如何解读蚂蚁金服首季亏损超7亿?

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2018财年财报显示,阿里巴巴集团收入2502.66亿元,同比增长58%,创下IPO以来最高增速。有趣的是,蚂蚁金服利润同比仍增长了65%,单季度亏损近7.2亿元(1.14亿美元)。

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2018年财报显示,阿里巴巴集团的核心电商业务收入2140.20亿元,同比增长60%。净利润为832.14亿元人民币,同比增长44%。第四季度营收为98.73亿美元,同比增长61%。净利润为10.59亿美元,同比下滑33%。基于非美国通用会计准则,净利润为22.48亿美元,同比增长35%。

阿里巴巴与蚂蚁金服

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从财报各项数据来看,阿里巴巴不仅收获了季度内新增年度活跃消费者最高增值,还创下自IPO以来最高年度收入增长、最高核心电商收入增长,此外在阿里云,菜鸟、新零售,全球化等布局也均显示出稳健的增长态势。

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大家都很期待上市的“独角兽”蚂蚁金服,2018财年内,阿里巴巴根据协议已经取得了关联公司蚂蚁金服33%的股权。

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财报内披露的最新数字显示,截至2018年3月末,蚂蚁金服服务了超过1500万中国小企业,支付宝联合其境外合作伙伴已经覆盖了全球8.7亿活跃用户。这一数据证明,支付宝已经成为全球最大移动支付服务商。

再从财务数据来看,根据彭博社的测算,蚂蚁金服2018财年税前利润为91.8亿元(约合14亿美元),同比增长65%。

不过有点意外的是,根据财报披露,2018年第一季度蚂蚁金服出现了净亏损。

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虽然只是季度性的亏损,但是不免引来市场的疑惑,那么对于蚂蚁金服这份业绩亮眼的年报所夹杂的小插曲该如何看待呢?

蚂蚁金服亏损的背后

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尽管一季度业绩小幅亏损,蚂蚁金服的估值却在今年以来不断创下新高,目前投行对其的最新估值超过1500亿美元,表明资本市场并不在意这家公司的短期业绩波动,而是深层次的价值,诸如科技化、平台化和全球化等。

有文章解读这是监管收紧,蚂蚁业务受影响的后果,但这无法解释同一份财报里显示的,2018财年,蚂蚁的财年利润仍同步增长65%的事实。

另外的一种分析便显出强大的说服力,这是蚂蚁金服在IPO前主动选择的战略性亏损。

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公开资料显示,在过去的一个季度,蚂蚁金服投资了蘑菇租房、领投了哈罗单车10亿美元的新一轮融资,战略投资了快捷停车、佳都数据,蚂蚁金服还参与了阿里巴巴收购饿了么,以及投资共享单车平台ofo。

蚂蚁金服的开销大增,盘点公开报道不难发现,相当一部分钱应该花在了海外投资上,比如最让人印象深刻的,是在东南亚等一带一路沿线已经落地了9个本地钱包,形成全球9+1的格局,而最近的两个月内就有两例,发生在巴基斯坦和孟加拉。

其实,还有一笔开销,花得不显山不露水,却更为有意思,那就是对技术的重金投入。

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阿里财报中从未单列过蚂蚁的技术投入,但凭一些公开的信息,我们仍能发现蚂蚁投入技术的决心。

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在短期亏损背后,蚂蚁金服在核心的支付业务上迎来重大胜利,其不仅在国内支付市场进一步扩大份额,拉开了与微信支付的差距,还在海外市场高歌猛进,全球化布局不断开花结果。

值得一提的是,在技术自主创新方面,蚂蚁金服的支付、风控等底层技术全部自主研发并掌握核心知识产权,对于区块链等新技术也坚定战略性布局。

目前,蚂蚁区块链团队拥有的技术专利申请数量,在全球互联网公司中排列第一。

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如何看待这一季度的亏损

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回过头来,再来看此次阿里财报所透露出来的蚂蚁金服季度亏损,其实并不应该太过纠结,作为一个处长高速上升期的非上市公司,蚂蚁金服的亏损实际上有着它独特的战略智慧。

常言道,商场如战场,做企业要有向死而生的勇气,虽然对于现在的蚂蚁金服来说,完全没有必要像其他小型互联网公司一样拿出决一死战的勇气和死磕到底的劲头跟着其他竞争对手拼命,但是no pain no gain,面对未来,必要的付出总归也是必须的。回顾去年3月份蚂蚁金服将自己重新定义为"TechFin",不做社交、不做金融产品,它的战略重点又重新回到了开放平台和技术输出上。

如今,蚂蚁金服一方面,开始坚定不移地在线下各领域各场景攻城略地,试图全面打赢与微信线下支付的最后"战役"。

另一方面则不断加码全球化布局和科技投入,在并购中扩张边界,在技术进步中演化新的商业价值,全力打造自己的核心优势,构建竞争壁垒,试图赢得更为持久的胜利。无疑,这样的智慧并非常人所难参悟。