【FICC工作笔记】2018年2月5日星期一编者语：【FICC每日播报】专栏由巴曙松

想编者语：

【FICC每日播报】

专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对

FICC

市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组（杨倞、高扬、孙娴等）

【重要事件与经济数据】

重要事件:1.中央一号文件全面部署实施乡村振兴战略三大看点值得关注.第一，将制定顶层规划及一系列配套政策。文件还提到，加快制定鼓励引导工商资本参与乡村振兴的指导意见，落实和完善融资贷款、配套设施建设补助、税费减免、用地等扶持政策。第二，首提宅基地“三权分置”。第三，农业供给侧改革仍是主线。

经济数据:1.截至2017年底，全国银行业理财存续余额全年增速同比下降21.94%，月度同比增速连续8个月下降。金融机构同业类产品存续余额为3.25万亿元，较年初大幅减少3.4万亿元，降幅高达51.13%，占比较年初降11.88%，同业规模和占比较年初“双降”。

【资金面】

周一央行继续暂停公开市场操作，当日有 400 亿逆回购到期，净回笼 400 亿。早盘各期限资金供给充足，隔夜加权融出大量，7-14天加权交投活跃；午盘隔夜融出不断，陆续有减点融出在2.40%-2.45%，7天以上资金需求减淡；但尾盘隔夜资金边际收紧，增补头寸机构增多，价格回归加权。截至收盘，隔夜银行间质押式回购加权利率2.5663%，较昨日上行 3.87bp，7天回购加权利率 2.8505%，较昨日下行 4.17bp。

【一级市场】

利率债方面，今日下午发行3、5年期农发债，发行利率分别为4.71%、4.89%，全场倍数分别为3.36倍、2.78倍，边际倍数分别为1倍、4.8倍。与上周同期限品种相比，3、5年期分别下行9BP、8BP，下行幅度较大。

信用一级方面，18乐普SCP001当前边际5.83%。18中建材SCP003, 目前边际5.5%。18南京新港SCP002现在边际5.6%。18鲁宏桥CP001第二轮边际6.40%。

公司债/企业债方面，周一公司债发行18中建六局可续期小公募，5+N年，联合信用AA+/AAA，中国建筑股份有限公司担保，6.55%；发行18棕榈生态小公募，深圳中小企业信用融资担保集团有限公司担保，广东省融资再担保有限公司担保，新世纪AA/AAA，2+1年发在6.26%，2+2+1年发在6.48%；发行17山西证券非公开，1年，中诚信证券AA+/A-1，6%；发行18招商局港口控股小公募，1+1+1年，中诚信证券AAA/AAA，发行结果待定；发行18普洛斯洛华小公募，3+3+3年，新世纪AAA/AAA，发行结果待定；周五发行的18陕西投资小公募，大公国际AAA/AAA，3+2年发在5.74%，5+2年发在6.05%；发行18深圳华侨城小公募，联合信用AAA/AAA，3+2年发在5.54%，5+2年发在5.74%；发行18江宁自来水非公开，3+2年，联合信用AA/AA+，南京江宁城市建设集团有限公司担保，6.8%；发行18国信证券非公开，360D，联合信用AAA/AAA，5.4%。

【二级市场】

今日利率债收益率整体小幅波动。今日午后农发债续发3、5年期，招标利率整体下行。截止日终，除个别期限外，SKY整体波动1-2BP；国开债收益率曲线整体波动1-2BP，农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-2BP。具体来看，SKY_3M受189905带动上行2BP至3.29%；SKY_1Y受180003带动上行1BP至3.45%；SKY_3Y受180002带动上行1BP至3.64%；SKY_5Y受180001带动上行2BP至3.85%；SKY_7Y受170027带动上行2BP至3.92%；SKY_10Y受170025带动上行1BP至3.92%；30年期国债收益率受170022带动稳定在4.36%。国开债曲线整体小幅上行，3年期170209带动上行2BP至4.79%；5年期170212带动上行2BP至4.96%；10年期170215带动上行2BP至5.07%。农发行债曲线整体小幅波动，3年期受180402带动下行1BP至4.77%；10年期受170415带动上行1BP至5.15%。进出口行债曲线整体小幅波动，1年期受180301带动下行2BP至4.28%；3年期受180302带动稳定在4.78%。

利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨1个点，长端平均上涨2个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨1个点，长端平均上涨4个点。

今日中短期票据曲线小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行5BP至4.71%，6M期限收益率上行1BP至4.85%，1年期收益率上行2BP至4.94%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率稳定于5.31%，5年期收益率稳定于5.45%。城投债曲线整体上行。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）1Y期上行2BP至5.17%，2Y上行1BP至5.35%，5Y上行1BP至5.54%的水平。中债城投债收益率曲线（AA）曲线2年期上行3BP至5.67%。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共238支，保本型产54支，非保本型产品184支，预期收益4以上的194支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.95，全国性股份制银行3个月：5.14，城商行3个月：4.98，外资行3个月：3.20。

【外汇市场】

周一，亚欧时段，美指震荡回落至89.01，上周五非农就业报告表现强劲，提振美指大涨，日内多头回吐；非美货币多数反弹，此后英国服务业PMI欠佳，英镑反弹后回落。2月5日，人民币兑美元今日中间价下行134个基点，达到6.3019；人民币兑美元即期闭市时报6.2927，较上一交易日下行129个基点；截至北京时间18点，美元指数报于89.12，较前一收盘价下跌0.20%；欧元兑美元下行0.02%，报1.2461；英镑兑美元下行0.01%，报1.4116；美元兑日元下行0.25%，报109.89；澳元兑美元上行0.20%，报0.7947。

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