医药界华为强势回归A股，CRO行业会是下一个投资风口吗？有着“医药界华为”之称的药明康德终

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有着“医药界华为”之称的药明康德终于回归了A股。5月8日，药明康德正式在上交所挂牌上市，截至5月11日收盘，药明康德已收获四个涨停，报41.39元/股，总市值达431.28亿元。

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药明康德的涨势，也带动了生物医药行业板块的集体走强。药明康德上市当天，医药板块内9只个股涨停。

药明康德受到二级市场资金追捧的原因，首先和其A股首只“独角兽”的身份密切相关。

浙商金汇信托财富运营中心总监徐常伟认为，现在市场关注焦点集中在独角兽概念股上，第一家回归的肯定会引起特别大的关注。药明康德的行情对整个医药板块带动作用明显，吸引了投资者跟风投资。

此外，药明康德个股最近的涨势和新股上市制度也是密切相关。“新股上市，往往压低了股票正常的市盈率，因此上市以后市盈率回归正常是必然，涨到正常的市盈率是可以预期的。未来还会有一波涨停板可以期待。”

而至于未来有多少个涨停板，徐常伟认为主要取决于投资者情绪因素。“药明康德所属的医药外包研发行业仍然处于发展阶段，想象空间巨大。大多数人对行业缺乏了解，不能够精确地作出判断，所以后市的涨停板数量，还是主要受投资者的情绪因素影响。”

数据显示，生物医药行业近期持续受到融资客追捧，5月以来的融资净买入额为13.80亿元，成为两市最受融资客青睐的行业。再加上药明康德的强势领涨，是否意味着生物医药行业的投资春天已经来临？

新药研发是一个风险巨大的行业，但这也催生了CRO（新药研发外包）行业的发展机遇。

新湖财富投资管理有限公司助理总裁郭剑认为，投资生物医药行业，需要意识到有两大风险：一是新药研发的风险居高不下，很多厂家没有能力去研发新药，也就没法获得垄断性的高利润；二是医保问题，很多企业希望自己的产品进入医保体系，这一方面会带来销量的大增，但同时药品售价会受到限制。

随着国内医药市场需求持续增长、药品审评审批加速、一致性评价标准落地、医保支付制度变化，各大药企纷纷加大创新药的研发投入。不过，为降低自身研发费用并控制风险，很大一部分药企会选择聘用专业CRO企业协助新药研发服务，CRO服务因此逐渐成为新药研发产业链中不可或缺的重要组成部分。天风证券的数据显示，2017-2021年期间中国CRO市场销售额年均复合增长率为20.32%，我国CRO产业将实现跨越式发展，远超于全球8%的复合增速。

不少市场人士分析认为，药明康德的上市将对市场产生积极影响，可能进一步拉高药明康德所处的CRO板块估值。不过也有分析人士认为，从长远看，相关板块迎来爆发性增长的可能性并没有想象的那么高。

“虽然市场需求广阔，但市场总量处在一个缓慢增长阶段，迎来爆发性增长的可能性不大。”徐常伟认为，我国医药行业本身还处在一个发展阶段，导致巨头非常少。而CRO服务于医药行业，也无法脱离处于发展阶段的现实。

来源：杭州日报

编辑：李伟民