最被看好十大港股：大和维持联通买入目标价12.9元最被看好十大港股：大和维持联通买入目

大和：联通（00762）业绩有惊喜评级“买入”

大和研究报告称，联通（00762）业绩有惊喜，包括恢复派息；混改进展良好，迅速改善成本架构，并且建立健全有效的公司治理机制和市场化激励机制，2019年盈利存上行风险；2018年资本开支指引低于预期；及流动数据用量急升，超越了新加坡等已发展国家。

基于上述利好因素，该行建议投资者于现水平吸纳，目前估值吸引，维持“买入”评级，以分类加总估算计，目标价12.9元。中国联通今日收盘价为9.68元。

大摩：嘉里建设（00683）股盈胜预期目标价36元

大摩发表研究报告，称嘉里建设（00683）2017年经营溢利大致符合该行预期，基本纯利同比上升81%至66.5亿元，较该行预期高出12%，每股盈利主要受惠于联营公司收入贡献达20亿元，高于该行预期的18亿元，当中包括物业发展收入及物流业务收入。该行称公司中期息加末期息共1.35元，同比上升23%，符该行预期；另派特别息每股0.15元，则略有惊喜。

此外，该行称，公司税务支出减少进一步贡献盈利上升，但认为未必具持续性，因为2018年物业发展盈利有可能同比下跌20%。大摩表示，公司2017年正在发展及已落成可销售资源同比下跌39%至240亿元，意味2018年入帐项目较少。大摩维持嘉里建设“减持”评级，目标价36元。嘉里建设今日收盘价为35.5元。

大和：特步（01368）派上市十周年特别息目标价升至4.1元

大和发表研究报告称，特步国际（01368）公布2017年全年业绩，纯利同比下跌22.7%至4.08亿元人民币，高于该行预测。撇除一次性库存回购损失，其纯利同比平稳。特步国际表明，派发特别股息0.1元庆祝上市十周年，连同中期及末期息，2017年派息比率上调至103.8%。

今年1月份及2月份的同店销售升弹，高于2017年第四季的高单位数水平，零售折扣仍于正常水平20%至25%。公司渠道库存仍于4个月的低水平，而电商销售同比增长逾30%。管理层预期毛利率将于短期内封顶，公司也计划今年增加300间分店及开设10间直营零售旗舰店，投资额为1亿元人民币，并预期今年有收购机会。大和表示维持特步国际“优于大市”评级，目标价由3.7元升至4.1元。另外，该行将公司的2018至19年纯利预测升2%至4%。特步今日收盘价为4.11元。

花旗：升中骏（01966）目标价至6.38元评级“买入”

花旗报告称，中骏（01966）去年业绩理想，核心利润同比上升38%至19亿元人民币，胜预期，相信未来数年高增长的上行周期才刚开始，但投资者仍未察觉。该行上调集团2018-19年盈测1%至7%，目标价由6.06元升至6.38元，评级“买入”。

“集团今年首两个月合同销售金额同比上升108%，基本面强劲，可供出售资源达800亿元人民币”，花旗称。去年其毛利率反弹至34%高位，随着利润丰厚的北京及上海项目逐步确认，加上进一步控制成本并降低融资成本，相信毛利率可维持在高位。该行称，基于其扩张策略进取，集团负债率仍然高企，不过相信负债规模可控。中骏置业今日收盘价为4.6元。

德银：维持保利协鑫（03800）“买入”评级目标价1.7元

德银发表研究报告，称保利协鑫（03800）2017年纯利同比下跌5%至19亿元人民币（下同），撇除一次性项目影响，经常性溢利同比下跌25%至23亿元，较该行预期低出3%，主要由于研发成本拖累。该行称公司核心营运表现符合预期，毛利扩张16%，净负债比率由135%升至185%。

展望未来，该行预计公司晶圆平均售价于第二季需求上升前将平稳，而公司潜在分拆其高度杠杆的太阳能发电场业务，将会释放资产负债表/现金流压力。此外，金刚石线锯完全转换以及新疆工厂的发展将进一步提升公司成本竞争力。该行维持保利协鑫“买入”评级，目标价1.7元。保利协鑫能源今日收盘价为1.14元。

德银：上调新城发展（01030）目标价至10.02元列中小型内房首选

德银发表报告，维持新城发展（01030）“买入”评级，目标价上调9%，由9.21元升至10.02元。主要由于新城发展全年业绩比预期理想，毛利率高及土地储备充裕。

报告中称，新城发展可销售资源丰富，能支持集团2018年销售额达1900亿元人民币，同时保持毛利率在30%的水平。报告又预计，新城发展2018年至2019年的年均复合增长率将超过50%，重申新城发展是中小盘股票中的首选股票之一。新目标价等同2018年底每股资产净值16.69元折让40%。新城发展控股今日收盘价为7.53元。

大摩：国泰（00293）复苏上轨道目标价上调至15.34元

大摩发表研究报告，称国泰航空(14.68, 0.26, 1.80%)（00293）去年下半年亏转盈赚7.92亿元，主要由货运收入增长19%带动，相关业务利润率同比增长11.3%且货运量强劲。受惠于管理层执行业务转型计划，单位成本（除燃油成本外）维持平稳。有鉴于此，该行上调公司今明两年纯利预测10%和12%，分别达12.8亿元及40.8亿元，目标价由13.95元上调至15.34元，维持“与大市同步”评级。

该行称，国泰股价今年至今上涨14%（同期恒指升幅为5%），相信市场考虑到公司业务转型潜力，但出口需求前景仍具不确定性。公司同时面对行业竞争挑战，包括今年第三季广深港高铁将通车。国泰航空今日收盘价为14.68元。

德银：升旭辉（00884）目标价至8.1元评级“买入”

德银发表研究报告，轻微上调旭辉控股（00884）目标价，由7.99元升至8.1元，以反映集团去年业绩表现，及近期进行的土地收购，维持“买入”评级。

该行表示，旭辉销售同比上升45%至1500亿元人民币属强劲，预计今年续跑赢同业，因集团有良好执行力，可售资源也丰富，相当于逾2500亿元人民币。德银预测，集团今明两年的盈利年均复合增长达30%，意味股息率为5%至6%。此外，集团目前估值仍然合理，相当于今年预测市盈率约7.8倍，对比资产净值（NAV）有37%的折让。旭辉控股集团今日收盘价为7.51元。

野村：上调新秀丽（01910）目标价至40.4元重申“买入”评级

野村将新秀丽（01910）目标价由39.5元上调至40.4元，评级重申“买入”。野村表示，新秀丽2017年经整净利润2.61亿美元，同比増长1%，符合该行预期但高于市场预期的4%。受到新秀丽及旗下品牌Tumi销售额按固定汇率分别增长6.3%及14.5%，去年收入总额为34.91亿美元，分别较该行及市场预期高4%及2%。

该行称，新秀丽管理层表示，核心业务在2018年1月及2月有高单位数増长，新秀丽香港和韩国等主要市场表现均有所回复。该行预计随全球消费者情绪改善，将推动新秀丽2018年的销售增长。该行提升新秀丽2018年收入预测4.3%，预计其2018整体收入增长10.1%，当中Tumi品牌增长13%，核心新秀丽业务增长9.5%。新秀丽今日收盘价为33.4元。

美银美林：太古地产（01972）业绩略优于预期评级“买入”

美银美林发表研究报告，称太古地产（01972）去年每股核心盈利1.34元，同比上升10%，略高于该行预期3%，其贸易利润及租金息税前盈利（EBIT）大致符预期，不过其他营运开支，及财务成本则低于预期。派息每股77仙，同比增长8.5%，也高于预期。

该行认为，太地目前股价相当于今年预测资产净值（NAV）折让36%，显得吸引，维持“买入”评级，目标价30元。太古地产今日收盘价29.15元。