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天道好轮回，苍天饶过谁。2018年开局，楼市黑云压城。年初以来，楼市调控持续高压，银监会亮剑，央媒发文，剑剑对准信贷。

一

2月6日，央行官网发布了刚刚结束的“2018年度工作会议”的通稿，里面包含丰富的信息，对于楼市和股市的投资将影响巨大。其中，

在谈到2018年政策的时候，下面这句话最为重要：

健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，保持货币政策稳健中性，打好防范化解重大金融风险攻坚战，大力推进金融改革开放发展，促进金融更好为实体经济服务。

“健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架”，这句话提出已经有将近一年时间了，但很多投资者仍然没有关注、理解它的含义。

以往，央行主要制定货币政策，通过利率、准备金率等手段来对冲经济周期的波动，但对于金融周期（主要是资产价格、信贷增速）基本上是没有管控的，所以出现了2015年股灾和2016年前后房价“一年翻倍”。从2017年开始，央行越来越重视金融周期，试图通过建立“宏观审慎评估系统（MPA）”，来防范金融风险。

在调控“金融周期”的时候，央行最关注“广义信贷”和“房地产价格”两个核心指标的变动。

这意味着，央行未来将不仅调控“经济周期”，还要调控“金融周期”。调控“金融周期”时，主要使用差别化存准率和差别化的利率，观察的核心指标是：

广义信贷增速和房地产价格变动。

也就是说，房价、房贷等指标，正在成为央行关注的核心指标。这决定了未来房价大起大落的几率在降低。

所以，高杠杆炒房风险大增。

在这次会议中，央行对2018年楼市进行了展望：

进一步完善宏观审慎政策框架，加强影子银行、房地产金融等的宏观审慎管理。

完善住房金融体系，建立健全住房租赁金融支持体系。

央行对2018年房子问题惜墨如金，只提出了“加强房地产金融的宏观审慎管理”和“完善住房金融体系，建立健全住房租赁金融支持体系”。

这两句话的含义是：

2018年会控制住户部门（居民家庭）加杠杆的速度，

所以房贷仍然是偏紧的，主要支持三四线城市去库存和一二线城市的刚需。但是在“住房租赁”上，官方会加大支持力度，不仅会鼓励发债、发行租赁住房房地产投资信托基金（REITs），还会提供优惠利率贷款等。

二

其实，在年度会议之前，人民日报发文：抓住去杠杆这个“牛鼻子”。

2月2日，人民日报再发文，点名去杠杆。《切实防范化解金融风险（新知新觉）》，抓住去杠杆这个“牛鼻子”。

近几年，由于房地产市场火爆，我们居民部门的杠杆率不断上升。高杠杆率意味着什么？一个说明当地楼市确实火，

但另一个角度其实恰恰意味着当地炒楼的现象更浓厚，风险也更大。

因此，有必要建立健全包括房地产市场、银行部门、银行间市场、资本市场等在内的系统性风险防范应对框架。

还应对“影子银行”为房地产开发商提供融资的业务进行清理整治；对消费贷款资金严格管理，防止个人消费贷款资金违规流入房地产市场。

而往前一点，在1月份，人民日报已连发4文，表明要“继续遏制房地产泡沫化倾向”。当决策层不断的强调防风险，去杠杆，并提出我们从来没有提过的居民去杠杆，已经说明了问题的严重性。

三

历时13天，全国31省区市2018年地方两会近日正式画上句点。作为观察区域发展重要窗口的地方两会，每每透露着各地发展的新讯息，也被视为全国两会的先声。今年的地方两会，更是因为在党的19大后召开而备受关注。

经济日报则以“各地楼市会松绑么？

地方两会：继续“逢涨必查、逢炒必办”为题目撰文。

如果说人民日报是从宏观层面来说明未来居民部门去杠杆，意味着楼市无法重新回到过往的上升轨迹上来。

那么经济日报的消息其实就基本上给主要热点城市定了调子，楼市调控力度不会放松。

一场真正的去杠杆、防风险大战即将打响，资金违规进入楼市，更是被监管的重中之重！2018年楼市必将是一场大战！

面对从严态势，2018房价不确定性增加！在中国，只要政府想做，没有做不成的。

如今决心已下，后面就要看政府的执行能力了！

来源：中金在线（cnfol-com）综合天天说钱（liuxb0929）、独奏何桥

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