新兴市场危机，离我们有多远？ ——九论繁荣的顶点(12)
新兴央行为抑制资本外流，往往被迫持续、大幅加息。若国内杠杆高企，被动式地大幅加息很可能导致新兴经济体被迫去杠杆，最终陷入困境、甚至衰退。回溯历史，1996年后，韩国、马来西亚和泰国等东亚央行为缓解资本外流压力大幅加息，例如，韩国央行将无风险利率由10%左右升至25%以上；由于国内杠杆高企，不断抬升的利率水平最终将韩国、马来西亚和泰国等拖入经济衰退泥沼，引爆亚洲金融危机。
隐忧重现，
全球到达繁荣顶点、强势美元卷土重来