十九大后，首场“金融保卫战”打响！央行刚刚紧急喊话股灾席卷全球！到今天

看官辛苦啦！傻大方小编知道你找“十九大后，首场“金融保卫战”打响！央行刚刚紧急喊话”这篇文章很久了，是否有种踏破铁鞋无觅处，得来全不费功夫的感脚呢？健康摘要： 2018-02-09 X先生天天说钱天天说钱中国内地的31个省市区，以及5个计划单列市，谁“占中央财政的便宜”最多？从两份重要的文件，我们可以找到答案。第一份文件，是2月8日“中国政府网”刚刚公布的“国务院办公厅关于印发基本公共服务领域中央与地方共同财政事权和支出责任...

正文开始：

股灾席卷全球！

到今天（

月

日）上午10点50分，

上证指数最多大跌了180多

点，恒生指数大跌了

1120多

点。

为了安抚市场情绪，防范金融风险，上午10点22分左右，央行通过官方微博——“央行微播”发布如下信息：

近期，除普惠金融定向降准释放长期流动性约4500亿元外，全国性商业银行从1月中旬开始陆续使用期限为30天的临时准备金动用安排（CRA）。目前CRA使用已达高峰，

累计释放临时流动性近2万亿元

，满足了春节前现金投放的需要。春节后，CRA到期与现金回笼节奏大体同步，银行体系流动性将保持合理稳定。

今日A股暴跌的一大诱因是：昨夜今晨，美股再次出现千点大跌，道琼斯指数在过去一周时间里跌了

2000

点多点，其中两天出现了千点大跌（见下图）。

按照特朗普“在野”时的说法，当道琼斯指数一日大跌千点的时候，应该把在任的美国总统装入加农炮里发射出去。

美股大跌，是因为牛了很多年。中国股市跟着这样跌，到底是什么逻辑？

下面几点是主要原因：

1
、过去一年，中国股市事实上出现了“结构性牛市”，蓝筹股涨幅巨大。特别是进入
2018
年，由于央行“双降准”（春节降准和定向降准），所以刺激了一波大涨，现在有回调要求。

2
、货币政策偏紧，去杠杆逐步在民企中推广，万达、海航都是例子。对于
A
股上市公司大股东来说，也面临资金紧张，股权质押的利率飙升。

3
、市场大扩容正在展开，“印股票时代”即将到来。在扩容预期下，中小板、创业板估值有下调要求，加上股权质押风险巨大，闪崩从中小板、创业板和业绩较差的股票率先开始，最终波及到了蓝筹股，带来了整体性的下跌。

那么问题来了：

股会出现

2015

年股灾那样的暴跌吗？

有可能。如果高层不重视，“一行三会”仍然协调不顺畅，则完全有可能出现更大的下跌。为此，我们的团队前天曾发表了一篇文章，

认为“十九大”之后，中国首场金融保卫战已经打响！（点击查看）

为了强化上述观点，本文再次使用了这个标题。并再次强调，如果金融监管层协调不力，股灾继续蔓延，将引爆系统性风险！

但我们要看到，目前市场条件跟

2015

年

月有了很大不同：

1
、
2015
年的股灾，让高层痛定思痛、做了深刻反思，然后做了两件事：第一，改变金融监管体制；二、金融高层反腐败。目前，这两项工作都进展顺利，国务院金融稳定发展委员会已经成立，金融高层反腐败也获得了进展。

2
、目前股市的杠杆没有
2015
年的时候高，这从融资余额就可以看出来。当然，市场估值水平也比2015年低。

在这种情况下，想重演

2015

年

月和

2016

年

月的股灾，还是有难度的。

2015

年股灾之后，中国股市就进入了“高度管控时期”，开始走“鸟笼行情”。当指数上涨太高，触及鸟笼的“上沿”的时候，就会有政策利空，新股发行会加快，国家队会减持；反之，当触及鸟笼的“下沿”的时候，就会有政策利好，新股发行会放慢，国家队会增持。

“上沿”和“下沿”分别对应什么点位？这个是动态调整的。但我认为，

上证指数
3000
点是一个重要点位，肯定是“下沿”的重要标志。

其实，无论“上沿”和“下沿”，都是一个区域，不会是一个具体点位。而且在

2018

年，“上沿”空间会扩大，因为蓝筹股、特别是银行股需要上涨，这会放大上证指数。

目前的点位（上证指数

3100

点）已经逼近了鸟笼的“下沿”，至于会不会跌破

3000

点，因为有外围因素很难说。但跌破

3000

点一定不是管理层愿意看到的，因为股权质押风险将继续放大，出现系统性金融风险的几率大增。

所以，

3100

点以下，基本上是可以“捡漏”的区域。

而“鸟笼行情”的特点就是这样，在较低点位买入蓝筹股或者真正的题材股，然后在较高点位（接近上沿）抛出，不满仓、做波段。在别人恐惧的时候，可以胆子大一些。

目前官方对市场的控制力，肯定比

2015

年要大得多；而市场的泡沫，肯定比

2015

年小得多。

展望

2018

年，蓝筹股、有业绩或者市场支撑的新经济股、消费升级概念股等，都将反复活跃。

此外今天上午还有一个偏暖的消息：

国家统计局宣布，

2018年1月份，全国居民消费价格同比上涨1.5%。CPI同比涨幅如此之低，加息肯定不太可能。

以上分析纯属个人观点，不构成任何投资建议，读者据此入市，利润独享、风险自担。