【行研】ABS一季度两大看点：零售债权+房企供应链—ABS周报 4月2日至13日期间

臧运慧

兴业研究分析师

一级市场方面

，4月2日至13日期间，银行间市场共发行5单资产支持证券，发行规模为535.93亿元，基础资产为住房抵押贷款、汽车抵押贷款、个人消费贷款、企业贷款，发行利率在4.90%-5.60%之间，与同期限同级别企业债利差为-1.10-70.86BP。上周以来交易所市场共发行7单企业资产支持证券，发行规模合计190.17亿元，基础资产涉及融资租赁、应收账款、CMBS和保理融资，发行利率在5.40%-8.50%之间，与同期限同级别企业债利差为85.61-258.19BP。

二级市场方面

，根据上交所和深交所公告，4月2日至13日共计5单资产支持专项计划挂牌转让，基础资产涉及融资租赁、CMBS、信托收益权、两融债权和收费收益权。成交方面，4月2日至13日银行间ABS成交证券共计31只，成交额合计58.6,023亿元，交易净价位于99.50-181.12元之间；4月2日至13日交易所ABS成交证券共计20只，成交额合计8.2947亿元，交易净价位于32.87-106.30元之间。

下周市场计划

，下周银行间市场计划发行2单资产支持证券，发行规模为188.26亿元，基础资产均为住房抵押贷款。

市场热点：

2018年第1季度，银行间共发行13单信贷ABS，共计794.08亿, 发行量同比增长3.74%，交易所共发行99单企业ABS，共计1272.77亿元，发行量同比下滑17.32%。信贷ABS中，企业贷款ABS仅发行两单共94.16亿，同比下滑70.17%，信贷ABS类型趋集中化，住房抵押贷款、汽车抵押贷款和企业贷款ABS占比共计95.24%；企业ABS中，个人融资租赁和保理融资ABS都实现高速增长，分别发行253.90亿元和180.35亿元，占比分别为19.95%和14.17%。保理融资ABS中，房地产行业占据86.57%，房地产行业供应链金融ABS逆势增长。

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