水涨船高？货币政策与房价的关系，大部分人都理解错了印的钱多了房价就上涨

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分析房价的时候，不少经济学家和金融学家都持一种观点：宽松的货币政策，是推动过去十几年我国房价上涨的重要原因。我国的印钞量增加了，池子里面的水多了，于是商品的价格就浮起来了，房价就上涨了。

目前社会上，相信这个结论的人是大有人在。

2017年，我国的货币供应量增速降到了8%。社会上就流行一个观点，认为未来一段时间，我国的宽松的货币政策会掉头从紧，于是就不看好未来几年的房价。甚至有耸人听闻的观点，认为中国的房地产市场面临历史性的拐点。

真相是这样吗？

我们通过实证的方法来看一下，在过去的20年，货币供应量和房价之间，究竟是怎样的一种关系？

中国的货币供应量在过去20年可以分成截然不同的两个阶段。

在1998年到2008年，每年的货币供应量的增速都在15%到20%之间，没有出现明显的变化，整体比较稳定。用今天的话来说，显然是比较宽松。

如果按照刚才的理论，这个阶段的房价应该呈现单边快速上涨的局面，但实际情况并不是这样。

2007年到2009年，中国的房价出现了全面性的将近两年的回调，这至少说明在所谓的宽松货币政策下，房价仍然是会下降的。

第二个阶段，从2009年到今天。2009年，中国的货币供应量增速为25%，创了过去20年最高的增速。从09年到2017年将近10年里，中国的货币供应量增速节节回落，一直降到了个位数8%左右。

首先给大家声明一个观点，从2017年开始，中国的货币供应量才开始减速，货币政策才开始收紧，这个思路是错误的。其实从2009年开始，货币供应量的增速就在每年节节回落。

第二从2009年到2017年这个阶段，在货币供量持续收紧的情况下，中国的房价呈现了不同的这种变化。其中在2011年到2013年，全国的房价整体上是横盘的。

从2015年到今天为止，全国的统计的房价出现了全面性的快速的一轮上涨。这轮房价上涨的速度和涉及到的范围是在过去的20年最大的最快的。

通过以上实证的研究告诉我们，并非印的钱多了房价就上涨，印的钱少了房价就下降。

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