央行动态 | 周小川看望慰问中国互联网金融协会干部职工；黑田东

《央行动态 | 周小川看望慰问中国互联网金融协会干部职工；黑田东彦：日央行仍需保持强力宽松》，傻大方资讯编辑整理。我们不生产头条，我们只是社会头条新闻的搬运工！健康摘要： 2018-02-15 财经天下周刊财经天下周刊财经天下周刊 -End-

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央行

央行官网

2018年2月13日，中国人民银行党委书记、行长周小川来到中国互联网金融协会，看望和慰问中国互联网金融协会干部职工。中国人民银行党委委员、副行长潘功胜陪同。

周小川代表人民银行党委对中国互联网金融协会全体干部职工表示亲切慰问和新春问候，并对中国互联网金融协会的工作给予充分肯定。

周小川指出，中国互联网金融协会成立以来，认真贯彻党中央、国务院各项决策部署，切实落实人民银行等各部门任务要求，在履行互联网金融行业自律职责、配合支撑风险专项整治、推动行业信用信息共享、促进行业规范健康发展等方面取得了积极成效。希望中国互联网金融协会在新的一年里，深入学习贯彻落实党的十九大精神，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，再接再厉，开拓进取，扎实工作，推动互联网金融行业自律各项工作再上新台阶，为服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革作出新的贡献。

中国证券网

2月14日，春节长假前最后一个工作日，央行逆回购操作继续停做。央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，2月14日不开展公开市场操作。今日无逆回购到期，上日央行进行了3930亿元1年期MLF操作。

业内人士认为，得益于“双降准”，春节前流动性大势已定，央行此次开展MLF操作，意在排解节后多因素带来的流动性隐忧，稳定市场预期。预计节后央行将重启逆回购交易，合理搭配工具组合，张弛有度开展操作，以往春节前后流动性大起大落现象有望明显减轻。

今

年初至今，市场资金面持续平稳偏松，货币市场利率中枢有所下移；进入2月，春运启动，节前居民取现高峰来袭，资金面依然“面不改色”。相比往年春节前的情况，年初至今市场资金面可以说相当宽松。

按照历史经验，居民取现造成的流动性扰动集中出现在春节前两周，通常在节前一周达到高峰，即当前正处于现金投放累积效应最大，“春节效应”最显著的时候。然而，银行间市场最有代表性的7天期回购利率（DR007）13日反而下行近4BP至2.83%。

今年以来，DR007运行中枢稳中有落，1月均值为2.84%，创过去半年新低，2月至今又进一步降至2.78%。

2017年末流动性异常结构性紧张也在年后显著缓解。覆盖银行间债券质押式回购市场全部参与者的7天期回购利率（R007）下行较为明显，与DR007利差大幅收窄。据统计，1月R007均值为3.23%，较2017年12月回落46BP，为2017年3月以来最低；2月至今为3.23%，进一步走低。

此外，货币市场中长端利率未见异常波动，反映市场流动性预期趋稳。

大额财政净回笼、大额OMO净回笼、大额现金投放，搭配充足的资金供给、较低的资金利率、平稳的市场情绪，这些原本冲突的元素组合，烘托出今年春节前超宽松的资金面。

机构认为，2017年9月末公布的定向降准政策以及央行为了应对春节流动性紧张创设的CRA起到了重要的作用。

央行官方微博2月9日称，近期，除普惠金融定向降准释放长期流动性约4500亿元外，全国性商业银行从1月中旬开始陆续使用期限为30天的临时准备金动用安排（CRA）。目前CRA使用已达高峰，累计释放临时流动性近2万亿元，满足了春节前现金投放的需要。

14日是春节长假前最后一个交易日。从往年情况看，资金利率再现大幅上行的概率已不大。另外，央行与13日开展MLF操作，并提供增量流动性，也有利于平抑货币市场波动。总的来看，今年资金面将以超预期的宽松状态跨春节。

而不难预料，渡过节前取现高峰期，CRA也将功成身退，释放的临时流动性将逐步到期回笼。鉴于节前流动性大势已定，节后流动性供求形势，特别是CRA到期影响引起较多关注。一些市场人士担心，节后流动性将收紧，节前节后资金面反差会很大。

据央行透露，大银行、股份行从1月中旬开始陆续使用CRA，期限30天，故从春节后首个工作日（2月22日）到3月16日，银行体系将陆续迎来总量约2万亿元的CRA到期。虽然从往年来看，节后现金回笼将相应增加银行体系流动性，总量上与CRA到期大体匹配，但现金回笼节奏和机构间差异较大，可能造成影响短时流动性供求及加大市场摩擦。

此外，2月15日有2435亿元MLF顺延至22日到期，例行的法定存款准备金缴存也将顺延至22日进行；受假期因素影响，节后将立即迎来2月税期高峰；临近2月末，金融机构还面临一定流动性跨月压力。节后首日及随后几日，流动性面对多种因素叠加影响，压力相对突出。

节后流动性的确存在一定隐忧，但市场关注到了，央行也关注到了。13日，央行开展3930亿元1年期MLF操作，提前释放了节后继续维稳的信号。央行此举提前完成对到期MLF的滚动操作，并提供增量中期流动性1495亿元。

MLF操作已实施，节后央行逆回购重启想必也不会爽约。分析人士称，预计节后央行将重启逆回购交易，合理搭配工具组合和期限结构，张弛有度开展操作，加上CRA到期与现金回笼对冲，以往春节前后流动性大起大落现象有望明显减轻。另外，央行对跨季流动性供应已有安排，3月末流动性也可能好于预期。

需指出的是，近期流动性宽松并不意味着货币政策取向变化。一段时间以来，央行不断提升政策操作前瞻性和灵活性、不断丰富调控手段、不断加强预期管理，至少表明央行更注意保障合理流动性需求、更注意熨平季节性、临时性因素造成的波动，今年流动性波动性或有所降低，但市场利率中枢继续下行空间已不大。

日央行仍需保持强力宽松

日本央行行长黑田东彦在2月13日的讲话中表示，在通胀率仍远低于日本央行2%目标水平的情况下，日本央行仍需要以强有力的货币宽松政策支持经济。

黑田东彦强调，日本经济基本面和企业盈利表现较为稳健，近期股市震荡应该并非是经济前景恶化的信号。日本央行将继续密切关注国内外市场动向，因为其也将影响到日本的经济和物价。考虑到日本物价前景走势依然疲弱，坚持延续当前的宽松政策对日本经济来说很重要。购买ETF也是宽松货币政策的一部分，他不认为购买ETF的副作用是个大问题。此外，日本银行业目前仍然保持资本充足。

部分日本媒体近日报道指出，黑田东彦很可能连任日本央行行长。据媒体援引知情人士的话称，日本政府已决定提名黑田东彦在当前任期于4月结束后续任日本央行行长，日本政府将于2月稍晚时候向国会呈交这一提名。黑田东彦曾在2005年至2013年担任亚洲开发银行(ADB)行长，英语流利也成为其优势之一。

鲍威尔：继续维持渐进加息步伐

美东时间周二，美联储新任主席鲍威尔暗示，尽管在近期股市暴跌后仍在密切关注金融体系中存在的潜在风险，但美联储将继续维持渐进加息的步伐。他声称，在保持对金融稳定的任何潜在风险的警惕的同时，将继续货币政策正常化的道路。他在华盛顿发表的就职演说中声称，美联储正在逐步将货币政策和资产负债表正常化，同时将保持对金融稳定的任何潜在风险的警惕。

这是自上周金融市场经历了多年来最剧烈的波动之后，鲍威尔首次公开发表评论。而造成市场波动上升的部分原因是对于美国薪资水平上涨可能会刺激通胀，并促使美联储加快收紧步伐。

尽管新任美联储主席没有特别提到股价暴跌，但其他美联储官员已经淡化了其对经济和金融体系的影响。纽约联储主席杜德利上周曾声称，股市下跌不是什么大事。而克利夫兰联储主席梅斯特则于周二表示，市场动荡并未影响她对经济前景或她对进一步加息的支持。

梅斯特在俄亥俄州代顿的一次演讲中表示，如果经济条件像预期的那样发展，美联储将需要在今年和明年进一步提高利率，与去年美联储加息三次类似。

根据美联储去年12月公布的点阵图显示，美联储委员预计2018年将加息三次。而在今年1月30日至31日的会议上，他们重申了这一观点，当时他们表示，预计联邦基金利率将进一步逐步上升。

纽约摩根大通公司(JPMorgan Chase &Co.)首席美国经济学家Michael Feroli表示，鲍威尔周二的言论与1月份的信息一致。美联储正在提高利率的路上，而且并没有任何停止的迹象。

根据联邦基金期货的定价显示，投资者预计在3月20-21日召开的下一个美联储会议上，将加息25个基点视为板上钉钉。

鲍威尔还表示，自2012年作为官员加入美联储以来，美联储在实现充分就业和稳定物价方面取得了“巨大进展”。失业率从那时的8.2%下降到4.1%。尽管通胀率仍低于美联储2%的目标，而12月的通胀率为1.7%。

鲍威尔声称，目前，全球经济十年来首次强劲复苏。而美联储正在努力使货币政策正常化，以扩大复苏，并维持美联储原有的目标。据统计，近8年半的经济增长已经是历史上第三长，尽管它也是65年来最慢的，平均年增长率仅为2.2%。

鲍威尔承诺将保留自2007-09年危机以来金融监管制度，同时寻求确保美联储的方法尽可能有效。他表示，金融体系无比强大和安全，资本流动性比危机前要高得多，风险管理也更好，还有其他方面的改进。

此外，鲍威尔表示将继续寻求提高货币政策和监管透明度的方法。自从金融危机爆发以来，美联储曾因其决策能力而备受尊敬，但现在却越来越多受到美国国会的批评，一些共和党议员呼吁加强对其货币政策行动的监督。

对此，鲍威尔声称，将听取反馈意见，认真考虑可能出错的可能性。深思熟虑、见多识广的批评者有很大的价值。

管理加密货币不是欧洲央行的责任

在欧洲央行#问德拉吉系列视频中的一部分，前意大利中央银行家，现欧洲央行行长马里奥德拉吉（Mario Draghi）表示他在推特上看到很多用户询问欧洲央行是否会监管甚至禁止比特币。

对此德拉吉做出回应称，管理加密货币不是他的机构的责任。德拉吉还表示他会仔细考虑购买比特币，并解释说他并不认为比特币是一种货币。

欧元价值稳定的同时，比特币的价值在大幅的波动。他还指出，欧元得到欧洲央行的支持，美元受到美联储的支持，货币得到央行或其政府的支持，但没有机构支持比特币。

这并不是德拉吉第一次对加密货币及其监管发出评论，早在2017年9月德拉吉就表示，欧洲央行本身没有监管比特币的“权力”，在11月份他还表示加密货币对世界经济的影响有限。

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