【国泰君安国际策略速评】意大利大选结果出炉,虽执政党败选,但

5日晚意大利大选结果出炉,执政党民主党宣布败选,但是中右联盟和五星运动党则均未取得多数席位,从而形成“悬浮议会”。 



从已统计出炉的选票中计算,目前执政党得票率仅23%,执政党宣布败选,前总理伦齐辞去党首职位。另一方面,由反移民联盟领导的中右联盟得票37.3%;右倾反建制团体五星运动党得票率为32.4%,成为议会第一大党。但是两党均未取得新选举法中超过40%的选票要求,从而获得多数议会席位和实现组阁。因此,本次大选出现不明朗局势,形成“悬浮议会”。从股市上看,意大利估值盘中下挫最多2%,但是由于大选结果符合前期民调结果,股市尾盘收复了大部分跌幅。 



向前看,我们认为本次大选结果符合市场预期,较为中性。首先,中左翼的执政党虽然败选,但是右倾党派五星党却未能组阁成功。其次,由于没有出现多数席位的党派,所以未来可能组成多党派联盟进行联合执政。如果各派无法妥协的话,将可能重新大选。当然,未来几个月,带给意大利人民的将是,政治上更多不确定因素。 



但是,投资者最关心的意大利是否会退出欧盟的问题。我们认为不论此次大选结果如何,意大利短期内退欧概率较小。因为,意大利宪法规定,不准通过全民公投方式废除国际公约,所以英国式的全民公投并不适用于意大利。而修宪则要参众两院2/3以上议员投票通过才能通过,这在多党联盟执政的议会内难以实现。

 

【国泰君安国际策略速评】意大利大选结果出炉,虽执政党败选,但