这些政策变化的信号，传递出来的信息无疑是十分积极的。在货币层面，我们可以看到，7月份释放的流动性超过了1.4万亿，远超去年同期。资金成本大幅下降，7月末，3月期SHIBOR（上海银行间同业拆借利率）下降到3.1%，创出近两年新低。

而且，按照目前的形势，下半年继续降准的可能性也是很大的。在财政层面，通过基建方面的发力，政府的支出在下半年应该仍有一定扩张余地；为了推动内需发展，对企业和居民部门减税降费可能也是重要政策方向。

通过宏观政策面的调整，市场流动性、企业盈利预期以及风险偏好都会得到较大改善，从而也会从估值和业绩两个方面对A股形成支撑，并推动行情进一步上行。

A股市场一向对政策反应敏感，这次宏观政策的调整，在行情上却并没有及时、充分地反应出来，甚至在8月初继续出现下跌走势，这说明在情绪化影响下，两者出现了严重的背离。但是，

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