【投资者说】樊银鹏:酷爱草根调研不熟不做樊银鹏:坐公交的投资人记者:黄晓丽徐

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樊银鹏:坐公交的投资人

采访人员:黄晓丽徐欣宇邢杰编辑:胡元

今天我们来认识一位特别的投资者--樊银鹏，说他特别，是因为他从事金融工作近10年，虽然早就买了私家车，但一直保持着乘坐公交车上下班的习惯。

https://v.qq.com/iframe/preview.html?vid=w0600l56pt5width=500height=375auto=0工作日上午，樊银鹏照例乘坐公交车上班，从他家到办公室需要步行10分钟到车站，再坐6站公交车。

樊银鹏北京投资者

我平时就在上班，下班坐公交车的时候，我会观察很多东西，比方说什么时间段发车线路有多长。各个时间段坐车的人有多少?车上的人都在做些什么事情?他们看手机的时候都玩些什么?

樊银鹏说，他很享受这段乘坐公交车的时间，可以让紧张的工作节奏变慢一些，还可以了解到一些平时被忽略的细节和变化。

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樊银鹏北京投资者

一个方面是想想自己的行业和投资，另外一个方面，有的时候看一些周围的生活线索。你可以看到写字楼里面招商商铺的一些变化，感受经济发展的变迁，找出新的处在上升趋势中的消费行业，这些都可以转化成最终的投资线索。

半个多小时后，樊银鹏来到了他在东直门附近的办公室。公司的几个合伙人定期开会讨论投资方向。

会议室讨论

李人望樊银鹏的合伙人

最近各大保险公司都公布了下半年就是全年的保费情况。跟踪了一下，主要的这些保险公司像平安，它的寿险下半年保费占上半年保费大概是0.71，中国人寿大概是0.48，太保和新华的水平大概是0.57，太平的比例是0.5，也就是从数据当中可以看出平安还是最好的，然后太保新华太平差不多。最差的是中国人寿。

樊银鹏北京投资者

那就是说我们拿到新钱去买标的的时候，这几个的投资我觉得是不是可以排成平安、太保、新华H、太平、人寿这么一个排序。从优秀的角度和更长期的角度来看的话，可能最好的应该是平安、太保H，新华H。我觉得重点就这三个，你们看怎么样?

李冬卉樊银鹏的合伙人

我觉得核心咱们肯定还是看好这个保险行业，可能价值回归这一部分，能赚到钱更踏实一点。成长这部分呢?我觉得靠跟踪。因为这个周期市场最少是三五年。你有没有考虑别的选择?

李人望:港股那边不是有期权，如果你现在的价格去买，如果股价涨20%的话，期权大概有一倍收益的空间。

李冬卉:到期收益吗?

李人望:对，到期收益到年底。

李冬卉:2018年12月，你可以看一下，如果这个风险收益比合适的话，作为一个组合，你的小范围的这个弹性还是可以的。加强你这个保险公司风险收益比的一个组合，对公司正股可能没有那么大的弹性。但是它的期权价格更好。

樊银鹏:这个可以作为一个备选。

樊银鹏说，最近他比较看好保险行业，也买了很多保险公司的股票。

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樊银鹏北京投资者

现在也是所有中产阶级的消费水平的提升，大家购买保险的意识开始觉醒，这个行业增长非常快，同时这个行业的供给格局非常好，大的保险公司一共不超过5家，所以不管从供给还是需求来看，它都是一个可以持续成长，很可能超过10年或者是20年这么一个黄金成长行业，我们基于这个买行业的角度，比较均匀买了这个行业的几个公司。这个行业我们觉得未来的三五年可以给我们贡献年化20%的收益。

樊银鹏:放弃化工博士学位跨界做金融

樊银鹏对投资的兴趣源于他的学生时代，为了进入金融机构工作，他放弃了即将拿到的化工博士学位。

https://v.qq.com/iframe/preview.html?vid=s06007ap66nwidth=500style = "font-size:18px"> 樊银鹏北京投资者

我感觉到最终的这种实验学科，我的兴趣不是特别大，恰好在这个过程中我经别人介绍，接触到了这个金融行业，我觉得对于金融行业通过去投资，通过资金的去调配，去影响这个社会资源分配，这方面的对我的吸引力更大。

樊银鹏最终选择了去金融机构工作，放弃了还有半年就能拿到的博士学位，以硕士的身份毕业。近十年化工专业的积累，也给樊银鹏踏入金融行业奠定了扎实的基础，在最初工作的几年，他撰写了大量的化工行业分析报告。

樊银鹏北京投资者

这一层都是化工实验室，我以前上学的时候在这做过一年的实验，当时做实验的时候也主要是这样，试管、瓶瓶罐罐之类的东西。

2015年，樊银鹏离开了工作多年的基金公司，和几个同事出来创业，开始在股票市场上崭露头角，他最初看好的是港股。

樊银鹏北京投资者

因为我们是价值投资，就是有股票值100块钱，如果股票交易价格是50块钱，有一倍的空间我们就去买，当他回归到100块钱的时候我们就把它卖出，因为港股它的股价低于它价值的股票很多，而A股这个机会就相对少一些。

虽然樊银鹏信心满满，但是资本市场却是风云变幻，在他创业不久，就遭遇了2016年初的股市熔断。2016年1月4号到1月7号，市场发生了4次熔断，导致两次提前休市。其中，1月7号全天仅交易了15分钟，蒸发市值3万亿元。由此引发的股市大跌，让樊银鹏损失惨重。

樊银鹏北京投资者

我们被迫去减仓，因为当时我们的净值在1附近，我们承担不起，往下跌很多，即使有一些长期来看可能上涨的股票，但是为了保住1或者1底下0.9这个净值我们不得不去减仓。

采访人员:最低的时候跌破1了吗?

跌破了，最低的时候是0.96、0.97之间。这对于我们行业来说，可能也没什么，一共就亏了4%，但是对于我们来说我们觉得很难受。因为很多的客户他们之间认识，有的客户他赎回了会影响别的客户也想赎回，最惨的结果我们把这个产品清盘。

樊银鹏最终坚持下来了，不久之后，他找到了那只让他赚了近8倍的股票。

樊银鹏北京投资者

是融创中国。在16年的九十月份的时候我们就是国内的不管是北上广这些一线城市，还是南京杭州这些二线城市，其实房价比之前几年上了一个台阶的，就是说当时融创中国手上有很多的土地储备，其实已经有大幅增值了，但是市场对此没有任何反应，市场给的反应还是说它很有可能会破产，但是融创中国的总的市值不到200亿港币，这在我们看来是一个特别低估的一个机会。一般的股票我们往往都采用的是分布建仓的策略，这个股票当时我们集合几个同事共同商量一下，就一次性坚决买到了单个持股的上限。

樊银鹏说，买了融创中国后不久，房地产调控政策出台，他一度还亏了钱，但是在之后的一年间，市场就给出了丰厚的回报。

樊银鹏北京投资者

我们是在5块2，5块3港币的时候买入，最终在40块钱左右，把主要的仓位进行一个减持的了结。

采访人员:一只股票赚了多少钱?

可能我们累计赚了有4000万左右，我们现在的规模不到1.5个亿，这4000万相当于我们整个净值的30%。

樊银鹏:关注身边的投资机会

经过多年的股票市场磨练，樊银鹏已经形成了自己的一套投资理论，关注身边事物的变化，从中寻找投资机会。

樊银鹏北京投资者

最近几年我观察到我们小区车库里边的车，宝马奥迪的比例明显提升了，我自己目测了一下，大概的比例至少是在1/3以上，所以这就引发了我对传统豪华车行业的一个投资机会的思考，因为这里面奔驰车后面有上市公司，北京汽车，宝马车后面有上市公司，华晨汽车。

樊银鹏从小区车库里找到了消费升级的投资灵感，在2017年先后两次购入了北京汽车的股票，目前获得了40%的收益，对于是否继续持有，他打算去4S店实地调研。

樊银鹏北京投资者

我想请教一下国产的这几款车2017年整个销售情况。

李秋阳某4S店总经理

我们奔驰在中国的2017年的销量，我们国产车的比例基本上已经达到了整个奔驰品牌销售比例的70%，然后同样的就在2017年的时候，奔驰品牌在2016年整个的销量整个上涨的25%，是所有豪华车领域阵容里面增长幅度最大。

樊银鹏:您觉得2018年比2017年还有可能进一步会增长吗?

李秋阳某4S店总经理:应该是这样的，我们现在的C级车跟我们的E级车，基本上月销量都是万台以上量级的。

采访人员:转一圈以后，你现在了解到的是一个什么样的情况?

樊银鹏:比较了一下GLC、奔驰E级、C级我看了它们的外观和内饰，其实我心里面一直在拿它们和它们同级别的车，宝马奥迪一些车去比较。我觉得同样价位的车，对于消费者的吸引力还是比较强的，我比较看好它们接下来的销量。二级市场上的表现，奔驰车最低的时候市值只有500亿人民币，但是宝马车有1000亿，这么比较·下来的话毫无疑问，北京汽车是有巨大上涨潜力的，所以500亿市值的北京汽车是可以买入，并且重仓。

樊银鹏说身边的投资机会无处不在，关键是这些潜在的投资机会能否被发现。

樊银鹏北京投资者

我在路上经常看到一些送外卖的，有一些是两轮的电动车，还有一些是三轮的电动车，你比方这个就是一个三轮的电动车，他们这些大部分其实是用两种电池，一种是铅酸的，一种是锂电池。

电动车在外卖、快递行业的大量使用，引发了樊银鹏对电池企业的研究，这一次他没有选择代表行业发展前景的锂电池生产企业，而买入了铅酸电池生产企业。

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樊银鹏北京投资者

送外卖的他们绝大多数用的都是铅酸电池，因为铅酸电池比锂电池虽然体积大重量大但是明显便宜，所以不是特别追求轻便用车的时候，都会选择铅酸电池。刚好市场上碰到了超威动力做铅酸电池的公司，有一个大幅下跌的机会，从而引发了后续我对这个公司相应的一些研究，最终也买入了这个公司。

樊银鹏分析，两家生产铅酸电池的上市公司占市场份额的80%，在锂电池的成本大幅下降之前，铅酸电池都会有很大的市场。

樊银鹏北京投资者

这两家对于这么大市场垄断制造商，最低的时候其中一家的市价还不到40万。它们现在也往锂电池上面转型，如果能转型顺利的话，股票能从一个正一倍的机会，可能能上升到正两倍、三倍的机会，是一个非常好的投资标的。

(稿件来源:央视财经频道《交易时间》本期制作:孙雁)

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