一记重拳！2家公司遭退市！10万股东彻夜无眠炒ST壳资源、博垃圾股重组题材

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炒ST壳资源、博垃圾股重组题材，曾是一些股民热衷的做法。不过随着A股退市机制的日益完善，“炒壳”也充满了风险。

5月22日，根据上交所公告，*ST昆机与*ST吉恩成为2018年第一批退市股票。

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据SFA超级理财师金策师研究院统计，这两家被终止上市的公司，股东户数共有10.3万，流通盘市值合计达130多亿元。值得一提的是，这两家上市公司都有地方国资背景，且上市历史悠久，不过这些都没能成为他们免于退市的“免死金牌”。

国资背景不是“免死金牌”

早在1994年，拥有辽宁、云南两地国资背景的*ST昆机开始登陆A股，可以称得上是国内资本市场“老前辈”了；*ST吉恩也在2003年上市，拥有吉林省国资背景。

虽然上市早，但主营机床行业的*ST昆机自2012年以来主营业务长期亏损，并且在去年还曾因“财务造假”丑闻被证监会调查。

在2016年年报发布前夕，*ST昆机突发公告，自曝公司过往涉嫌财务违规，存在存货不实、销售收入确认违规、费用少计、子公司“多套账”涂改票据等问题，第二天，公司收到了证监会立案调查通知。

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事实上，在对财务造假的情况进行追溯后，*ST昆机2012年至2017年连续六年亏损。证监会在查实相关事实后，对公司及有关责任人进行了行政处罚，上交所也相应给予了纪律处分。

此外，公司独董、董事会审计主任、南京大学会计系主任杨雄胜也宣布辞职，他同时表示，“公司在会计信息质量上一直不听取个人改进的强烈建议，并怀疑公司高管在这方面有意舞弊。”

*ST吉恩的日子也不好过，公司所处的镍行业产品价格依然在低位震荡徘徊，主营业务无明显好转。

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为了“保壳”，2016年10月*ST吉恩停牌筹划重大资产重组事项，拟转让全资子公司吉林广源矿产投资有限公司部分股权及其他资产，但由于公司与交易相关方就核心条款未能达成一致意见，最终于2017年1月6日宣告复牌。

去年3月，具有吉林国资背景的吉林国投以*ST吉恩不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向有关法院提出对上市公司进行重整。去年底，吉林市中院作出裁定，申请人吉林国投未能按法院要求补充提交相关证据材料，故对其提出的重整申请不予受理。

此外，*ST吉恩海外投资规模巨大，债务负担很重。公司截至2017 年末累计净亏损为69亿元，净资产则为负1.98亿元，资产负债率 100.70%；流动负债逾107亿元，营运资本为负78.5亿元；有71亿银行借款已逾期，18.5亿元债务已被债权人起诉。

炒“壳”到底有多凶险？

可以预见的是，这两家公司将于5月30日进入退市整理期，交易30个交易日。30个交易日的退市整理期后，上交所在5个交易日内将其摘牌，终止上市，之后股票将进入股转系统交易。具体来说，公司应保证摘牌后45个交易日内进入股转系统挂牌转让。

虽然终止上市，股票不能在上交所交易，但公司仍然可以正常经营。根据《公司法》规定，终止上市后公司股东仍享有对公司的知情权、投票权等股东权利，股东享有的权利不会改变。此外仍可在股转系统进行转让。此外，*ST昆机因为重大遗漏、财务造假两度被证监会处罚，股民因此造成损失的，可以向公司索赔。

在过去，抄底ST是一批投机者的游戏，但大环境已经彻底变了。来看看下面几只个股的走势，就知道炒壳到底有多凶险。抄底ST在过去是一批投机者的游戏，但大环境已经彻底变了。来看看下面几只个股的走势，就知道炒壳到底有多凶险。

ST尤夫在找到接盘方之前，连续24个跌停。如果算上停牌前的一字跌停，那就有25个跌停了，逼近ST保千里创出的A股30个连续跌停记录；与ST尤夫类似，在出现重大利好之前，ST华信连续17个交易日跌停；ST天业同样惨不忍睹，也是连续多日跌停。

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这次退市潮会超预期

我们都知道，中国股市泡沫大，垃圾股遍地都是，SFA超级理财师金策师研究院认为，这次交易所是开了个好头，后续垃圾股退市将加快进程，且不会是雷声大雨点小的“高开低走”做样子。

5月18日，国务院国资委、财政部、证监会联合发布了《上市公司国有股权监督管理办法》(国资委财政部证监会令第36号)。随着国有股增减持的审批权限进一步下放到地方政府，地方政府在做大地方国企的市值上也有了更大的积极性。

过去我们很清楚的是每次到了要连亏三年被退市的时候，很多地方政府会变相地发一些补贴给当地的上市公司送钱保壳。当然这种中国特色很容易理解，毕竟一个地方能有几家上市公司作为税收大户是很不容易的。

而36号令出台后，将意味着地方政府在保壳上不再是没得商量了。有了国企股增减持的更大便利权限，后期没必要一直护着垃圾股不放。所以，近期的这一些列政策看似无关联，实则是环环相扣。

对股市而言，SFA超级理财师金策师研究院认为，这个政策是一个长期性的利好，也将对整个股市的生态环境产生深远的影响，对于引导长期价值投资也具有重要作用，市场上的垃圾股不再享有“政策性保护”的估值溢价。