其他消费领域的钱自然也更有限。

当然了，这个问题还涉及到两个要确认的点。一个是社会消费品零售总额并不包括教育、医疗等支出，有可能是这两项支出形成挤兑效应（此点暂不考虑）；另一个是房价上升带来的财富效应也有可能促进消费（此点重点考虑）。

以美国为例：美国2000年以后，基于住房的再融资规模不断扩大，这成为消费资金的重要来源，在这场消费热潮中，居民把房屋当成了自动提款机，不断把房产价值套现（观点来自国家信息中心）。

• 10天内2.2万多名台胞申领台湾居民居住证
• 国台办：逾2.2万名台胞已申领台湾居民居住证
• 中秋将至，居民DIY冰皮月饼
• 居民巧手做蛋黄酥 共叙中秋情
• 俄军称美战机用白磷弹轰炸叙东部居民点 美方否认
• 上沙社区： 多肉植物DIY，居民都说有意思
• 早城社区： 社区为退休居民举行插花课
• 湖南省首批港澳台居民居住证发放
• 居民楼起火 无人伤亡
• 走进“边角地”附近小区：社区体育文化公园咋建？居民这样说