资金不过银行间——标品市场和非标市场的冰火两重天( 四 ) 来源：摩敦金融观察作者：伍

为什么大量资金集中于标品市场呢？

总结起来主要有四个原因。

一是央行给的是短钱，随时可能回收回去。

我们的央妈为了对冲特朗普的紧缩，真是用心良苦，向市场投放了大量的货币，包括三种钱。一是短钱，比如SLF,MLF之类提供的资金，估计在3万亿元左右。二是中长线的钱，比如定向降准，三次释放了1.5万亿元左右。三是专款专用的钱，比如PSL提供的用于棚户区改造的资金，估计2万亿元。

2018年3月份央妈MLF操作4325亿元，4月MLF操作3675亿元，5月MLF续操1560亿元，6月MLF操作6630亿元，7月13日MLF又续操了1885亿元，7月24日MLF操作了5020亿元。

2018年以来，央行MLF操作至少有2.3万亿元。

同时，央妈还进行了三次定向降准，1月份释放4500亿元，4月份释放4000亿元，6月份释放7000亿元。三次定向降准，一共释放了1.55万亿元。

MLF加上央妈降准释放的资金，一共3.86万亿元，这还不算那些逆回购还有央妈其他短期投放的资金，加上去的话4万亿元绰绰有余。