债务违约潮来临，楼市还没崩，实体经济却先挺不住了美剧《冰与火之歌》中

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美剧《冰与火之歌》中，统领北方要塞的史塔克家族，有一句族语“winter iscoming”，翻译成中文，即凛冬将至。

毫无疑问，2018年的债务违约问题，已经成为了一把悬在中国经济发展道路上的达摩克利斯之剑。

金盾集团董事长因债务问题跳楼坠亡、盾安控股450亿债务阴云显现、在过去的5个月内，20只信用债相继违约，违约金额高达163.5亿元……

而上述现象并非是个例，根据wind数据显示，今年一季末，多达630家上市公司的负债率超过60%，其中18家上市公司的负债率超过100%。

很明显，一个债务违约元年即将到来。

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资本大潮中，企业伴随着波浪翻云戏水，好生惬意;可当潮水真正退去的时候，乍眼一看，敢情都是在裸泳。

本以为在这轮去杠杆大潮中，率先倒下的会是泡沫巨大的楼市;但神奇的中国楼市就像是一个打不死的小强，一直硬邦邦的矗立在这波风浪之中。

不管是房企加班无休的转移到三四五城市去割韭菜，还是地方政府通过抢人大战来变相放松限购来为楼市拖底……

吃相尽管难看，但至少在凛冬将至的大环境下，提前储备足了过冬的粮食。

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但并非是谁都存在着这样的“小确幸”，在这轮违约潮中，楼市坚挺了;那实体企业就要排队阵亡了，尤其是爹不亲、娘不爱的民营企业们。

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近二十年来，中国经济高速发展，GDP总量更是稳步上升;尤其是加入wto后，以制造业为代表的实体经济迎来黄金发展期;但与其一同崛起的是畸形的楼市和虚拟的互联网经济。

眼看人家起高楼，眼看人家宴宾客，实体企业自然是分外眼红。

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本来眼红也没什么事，但是央妈洋洋洒洒的持续放水，就让这单纯的眼红变成了实体企业赌徒式的扩张。

在宽松的货币和财政政策下，钱来的是又多又快，层层杠杆加下来，1块钱的资金硬生生能变成100块的资产，甚至还出现了所谓的“资产荒”;资产不赚钱也没关系，只要盘子做的大，可以把希望放在未来嘛。

但实体企业是不等同于楼市的，楼市的未来可是有人买单、有现金流回笼的;对于实体经济来说，本身行业就不景气，再加上这种赌徒式的扩张，带来的必定是大量的亏损，直至负债累累。

当然，在那个时候融资渠道多，大不了借新还旧，无非是加点杠杆的小事。

可惜，这种情况是建立在中国经济高速增长的时代环境下的。

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当经济步入新常态，在轰轰烈烈的“三去一降一补”下，最先面临危机的就是实体企业;但是实体企业之间也是有区别对待的，大量的国企在去产能中赚的满盆金钵;至于那些不争气的国企，银行也会挺身而出，通过债转股来为国接盘。

爹不亲、娘不爱的民营企业嘛，那就只能自求多福了。

再加上金融强监管时代的来临，这种脆弱的输血资金链瞬间破裂。输血管道被斩断后，大量实体企业为了不崩盘，只能求助于民间借贷和地下高利贷;但随着窟窿越来越大，利滚利滚利，只能不断的拆东墙补西墙，猛然回头，才发现原来早已经还不起了。

最后的结果，也必然会像是数星星一样，一颗、两颗、三颗……先后违约爆雷。

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在这即将或是已经发生的违约潮下，一个显而易见的残酷教训摆在了我们面前:出来混，很多东西迟早都要还的。