估值6000亿的超级独角兽来了！证监会昨夜放行富士康IPO 11日夜间

11日夜间，证监会放行富士康IPO，这头估值6000亿的超级独角兽马上出笼！

5月11日晚间，证监会发布公告，核准富士康的首发申请。富士康及其承销商将于上交所协商确定发行日程，并刊登招股文件。

就在两个月前，经过证监会第十七届发审委审核，富士康工业互联网股份有限公司（以下简称富士康）A股首发申请获得通过。从2月1日递交招股书申报稿到今天过会，富士康仅仅用了36天，创造了A股IPO审核的最快纪录。

虽然一直被炒“史上最快过会”，但事实上，从过会到拿到批文，此前拿到IPO批文的药明康德更为迅速。药明康德不仅是首只通过IPO上市的中概股，也是上市速度最快的独角兽公司。

就在证监会发布消息前，还有媒体质疑富士康是否会因募集资金规模过大而折戟，这也与药明康德不无关系。药明康德之所以率先拿到IPO批文，很大程度上在于其“折价”上市，即募集资金规模大幅缩水。4月16日，药明康德在上交所网站披露的《首次公开发行股票初步询价及推介公告》显示，其IPO发行数量不超过1.04亿股，预计募集资金使用额为21.3亿元，较公司此前预披露的57.41亿元减少63%，计划投资项目也由10个调减为4个。

超级独角兽来了全年营收高于银行

从富士康的体量和市场地位来看，它在财务数据上绝对属于“独角兽”级别。

根据招股书申报稿，本次A股IPO的富士康股份其实是属于富士康大集团的一部分被拆分上市——它是从鸿海精密（其集团母公司）旗下剥离通信网络设备、云服务设备及精密工具和工业机器人业务打包上市。这三项业务都是符合新经济、新技术概念。

即便被分拆上市，本次上会的富士康公司营收规模也令人咂舌——2015~2017年，富士康股份营收分别高达2728亿元、2727.12亿元、3545.44亿元，年均复合增长率为14%。

3000亿的营业收入，这是什么概念？

根据东方财富Choice数据显示，富士康2016年营业收入在A股上市公司营业总收入可以排到第15位，甚至高于交通银行等很多金融企业。

但富士康的毛利率和净利率都不高。2015年~2017年，公司归属于母公司股东的净利润分别为143.50 亿元、143.66 亿元和158.68亿元，综合毛利率分别为10.5%、10.65%和10.14%，净利率在5%左右徘徊。因此其净利润金额在A股所有上市公司中排名大约20多名的位置。

总市值将达6435亿元

在股权结构上，富士康由台资企业、“世界代工大王”鸿海精密间接控股94.223%，是一个货真价实的台资/外资企业。在募投项目方面，富士康8个IPO募投项目的投资额272.532亿元，其中，有关新经济项目的投资额49.7076亿元，占比不足两成，制造业投资额222.8244亿元，超过八成。从原材料采购和客户结构看，其主营业务的性质为机械制造业，代工“气质”未变。同时，富士康近三年综合毛利率略高于10%，净资产收益率连年下滑。

富士康的最终实际控制人是鸿海精密，该公司的创始人是郭台铭，也就是我们所熟知的“代工巨头”。坊间传，鸿海与红海同音，鸿海精密既是在“工业红海”中搏杀，这与代工有异曲同工之妙。

鸿海精密通过一系列海外企业和直接持股公司对富士康分散持股，总持股比例达到94.223%，其他股东仅持有5.777%。

这一系列中间的持股公司包括Foxconn(Far East)Limited、宝鑫国际投资股份、雅佳控股有限公司、AdvanceAutomationHoldingCo.,Ltd、AmbitInternationalLimited等。直接持股公司中以中坚企业有限公司持股比例最高，为第一大股东，持有富士康41.1443%的股份。其他直接持股公司和持股比例分别为深圳富泰华持有24.6234%、Ambit Cayman持股10.7316%、深圳鸿富锦持股9.2289%、郑州鸿富锦持股3.3728%、雅佳控股持股1.8454%等等。

富士康互联网2017年每股收益约0.90元，按照发行A股占发行后总股本的10%，即17.726亿股，发行后总股本约195亿股，届时富士康互联网每股收益约0.81元。

目前A股电子设备及服务行业加权平均市盈率约40.9倍，上市后较合理的股价约33元，那么，富士康互联网总市值将达6435亿元，成为A股市值最高的外商控股上市企业。

END

点击图片查看

峰会议程

推荐阅读

融中母基金研究院“路演会”系列活动杭州开启

【笃行】趋“势”创新——融资中国2018股权投资产业峰会

知情者谈鸿茅药酒：本想判完谭秦东后再抓春雨医生

大佬都“爱”贾跃亭

【重磅】融资中国2017年度股权投资榜单发布

股权投资改变中国

中投祁斌：海外投资助力中国经济现代化

母基金的发展迎来了新的局面

中泰证券首席经济学家李迅雷: 2018房地产投资回落制造业、消费升级是新机会

红黄蓝背后的资本劫：上达资本出镜纪源资本作陪包凡、唐宁现身股东名单

从殿堂到市井，凯旋创投的隐痛

九鼎“狼”，中钰“羊”，天星“下嫁”东方富海“做新郎”：被产业资本收编的PE们

爆款专家栗浩洋，一个让张小龙害怕的人，用人工智能自适应体系再爆K12教育

新东方的投资逻辑

中新融创：真PE，伪PE？

信中利大航海时代

一亿控股香港仙股，赛伯乐借壳华耐

两年250亿，中钰疯狂增长背后的投资逻辑

北极光创投：技术男让投资找到北

往事如风，禹勃重谈和九鼎恩怨

【原创】发现FOFs

融资中国官方微信

微信号：thecapital

微博账号：融资中国

官方网站：

www.thecapital.com

长按二维码关注

欢迎留言、点赞