3月生猪过剩，后期生猪市场概况预测摘要：2月份的猪价“断崖跳”似乎“吓

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摘要：2月份的猪价“断崖跳”似乎“吓坏”了许多人，无奈又不甘心但找不到“出气口”的养殖户不在少数，各种谩骂纷纷上演，屠宰企业背锅似乎是板上钉钉了。从1月底2月初的这一波猪价下跌，以及春节后的猪价下跌，屠宰企业压价，出手确实是有点狠了。据统计数据显示，从2月26日起，全国出栏大猪加权均价开始跌破12.38元/公斤的成本线，正式进入亏损期(部分养殖成本控制在11.6元/公斤的企业依旧盈利中)。

抛开进口猪肉部分的“干扰”，3月份全国出栏大猪供应过剩350万头左右，过剩压力相比2月份已经大为缓解。同时，毛猪低价，有利于刺激屠宰企业加大生猪收购及屠宰量，而当低价位传导到猪肉零售环节之后，将有利于刺激居民的猪肉消费，这对减缓当前生猪供应压力十分有利。

2018年2月，中国养殖市场因处于传统节日“春节”前后时段，供需市场都受到不同程度的影响。一方面，畜禽产品供应主要以屠宰及深加工企业在2017年12月、2018年1月及2月上旬提前储备的“库存”货为主;另一方面，消费市场上，居民畜禽产品消费除部分鲜品在节日前后即时采买之外，其余大部分畜禽产品大都来源于自家及屠宰与深加工企业在此之前备足的“库存”货为主。因此2月份的畜禽产品实际消费对本月的畜禽供应市场来说总体上缺乏行情支撑力。总体上，2月份全国畜禽养殖规模缩小，畜禽产品市场交易量下降，畜禽及水产品综合加权均价环比下跌，出栏毛猪价格跌幅明显。

在原料及添加剂市场上，2月份全国主要饲料原料供应总体充足，主要饲料原料及添加剂月度需求总量环比继续下降，市场交易量环比继续下降。行情方面，2月份全国主要饲料原料及添加剂月度综合均价环比继续上涨，主要在于能量类原料价格上涨带动大盘价格上涨所致，蛋白类及氨基酸市场方面则继续以跌为主。

在成品饲料方面， 2月份全国成品饲料总产量环比继续下降。价格方面，受本月主要饲料原料和添加剂月度综合加权均价继续上涨影响，2月份全国主要畜禽成品饲料月度均价环比继续小幅上涨，本月上旬及下旬，部分饲料生产企业对大部分成品料实行提价。

一、2月中国养殖/生猪养殖市场状况概述：

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2月份，中国养殖市场规模继续收缩，畜禽出栏及畜禽产品产出总量环比小幅下降—生猪出栏数量环比增长、蛋禽淘汰量下降、禽蛋产量环比下降、肉禽出栏量环比下降、水产品出塘数量环比继续小幅下降、生鲜奶产量环比小幅下降、肉牛羊出栏环比下降。价格方面，2月份主要畜禽及水产品综合加权均价环比下跌，主要畜禽饲料价格适度减弱。

2月份，中国生猪市场养殖规模总体上维持基本稳定状态，补栏及出栏环比双双增长。屠宰企业收购量下降，生猪供应量增长，猪肉实际消费量增长。春节期间，受乡镇小刀手临时收购支撑影响，出栏大猪价格出现短时上涨，但由于总成交量占比小，总体上市场处于“有价无市”状态。价格方面，受月初及月末出栏大猪明显走跌影响，出栏大猪月度均价均价环比下跌明显，白条猪及猪肉零售价格环比均出现下跌。仔猪价格环比继续下跌。

二，2月中国生猪养殖量及进出口：

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数量方面，根据行业信息网慧通数据研究部的初统数据显示，2月份全国能繁母猪月末存栏3877.78万头，环比下降0.20%，同比下降0.66%。商品仔猪出栏上市量环比增长，同比继续增长;商品大猪出栏环比继续增长，同比继续增长;月末商品猪存栏环比基本持平微幅增长，同比继续增长。猪肉消费方面，2月份居民实际消费量环比继续增长，间接消费量下降。从供需结构来看，本月商品猪供应宽松。在进口猪肉市场方面，根据中国海关数据显示，1月份中国猪肉进口量为11.64万吨(四舍五入)，环比增长4.42%，同比增长4.12%。

图表一：2018年2月中国商品猪养殖市场数据统计表(单位：万头)：

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备注：数据来源于慧通数据研究部初统数据。

图表二：2018年2月全国商品大猪出栏前20省出栏量统计(单位万头)：

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备注：数据来源于慧通数据研究部初统数据。

图表三：2018年1-12月中国猪肉进出口数据统计表(单位吨)：

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备注：数据来源于中国海关。

三、2月份生猪价格行情分析：

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价格行情方面，根据饲料行业信息网慧通数据研究部的初统数据显示，2月份全国仔猪月度出场综合加权批发均价环比下跌，商品毛猪出场销售加权均价环比下跌，猪肉批零均价环比下跌。从影响因素看，2月份生猪出栏供应量增长，但屠宰企业收购量下降，加上2月份市场消费的主要货源来自于屠宰及深加工企业在2017年12及1月份的“库存”货，因此2月份的市场缺乏需求交易支撑，价格走跌。2月上旬及2月下旬出栏商品大猪价格出现“断崖式”大跌，这在往年的历史上比较罕见。

图表四：2017年12-18年2月中国商品大猪/仔猪/猪肉价格变化统计表(单位：元/公斤)：

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备注：数据来源于慧通数据研究部初统数据。

图表五：2017年12-18年2月中国七大行政区出栏商品大猪加权均价及变化统计表(单位：元/公斤)：

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备注：1，数据来源于慧通数据研究部初统数据;

2，根据养殖相似性地域特征，将江西省划归华中地区进行统计。

图表六：2017年12-18年2月中国商品大猪/仔猪月度综合加权均价比较曲线图(单位元/公斤)：

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备注：1，数据来源于慧通数据研究部初统数据;

2，加权均价为外三元、内三元及土杂大猪比重均价。

四，2月生猪养殖利润分析：

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养殖效益方面，2月份全国商品猪养殖效益继续保持总体盈利，养殖收益环比上月出现明显下降。根据饲料行业信息网慧通数据研究部的初统数据，按照商品猪养殖全程计算，2月份商品猪养殖场出售一头标准体重(100公斤)商品大猪的全国平均养殖效益为盈利104.48元，环比下降55.00%。其中大型规模场平均盈利118.74元，自繁专业户平均盈利118.65元每头，小型散养户平均盈利56.71元每头(按本月全国实际出栏均重计算，全国平均养殖效益为盈利128.11元/头，环比下降52.54%。)。在地区差异上，效益最好地区为华东地区，东北地区垫底。从影响本月养殖效益的综合因素来看，主要在于本月猪价大幅下跌，同时本月饲料转化率下降、饲料价格小幅上涨等因素共同作用的结果。2月26日开始，随着出栏大猪加权均价跌至12.38元/公斤(当前全国平均成本线)以下之后，全国商品猪平均养殖利润进入亏损阶段。

图表七：2017年12-18年2月中国七大区商品猪单一养殖效益统计表(单位：元/100公斤标准头)：

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备注：1，数据来源于慧通数据研究部初统数据;

2，按照100公斤/标准头生猪作为养殖效益的计算标准;

3，根据养殖相似性地域特征，将江西省划归华中地区进行统计。

疫情方面，2月份全国生猪养殖市场无新增突出性疫情。但局部市场上乳仔猪流行性腹泻及北方地区呼吸道疾病等季节性疾病相对突出。

五，2月份主要饲料原料及添加剂行情分析：

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2月份全国主要饲料原料供应总体充足，主要饲料原料及添加剂月度需求总量环比下降。行情方面，2月份全国主要饲料原料及添加剂月度综合均价环比继续上涨，其中能量类原料价格继续上涨，蛋白类原料中豆粕及DDGS月度均价环比小幅下跌。添加剂市场方面，赖氨酸、固蛋及苏氨酸月度均价环比继续下跌，维生素及部分矿添原料价格继续保持适度偏强格局。

能量原料：

玉米市场上，由于12月及1月份国内主要需粮企业做了充分的库存，加上淀粉深加工企业加工量增长，2月份持粮企业惜售心理再度加强，由于对2018年后期的玉米市场行情看涨倾向浓厚，2月份玉米报价及成交价格继续上涨;小麦及副产品方面，随货储备小麦继续投放市场，小麦市场供应量增加，小麦供应紧张的局面继续缓解，2月份小麦月度均价继续小幅走跌;麸皮及次粉市场方面，由于2月份面粉加工量下降，麸皮及次粉供应略显偏紧、加上玉米价格上涨的带动，以及生产企业及贸易商惜售倾向的影响，2月份麸皮及次粉月度均价环比均出现上涨;

进口大麦及高粱方面，随着国产玉米价格的持续上涨，大麦性价比进一步提高，大麦在饲料中的需求占比继续扩大，加上国内库存明显偏低，其月度均价环比继续上涨。高粱方面因2月份白酒行业需求有所减弱，加上其价格偏高其性价比略逊于大麦，在饲料中的用量占比略低，其月度均价环比略跌。

蛋白原料：

豆粕方面，2月份因阿根廷大豆种植区干旱问题美豆期货市场不断炒高美豆期价，拉动春节期间及节后国内豆粕现货价格不断上涨，国内豆粕现货月度均价环比基本持平微幅小跌;菜棉粕方面，受豆粕价格持续走高的拉动，加上菜棉粕供应原本就较为紧张，其本月月度均价双双走强，但幅度不大;DDGS方面，由于当前国内DDGS供应主要依赖于国产市场，进口DDGS因受反倾销调查影响，其市场占比明显下降。2月份国产DDGS供应较为充足，而畜禽养殖及饲料生产与需求均处于淡季阶段，2月份DDGS月度均价环比下跌;鱼粉市场上，2月份秘鲁捕捞市场没有新的消息刺激，外盘鱼粉期价总体稳定，国内处于鱼粉需求淡季，市场交投清淡，港口库存呈逐步增长态势，大多数贸易商报价以稳定为主，其月度均价环比小幅上涨。

添加剂：

2月份国内氨基酸供应总体依旧宽松，市场交易量不足，氨基酸月度均价总体走弱。2月份国内赖氨酸月度均价环比继续走跌;蛋氨酸中固蛋月度均价环比继续下跌，液蛋因阶段性偏紧张其月度均价环比上涨;苏氨酸月度均价环比继续走跌。维生素方面，虽然原料药供应依旧紧张，但相比前期已经有所缓解，本月维A月度均价环比继续上涨、维E及维C月度均价则环比适度走跌。

图表八：2017年12-18年2月中国主要饲料原料月度均价变化统计表(元/吨)：

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备注：1，数据来源于慧通数据研究部初统数据;

2，大麦、高粱及鱼粉为港口出库均价，赖氨酸及蛋氨酸为主流市场分销均价;

3，DDGS为进口港口出库价与国产出厂价加权均价;

4，其余品种价格以主产区出厂/出库均价为主。

六，后期市场发展预测：

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1，养殖市场总概况预测：

3月份，中国养殖市场将进一步开启新一年的养殖活动，畜禽补栏及水产补塘将在3月份陆续集中展开，市场养殖规模总体上将逐月扩大，蛋禽和奶牛将逐步进入春季生产旺季阶段。需求市场方面，由于春节之后居民饮食将进入偏清淡少油腻的阶段性畜禽及水产品消费低谷阶段，畜禽及水产品消费量总体上下降的几率将提高，畜禽产品价格行情都面临消费不足的压力。

2，生猪养殖市场概况预测：

生猪市场上，养殖量方面，根据慧通数据研究部数据模型推演结果显示，3月份中国生猪补栏将环比继续增长，出栏大猪环比下降(约下降81万头左右)，月末生猪存栏环比小幅增长;行情方面，3月猪肉消费处于淡季阶段，由于2月份大部分地区猪价下跌幅度过大，预计在3月上中旬期间，部分地区将会出现理性回涨，但要实现趋势性、扭转性的上涨，难度相当大，总体上3月份全国猪价依旧偏弱(模型推演数据显示3月份出栏量比猪肉理论需求量过剩350万头左右，过剩量比2月份下降666万头)。有利的一面是，当前猪价已经处于低位，这将在一定程度上刺激屠宰企业加大生猪收购量储备猪肉，这将成为推动猪价回涨的第一个支撑点;另一方面，当低价位传导到猪肉消费环节之后，居民对猪肉消费的积极性将适度提高，这将成为推动猪价回涨的第二个有利支撑点。

图表：2018年3-5月中国商品猪养殖量推演预测表(单位万头)：

作者：XXX；来源：饲料行业信息网；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。

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