美元强势反弹已告一段落，预计将维持高位震荡摘要:近期中国的经济数据已逐渐显示出

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摘要:近期中国的经济数据已逐渐显示出稳定的迹象，二季度或有可能走出颓势，自2010年以来，中国的经济数据较欧洲有领先意义，基于此，欧洲经济数据超预期的可能性正在抬升。

●交易策略及驱动力:本周我们继续维持上周看涨美元的观点，认为美元将在93.5的中枢维持强势震荡，值得注意的是，前期美元强劲的上行已经可以说告一段落。我们多次强调，美元在全球经济整体同步快速复苏时将偏于弱势，目前美元的上行是由于全球复苏势头减缓从而欧美货币政策预期修正造成的。需要注意的是，近期中国的经济数据已逐渐显示出稳定的迹象，二季度或有可能走出颓势，自2010年以来，中国的经济数据较欧洲有领先意义，基于此，欧洲经济数据超预期的可能性正在抬升。目前已经不是继续做多美元的时机，但亦不是做空美元的时机。未来两周的时间我们预计行情将以震荡为主。长期来看，非美国家经济若不能重拾强劲动能，将会在2019-2020年面临着资本流出的风险，届时“温水煮青蛙”式的美联储加息将引起非美国家的资本流出。(如下图所示，新西兰预期其本国2019年一季度基准利率为1.8%，目前美国基准利率为1.25%-1.50%，2018年再加息两次，则美国基准利率将高于新西兰，届时新西兰将面临资本流出的风险)

美元|反弹|高位|强势|震荡|预计---傻大方小编总结的关键词

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● 上周走势:美元兑离岸人民币下跌0.31%,人民币升值;美元指数下行，下跌0.004%，其中欧元兑美元下跌0.18%,美元兑日元上涨0.27%，英镑兑美元上涨0.08%，美元兑加元下跌0.40%,美元兑瑞典克朗下跌2.28%，美元兑瑞郎上涨0.05%，澳元兑美元上涨0.04%。

●上周事件及点评:美国里奇蒙联储总裁巴尔金支持升息，因经济表现异常强劲。特朗普将提议减支150亿美元，儿童医疗保险计划成为目标，更多的削减计划还在拟定之中，另一份“大规模”减支计划将在今年稍晚提出。欧洲央行从德国入手开始缩减购债，4月德债购入量创纪录低位。日本央行前理事称该央行可能将把现有刺激政策再推行数年。上周二，特朗普宣布美国退出“有缺陷的”伊核协议，将恢复对伊朗制裁，该消息发布后，美元兑日圆和瑞郎缩减跌幅，美股反弹，油价缩减跌幅。美国3月职位空缺创纪录高点，自愿离职人数增加，该报告强化了通胀将会加速，以及美联储今年至少还会再升息两次的预期。土耳其里拉兑美元跌至纪录低位4.3,总统称已制定计划要反击以里拉为工具对该国经济的攻击。上周三，欧洲力图挽回伊核协议及对伊贸易，伊朗则认为机会有限。新西兰央行维持利率不变，预期政策将在相当长时间内保持宽松。新西兰元兑美元在央行政策声明发布后降至0.6951美元。上周四，美国与阿联酋合作切断向伊朗输送资金的渠道。美国4月消费者物价微幅上涨，劳动力市场依然趋紧，这表明通胀呈温和增长态势，这可能让美联储继续逐步提高利率。上周五及周末，中国央行货币政策更多关注稳增长，存款隐性上限料逐步放松。美国4月进口物价升幅低于预期，表明通胀温和。圣路易斯联储总裁布拉德称利率已接近“中性”，无需再加息。

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