铁矿石投资策略及操盘建议一、铁矿石、螺纹钢、焦炭品种行情回

傻大方提示您本文标题是：《铁矿石投资策略及操盘建议》。来源是。

铁矿石投资策略及操盘建议。铁矿石|建议|操盘|投资策略|废钢|期货---

一、铁矿石、螺纹钢、焦炭品种行情回顾

　　截止2018年5月25日15:00时收盘

　　铁矿石期货主力i1809开盘价460元，收盘价454.5元，最高价464元，最低价450元，结算价458元，成交量214.8万手，持仓量186.7万手，日线收阴线。

铁矿石|建议|操盘|投资策略|废钢|期货---傻大方小编总结的关键词

　　螺纹钢期货主力rb1810开盘价3580元，收盘价3565元，最高价3615元，最低价3542元，结算价3584元，成交量367.5万手，持仓量305.9万手，日线收阴线。

铁矿石|建议|操盘|投资策略|废钢|期货---傻大方小编总结的关键词

　　焦炭期货主力j1809开盘价1995元，收盘价1979元，最高价2034元，最低价1970元，结算价2003元，成交量46.6万手，持仓量29.4万手，日线收阴线。

铁矿石|建议|操盘|投资策略|废钢|期货---傻大方小编总结的关键词

现期表

铁矿石|建议|操盘|投资策略|废钢|期货---傻大方小编总结的关键词

　　综上对比会发现铁矿石今日走势相对于螺纹钢空头要偏强一些，铁矿石现货价格（463.44元/吨）要低于近月i1806期货价格(517元/吨)，而高于远月i1809期货价格(458元/吨)。

　　二、铁矿石基本面分析

　　（1）供应和消费需求情况分析

铁矿石投资策略及操盘建议。铁矿石|建议|操盘|投资策略|废钢|期货---

　　铁矿石作为生产钢铁最主要的原材料之一，其价格变化对于钢材价格有着非常大的影响。目前中国是世界上最大的钢铁生产大国，也是最大的铁矿石消费大国，全球铁矿石储量主要集中在澳大利亚、巴西、俄罗斯和中国，四国储量之和占世界总储量的近70%。中国虽然铁矿石储量很大，但铁矿石品位低，含铁量不突出。中国进口铁矿石海运贸易量占全球比重超过70%。2017年，中国粗钢产量8.32亿吨，同比增长3%；出口钢材7543万吨，同比下降30.5%。中国粗钢产量增长带动了进口铁矿石数量增长，2017年由于钢厂限产和高利润，刺激了国内对高品位矿的需求，中国全年进口铁矿石10.74亿吨，同比增长4.9%。2018年一季度，中国钢铁工业整体运行平稳，粗钢产量2.12亿吨，同比增长5%；出口钢材1515万吨，同比下降26.4%。2018年初国内基建预算大幅削减，4月又迎来了房地产投资下滑和PPP项目的清理，预示着未来钢市下游需求将由强转弱。高利润仍将是钢厂加大生产的内在动力。目前环保限产对钢材产量的限制作用十分有限，供强需弱的局面仍将持续。由于当前较大的螺纹钢社会库存基数，预计库存消耗将随雨季的到来有所放缓。

　　（2）国内方面：十九大报告中明确要求必须坚持质量第一、效益优先、以供给侧结构性改革为主线，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。《深化供给侧结构性改革开创中国钢铁工业高质量发展的新局面》工信部指出，2018年要继续坚定不移抓好钢铁去产能工作，力争提前完成“十三五”的上限目标。要梳理工作中的薄弱环节，确保落后产能应去尽去。建立打击“地条钢”长效机制，坚决防止死灰复燃。督促地方以处置“僵尸企业”为抓手，坚定不移去除低效产能。抓好产能置换审核关，严禁以任何理由新增钢铁产能。加强对地方工作的指导和监督，确保完成去产能目标任务，为钢铁行业创造良好的发展环境。按照这一新发展理念的指引，未来钢铁行业供给侧结构性改革的力度和深度还将加强。从长远看，中国对铁矿石的需求将呈下降趋势，但它是一个缓慢逐步推进的过程。中国大地上已经有了近100亿吨的钢铁储备，每年有近2亿吨的废钢产生，以后这两个数字会有增无减。废钢利用的增加必然导致铁矿石消费的减少，但也不会一哄而上上电炉，在长流程生产中消化废钢一方面受钢材质量限制，不能因多用废钢影响钢材质量，另一方面受废钢价格的限制，如果废钢价格太高，经济效益不合算也不会多用。中国是一个铁矿石进口大国，90%的铁矿石依赖进口，而澳大利亚作为全球铁矿石出口量最多的国家，承担了中国80%的铁矿石进口量。澳大利亚坐地涨价，联合其他国家专门针对中国，多年来肆意操纵铁矿石定价权。中国证监会将大连商品交易所的铁矿石期货作为特定品种，允许引入境外交易者，2018年5月4日铁矿石期货正式实施引入境外交易者业务，这标志着我国铁矿石期货国际化，未来有望成为全球铁矿石的定价基准！随着中国继续去产能和铁矿石期货国际化业务推出，中国将铁矿石的价格牢牢的攥在自己手里。最重要的是在给世界铁矿石市场明显的信号：以后我们买铁矿石要用人民币结算了，不用美元了，也就是说今后将会有更多的铁矿石生产国抛弃美元，采用人民币结算。

　　（3）国外方面：世界四大矿山淡水河谷、澳大利亚力拓、必和必拓公司和FMG矿业集团（2009年4月29日，湖南华菱钢铁(000932,股吧)集团有限公司正式入股澳大利亚第三大铁矿石供应商FMG，成功收购FMG公司17.3%的股权，成为FMG的第二大股东）。而这四大矿山控制了超过70%的铁矿石海运市场，全球矿山产量呈现明显的扩张趋势，垄断程度不断提升。他们在过去一直牢牢掌握着铁矿石的定价权。而伴随着中国铁矿石的需求增加、以及国际铁矿石价格的飙升，这几家企业都赚得盆满钵满。得益于中国的一带一路战略，一些新的钢厂正在印度及一些东南亚国家建成，未来这些亚洲新兴国家（包括印度、东盟国家及其他一些南亚国家）的经济增长将带动长期的钢铁需求。中国的供给侧改革和环保政策将支撑对高品位矿石和优质冶金用煤的长期需求，后续铁矿供给过剩的局面将逐步收窄。预计在2020年之后全球铁矿石供需格局将从目前的供给过剩局面逐步过渡至供需平衡的阶段。整体供需格局的改善有望带动铁矿价格向上回归。

　　三、铁矿石技术面分析

铁矿石|建议|操盘|投资策略|废钢|期货---傻大方小编总结的关键词

　　从铁矿石主力连续合约日线图来看，铁矿石价格在420附近有很强的支撑位，可能会出现了技术层面的反转信号，而且图形上看现在走在三角形末端空间缩窄，支撑位若不能被有效突破将会继续选择方向向上。

铁矿石|建议|操盘|投资策略|废钢|期货---傻大方小编总结的关键词

　　从铁矿石主力连续合约周线图来看，铁矿石价格在420附近有很强的支撑位，从2015年12月开始步入上升通道，周线级别上升趋势并未改变，而且图形上看现在走在三角形末端势必会选择一个方向向上或者向下，短期之内还会是继续震荡，然后蓄势待发。

铁矿石|建议|操盘|投资策略|废钢|期货---傻大方小编总结的关键词

　　从铁矿石主力连续合约月线图来看，铁矿石自从2013年10月18日上市以后期货价格从最高价984元/吨一直跌到2015年12月最低价282.5元/吨，2011-2015年，主要原因是由于经济减速，钢铁供大于求、产能严重过剩的矛盾凸现，钢材价格持续下跌，钢厂大幅亏损，行业接近全面崩溃的边缘。特别是在2015年，整个钢铁行业存在全面崩溃的潜在风险，已经到了不得不调整的地步。在这种背景下，政府进行了供给侧改革，以钢铁、煤炭作为重点改革行业。政府进行钢铁供给侧改革的目的就是通过“三去、一降、一补”化解过剩产能，去劣存优，提高行业综合竞争力，为优势企业做大做强创造良好环境，迫使低端产能特别是地条钢和中频炉企业的退出。2015年底以来，特别是2016年2月份供给侧改革正式实施以来，钢铁行业供给侧改革成效显著：1.2亿吨的地条钢被迫退出市场、1.15亿吨的落后产能被淘汰。钢铁企业大幅亏损的局面明显改观，当前钢厂吨钢利润超过800元/吨。也正是得益于供给侧改革，我国钢铁行业的竞争环境和竞争格局发生了较为显著的变化。

铁矿石|建议|操盘|投资策略|废钢|期货---傻大方小编总结的关键词

　　也就是从2015年开始随着供给侧改革的顺利推进落实，螺纹钢期货价格（如上图所示）从1618元/吨价格一直上涨到2017年2月的4194元/吨。铁矿石价格也跟随着螺纹钢价格上涨到近几年的新高741.5元/吨。

　　四、铁矿石操作策略建议

　　具体策略如下：通过铁矿石期货价格走势技术形态并结合基本面分析，当前铁矿石期货价格上涨大趋势并未改变，螺纹钢价格依然比较坚挺，再加上有政府供给侧结构性改革的支持，目前稍有实力的钢厂吨钢利润大部分都超过800元/吨。短期看港口高品澳粉库存充足，且品质有所下降，钢厂采购意愿不强，多为询盘观望，但贸易商挺价意愿强烈。受成材螺纹钢价格带动，此轮铁矿石期价上行推力已经释放完全，短期内还会保持偏强震荡走势。铁矿石i1809主力合约上方494元的压力位明显，但是在420元附近的支撑位更强，继续下行空间已相对有限（四大矿山C1成本最低的FMG 62%基准的到岸价约为39.2美元/干吨，折合人民币价格约在320元/吨）。建议如果价格近期继续下跌可以在420元附近布局多单，后期大概率可能会在（400元/吨-700元/吨）之间宽幅震荡。在期货市场做多永远要比做空安全，因为价格下跌可以通过成本分析计算出来，而上涨是不确定性的不知道顶部最终在哪里。中长期来看，美元走强虽给港口库存铁矿价格造成压力，但波罗的海干散货运指数的持续走强，也带动了海运成本的上行，提升铁矿石成本线。后期随着供给面的好转，以及新交割标准的升水逐渐反应在盘面上，均会支持铁矿期价突破现行压力线。铁矿石现在这个价格也是轻仓布局长线多单的好时机，保持逢低做多的思路，控制好仓位。企业套保客户可以根据自身的实际需求和产出，做匹配等值的风险对冲，锁定利润。(作者单位湖南睿达投资)