东海套利观察(2018.02.13) 一、本周提示1、豆棕价差震荡上行

一、本周提示

1、油粕比震荡，1月份市场整体上呈现外强内弱，粕强油弱的格局，油脂基本面压力始终没有得到有效缓解，建议进行买粕抛油的套利操作。

2、玉米大豆价差震荡偏强，供给侧改革之后，玉米播种面积减少而大豆播种面积增加，建议进行多玉米空大豆的套利操作。

3、热卷螺纹钢价差震荡反弹，螺纹钢库存环比增加7.6%，现货价格下行，建议进行多热卷空螺纹的套利操作。

二、投资建议

关注：

买粕抛油（Y1805/ M1805, OI1805 / RM1805）

多玉米空大豆（C05M-A05M）

多热卷空螺纹（HC1805 – RB1805）

三、价差/比价分析（具体见下页）

（*以下数据均来自于Wind资讯，由东海期货研究所整理）

1、农产品板块

1.1跨期价差

棕榈油

豆油

棕榈油跨期价差（P1809 – P1805）区间震荡。豆油跨期价差（Y1809– Y1805）区间震荡。

豆一

大豆跨期价差（A1809– A1805）震荡偏弱。

玉米

玉米跨期价差（C1809– C1805）小幅震荡。

郑糖

白糖跨期价差(SR1809– SR1805)震荡反弹，建议观望。

郑棉

棉花跨期价差(CF1809– CF1805)震荡上行，未来行情有待观望。

1.2.跨品种价差/价比

豆油-棕榈油

豆棕价差（Y1805– P1805）震荡，建议观望。

菜油-棕榈油

菜油-豆油

菜油棕榈油价差（OI1805

–

P1805），菜油豆油（

OI1805

–

Y1805）价差震荡，建议

观望。

玉米淀粉-玉米

玉米淀粉玉米价差（CS1805 – C1805）震荡。

豆粕-菜粕

豆粕菜粕价差

（M1805

–

RM18

5）价差震荡加剧。

豆油/豆粕

菜油/菜粕

油粕比

（

Y1805/ M1805, OI1805 / RM1805）

震荡，1月份市场整体上呈现外强内弱，粕强油弱的格局，油脂基本面压力始终没有得到有效缓解，

建议进行买粕抛油的套利操作。

棉纱-棉花

棉纱棉花价差（CY05M-CF05M）震荡上行，未来行情有待观望。

玉米-大豆

玉米大豆价差（C05M-A05M）震荡偏强，

供给侧改革之后，玉米播种面积减少而大豆播种面积增加

，

建议进行多玉米空大豆的套利操作。

2、煤焦钢板块

2.1跨期价差

焦煤

焦炭

焦煤跨期价差（JM1809 – JM1805）震荡偏弱，焦炭跨期价差（J1809 – J1805）小幅震荡，建议观望。

动力煤

动力煤跨期价差（ZC1809 – ZC1805）震荡，建议观望。

铁矿石

铁矿石跨期价差（I1809 – I1805）震荡，建议观望

。

螺纹钢

螺纹钢跨期价差（RB1809

–

RB1805）剧烈震荡，建议观望。

2.2跨品种价差/价比

焦炭/焦煤

焦炭焦煤价比（

J1805

JM1805）震荡偏强，建议

观望。

螺纹钢/铁矿石

螺纹铁矿石比价（RB1805/ I1805）震荡偏弱。

热卷 – 螺纹钢

热卷螺纹钢价差（HC1805 – RB1805）震荡

反弹，螺纹钢库存环比增加

7.6

，现货价格下行，

建议进行多热卷空螺纹的套利操作。

3、能源化工板块

3.1跨期价差

线性低密度聚乙烯（塑料）

线性低密度聚乙烯价差（L1809

–

L1805）震荡。

PTA

PTA

跨期价差

（

TA180

– TA1

805）价差震荡下行，建议观望。

聚丙烯

聚丙烯跨期价差（PP1809

–

PP1805）震荡偏强。

天然橡胶

天然橡胶跨期价差（RU1809

–

RU1805）反弹。

3.2跨品种价差

线性低密度聚乙烯（塑料）-聚丙烯

塑料聚丙烯价差（L1805

–

PP1805）小幅震荡，未来行情有待观望。

4、贵金属

金/银

伦敦金银价比，沪金沪银价比（AU1806 / A

G1806

）区间震荡，未来行情有待观望。

铜

沪铜伦铜比区间震荡。

免责条款：

“东海智慧眼一周提示”立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的价格区间预测来自于电脑模型，仅供参考。本报告在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。