剖析鸿特科技4亿利润谜团:团贷网充当“活雷锋”，独担全部坏账近日

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近日，深交所对鸿特科技发出问询函，要求对业务利润的合理性、员工大幅增长的原因作出回复。对此，新金融深度对鸿特科技互联网金融业务的模式，以及鸿特普惠与团贷网的合作关系进行了深入解剖，以期解开鸿特科技利润飙升之谜。

2017年11月19日，鸿特精密(鸿特科技前身)发布《关于股票停牌自查情况暨复牌公告》，首次披露了旗下互联网金融子公司鸿特普惠和鸿特信息咨询的业务模式。

公告称，鸿特普惠为助贷机构，借款客户在鸿特普惠分公司了解其提供的咨询服务，有意向的客户填写申请表;鸿特普惠利用严格的风控标准，对通过审核的借款客户推荐给合作平台或金融机构，由合作平台上的投资人或金融机构将款项出借给借款客户。对促成的借款，鸿特普惠将向借款客户收取咨询服务费，鸿特普惠属于第三方助贷机构，提供信息咨询服务，不承担业务逾期坏账风险。

鸿特科技的这段公告至少说明了3个问题:

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1、合作模式反行业惯例。

怎么理解呢?用白话说就是，鸿特普惠为团贷网推荐借款人，团贷网作为资金撮合方提供信息中介服务。所谓助贷或第三方资产提供方是网贷行业内常见的一种现象，但一般的惯例是，资产方要承诺逾期债权回购或者交付保证金。而团贷网和鸿特普惠的合作模式却反行业惯例，很难让人理解，团贷网真的是上市公司的“活雷锋”?

2、涉嫌违规归集客户资金

按监管规定，网贷平台禁止接触用户资金，出借人和借款人资金必须走存管账户。但深交所问询函指出，鸿特普惠存在代收和代付客户还款行为。这意味着，团贷网的合作资产端涉嫌违规归集客户资金，非法放贷。另一方面，这也戳穿了鸿特普惠所谓的助贷角色一说。

3、鸿特普惠助贷资质存疑

鸿特科技曾在公告中称，鸿特普惠的主要资金合作平台为东莞团贷网互联网科技服务有限公司运营的团贷网平台及银行。但是，2017年下半年，银监会下发《关于就联合贷款模式征求意见的通知》明确指出，只有银监会批准设立的持牌金融机构才能从事互联网联合放贷业务。

这也意味着，如果放贷资金来自商业银行，则助贷机构必须为持牌金融机构。鸿特普惠作为一家成立仅一年的公司，目前并不具备相应的助贷资质。

资产提供方承担风险是业内惯例

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根据鸿特科技的公告，鸿特普惠向团贷网推荐客户，从中赚取咨询服务费，但逾期坏账团贷网承担。也正因为如此，2017年鸿特科技互金业务毛利润才会高达100%、净利润高达4.17亿元。

不过，新金融深度注意到，大部分借贷咨询机构在赚取服务费的同时，需要承担逾期坏账风险。

例如，众信金融与融360合作，其发布的标的来自融360推荐，保障方式介绍里明确指出，由融360经过大数据风控推荐，融联世纪承诺对逾期债权进行全额回购。

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此外，金投行与KJ融资租赁公司合作的借款项目介绍显示，还款来源包括合作机构退还保证金或借款人的自有资金。这也意味着，如果借款人无法按时还款，平台将用合作机构保证金偿还出借人。也就是说，担保方式虽然不是合作机构回购，但合作机构会向平台缴纳保证金，以此承担一定的逾期坏账风险。

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正合普惠、鸿特普惠共用一套人马?

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此前据华夏时报报道，鸿特普惠与团贷网的办公地址均在东莞市南城街道莞太路111号民间金融大厦1号楼，其中鸿特普惠在20楼，团贷网在28楼，相隔7个楼层。值得注意的是，正合普惠与团贷网均是派生集团旗下公司，由此媒体推测，正合普惠、鸿特普惠是两块牌子，一套人马。

根据鸿特科技描述的业务模式，新金融深度给鸿特普惠、鸿特互联网、正合普惠、团贷网之间的关系，以及鸿特科技互联网金融业务模式画了一张图。

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从上图我们不难发现，鸿特科技虽然设立了广东鸿特互联网科技服务有限公司，并定位网络借贷信息中介，但尚未正式上线，网络借贷撮合业务，主要依赖团贷网作为资金渠道。与此同时，鸿特普惠100万元收购正合普惠商标，并面向市场提供借贷咨询服务。

也就是说，鸿特科技虽然是一张白纸，但通过团贷网悄悄运作，100万收购正合普惠商标，正式开展网络借贷信息中介服务。以前，正合普惠向团贷网提供借款客户，团贷网出借人将资金借给借款客户。现在，换成了鸿特普惠向团贷网提供借款客户，团贷网出借人将资金借给借款客户。

对此，网友在华夏时报5月23日在今日头条发表标题为《鸿特科技4000元成本创造14亿毛利，神话背后或与团贷网有关》的报道下方评论称，“我们与他们有业务往来，因此知道一些东西。之前团贷网(正合普惠)所有门店，统一更名鸿特普惠，员工都是团贷网的原班人马，做房抵类借款，年化利息在25%左右，鸿特普惠收取3%手续费，具体怎么分配，肯定很复杂。”

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