警惕！一场“清算式”大变局，历史还会重演吗？( 五 ) ,

美联储2014年开始提加息，2015年的时候我们还放了个大水，结果就是人民币承压，资本外流非常严重。看银行间结售汇顺差，都是负的，这还是在我们对外贸易继续是顺差的背景下（见下图）：

外汇是我们发行货币的重要基础，这间接的导致国内货币跟着趋紧，再加上政府去杠杆的决策，流动性更加紧张。所以这两年，许多企业过得非常难受，不是股权质押盘爆仓，就是债务违约。

股市自2015年以来，跌得一塌糊涂，2015年的估值被大水灌的非常高，国家队救市短期托住，但估值最终是要得到清算的，所以现在看到创业板是创下了新低。