上午说好不看股市的，下午食言了涨

上周还沉浸在牛市的氛围中谈笑风生，但经历前两天暴跌后多数股民已如坠深渊。资管新规的预期加之近期业绩预告“地雷”频现，诱发高杠杆资金提前集中“离场”，引发流动性较差的小票集体闪崩。

虽然今日多家媒体辟谣称，“信托资金去杠杆有缓冲期，不会‘一刀切’”，但早盘沪指仍跳空低开，并快速跳水，失守3400点，一度重挫1.6%。午后，在中字头股带领下，沪指翻红，收盘报3462.08点，涨0.44％，两市总成交额为4628.32亿元。

但值得注意的是，盘面上封死跌停板的个股仍超过40家；截至收盘，两市共有21股涨停，77跌停。

昨天网络上流传这样一个段子：

1月31日两市超过150只个股跌停，尤其是创业板遭受重挫，关灯吃面的股民沉痛的写下“不要再碰小股票”。

结果，2月1日两市再现跌停潮，跌停个股扩大到230家，一些大公司也受到波及，“不要再碰小股票”也就变成“不要再碰股票”。

还有一组扎心的数据：据证券时报·数据宝统计，自上证指数2016年1月27日创下的2638点阶段低点以来，上证50指数累计涨幅超过30%，而创业板指数同期下跌近15%；值得注意的是，近六成股票已经跌破两年前2638点阶段低点时期水平，其中近200股跌幅超过50%，逾千股跌幅超过20%。

涨，股民苦；跌，股民更苦。

机构看势

巨丰投顾：一因素致本周沪指连续调整

巨丰投顾认为，本周沪指连续调整，波动近200点。本周多家上市公司公布2017年业绩快报，业绩地雷集中释放，周三周四跌停个股不断增加，市场恐慌情绪有所放大。周五市场加速探底，沪指跌破3400点整数关口后回升，资源股表现强势。对于持续的大幅调整，市场流动性收紧是重要因素之一：央行已连续七个交易日暂停公开市场操作，净回笼11500亿元。预计短线急跌后股指将构筑箱体，为春节及两会行情蓄势。建议投资者继续重点关注绩优股，且不轻易追涨。

源达投顾：指数企稳震荡盘整或将展开

从技术上来看，日线级别，沪指收出带有长下影线的中阳线，短线止跌信号已经出现，未来只要不破今天下影线低点，则有望震荡企稳。沪指60分钟严重背离，技术上已经得以部分修复，周一有望继续上攻，出现反弹高点，关注五日线压力位3480点附近。今天作为本周最后一个交易日，经过此前市场惯性下冲，同时今天报复性反弹消耗了一部分动能，修复还需要时间来进一步夯实，所以日后即使出现反复也在理性范围之内。

广州万隆：探底回升短线持股

回顾近几个交易日市场风格，资金仍是继续买入优质权重大盘蓝筹，抛售非蓝筹类个股。万隆证券研究中心认为，近期权重与非权重的分化加剧、强化，更多是基于情绪面驱动的，存在非理性抛售的因素影响，这意味着部分优质的中小盘成长股可能已经出现超跌反弹机会。因此，基于目前资金风格偏好业绩稳健、流通盘相对充裕的标的，建议投资者可以适当关注中证500标的成份股。整体上来看，万隆证券研究中心认为，短期行情可能已经调整到位。但基于春节小长假临近等因素的影响，预计短期行情的反弹将会受市场情绪的制约。建议投资者可以轻仓适当关注超跌的优质成长股带来的波段参与机会。

国金策略：2月份市场结构分化依旧

2月份由于有“春节”的因素，整月有14个交易日(春节前，10个交易日)。盈利驱动市场，由于盈利体现在结构性的增长，由此我们预计2月份市场结构分化依旧。站在当前，我们建议坚守“低估值&高流动性&受益于人民币升值”的行业龙头。

具体到行业配置上：除了我们一直以来推荐的低估值典型代表“大金融地产”板块外；近期通胀预期有所抬升，“食品饮料”等必需品板块受益，另外我们对“航空、酒店、商贸”等维持推荐评级；成长板块，考虑到部分业绩稳定的个股PE已回落至20倍合理区间，业绩估值有了一定的匹配，由此成长股步入了“去伪存真，精选个股”的阶段，但创业板指数整体趋势向上仍不具备条件。

风险因素：海外黑天鹅事件(政治风险、主权评级下调等)、政策监管(金融去杠杆等)。

安信策略：2月A股将由强转弱由躁动转入震荡

在定向降准后，近期流动性呈现改善趋势，但也将面临春节效应带来的扰动。近日年报预告出现一些公司业绩显著低预期，A股投资者风险偏好受抑制。2月春节期间海外市场的不确定性届时可能也将影响投资者的风险偏好。

在这个环境下，年初行情涨幅已较为显著，部分投资者可能在二月存在一定的提前兑现收益需求。目前市场进行持续全面的风格切换条件尚不成熟，但值得关注的是部分优质成长股的年报预告超预期，市场有一定程度的忽略，如果配合流动性改善，这些公司具备出现反弹行情的基础。中期看创业板指处于熊尾牛头阶段。

配置上重点关注银行、地产、石化、航空、传媒、医药、通信等。

风险提示：1。经济大幅低于预期；2。地缘政治风险；3。海外股市大幅下跌

中信建投：低估值优先价值为上

从现在这个时点来看2月，与1月乐观的看法不同，我们认为2月是需要短期相对谨慎的，当然，在全年仍然保持乐观的态度。在配置策略上，需要注意三点：第一，估值低；第二，业绩确定性高，第三，市场回暖后反弹速度快的行业。因此，2月的策略是价值至上，低估值优先。

我们继续推荐银行、地产、家电、白酒板块，也推荐煤炭钢铁等周期板块中的低估值龙头公司。在主题方面，我们建议关注长期的消费升级和创新发展的行业。

消息面

1、恐慌情绪加剧个股闪崩信托资金去杠杆有缓冲期

2、万科新总裁祝九胜正式亮相业内称意料之外

3、商务部：2017年国内贸易增加值突破10万亿元，占国内生产总值比重约为13%，占比仅次于制造业，成为国民经济大产业

4、2月1日起，余额宝设置每日申购总量，即单日实际申购达到设定额度时，当日不再受理申购申请。每日申购额度会进行阶段性调整，调整时间暂定2月1日至3月15日，余额宝将暂停自动转入功能。

5、各地两会透露楼市走向：继续“逢涨必查逢炒必办”

6、人民币汇率今年已上涨3.52%

7、高层再点名“沪伦通” 业界预计或好事将近

纺织服装等板块低迷，领跌两市

两市板块涨跌互现，具体来看，采掘,钢铁,有色金属等板块涨幅居前列，涨幅分别为4.67%，3.63%，2.47%，纺织服装,食品饮料,机械设备等板块跌幅较大，跌幅分别为-1.34%，-0.86%，-0.74%

今日各行业表现(今日收盘）申万行业行业涨跌(%）领涨(跌）股涨跌幅(%）采掘4.67露天煤业10.04钢铁3.63鞍钢股份9.89有色金属2.47江西铜业10.02休闲服务2.12中国国旅6.13建筑材料1.85上峰水泥9.97电子0.96明阳电路10.00国防军工0.60海特高新5.58传媒0.49蓝色光标10.00非银金融0.28中国太保3.10化工0.27雷鸣科化10.01家用电器0.25三花智控3.92通信0.12凯乐科技6.34汽车0.04北特科技9.98计算机0.03N淳中43.99交通运输0.02万林股份10.05房地产-0.13南都物业10.00医药生物-0.28鲁抗医药8.89建筑装饰-0.31中材国际6.49农林牧渔-0.33康达尔6.07商业贸易-0.34宁波中百4.10轻工制造-0.34翔港科技10.00银行-0.37成都银行10.02公用事业-0.48旺能环境7.52综合-0.55广汇物流3.10电气设备-0.66安控科技10.12机械设备-0.74华菱精工10.02食品饮料-0.86盐津铺子8.09纺织服装-1.34振静股份6.88

长线投资者注意！这20只个股强势站上年线

今日有20只股票价格盘中突破了年线(250日线)，长线或走强。其中乖离率较大的个股有凯乐科技、欧菲科技等，乖离率分别为5.18%、4.69%；上海机电、山东高速、钱江水利等个股乖离率小，刚刚站上年线。

2月2日突破年线个股乖离率排名前20证券代码证券简称今日涨跌幅(%）今日换手率(%）年线(元）最新价(元）乖离率(%）sh600260凯乐科技6.342.8325.8327.175.18sz002456欧菲科技6.393.1118.2919.154.69sz300221银禧科技4.263.5315.1115.653.56sh601898中煤能源4.240.455.956.153.44sh601101昊华能源6.062.708.338.572.88sh600060海信电器2.970.8715.5015.942.86sz000636风华高科5.543.3910.0010.282.82sz000878云南铜业8.383.1913.8314.222.80sz002644佛慈制药3.540.799.9810.242.62sh600170上海建工3.950.833.873.952.14sh600584长电科技1.542.1118.2818.511.28sz000780*ST平能2.620.655.035.091.23sz002341新纶科技4.251.9920.6220.851.11sz300296利亚德1.030.7619.3719.550.94sh600295鄂尔多斯1.021.4612.7812.870.68sh600409三友化工4.322.6610.3310.380.50sh600582天地科技1.860.464.914.930.48sh600283钱江水利4.330.7911.7611.810.40sh600350山东高速0.320.356.236.240.19sh600835上海机电0.421.0221.2721.300.14

短线防风险，这499股短期均线出现“死叉”

今日盘中有499只A股短期均线出现“死叉”，5日线主动下穿10日线，短线走势或不乐观。其中佳力图、游久游戏、皇台酒业等个股的5日均线较10日均线距离最大，分别达-4.22%、-3.83%、-3.79%。

部分5日、10日均线死叉个股证券代码证券简称今日涨跌幅(%）今日换手率(%）最新价(元）5日线较10日均线乖离率(%）sh603912佳力图-5.3819.7925.17-4.22sh600652游久游戏0.01.386.44-3.83sz000995皇台酒业-7.182.828.15-3.79sz300711广哈通信-2.5611.323.58-3.67sh603917合力科技-2.1810.5423.78-3.49sh603106恒银金融-3.429.3722.34-3.46sz300717华信新材-2.065.2830.9-3.29sz300662科锐国际-10.029.4620.21-3.1sz000014沙河股份-2.962.2210.81-3.0sh603507振江股份-3.978.6131.72-2.96sh603976正川股份-1.112.6823.13-2.94sh603922金鸿顺-0.694.5524.55-2.85sh603607京华激光-0.337.0136.07-2.82sh603500祥和实业0.323.4322.12-2.8sh603829洛凯股份-9.5714.4416.63-2.72sh603177德创环保-2.456.7416.74-2.69sz002170芭田股份-10.043.694.66-2.67sz002782可立克-3.711.8211.17-2.63sz300701森霸股份-1.284.1132.33-2.59sh603277银都股份-3.452.9715.37-2.56sh603378亚士创能-2.275.1319.35-2.55sh603076乐惠国际-5.139.0529.96-2.54sz300462华铭智能-0.585.3118.8-2.47sh600933爱柯迪2.034.5814.55-2.36sh603129春风动力-1.872.0223.63-2.36sh603050科林电气-8.212.3818.35-2.32sz000422湖北宜化-9.836.173.12-2.24sz002752?兴股份-2.842.298.88-2.24sz300256星星科技-4.686.626.52-2.21sh600735新华锦-4.52.469.55-2.2sz300314戴维医疗-0.610.5913.02-2.12sz002848高斯贝尔-3.374.7712.9-2.12sz002849威星智能-3.772.5622.2-2.12sz002873新天药业-2.463.4638.12-2.09sh603533掌阅科技-9.1519.3436.36-2.06sh603055台华新材-5.647.7615.72-2.04sz300688创业黑马-3.757.3241.1-2.03sz300693盛弘股份-2.33.4729.37-2.03sh603722阿科力-5.8914.4832.28-2.02sh603083剑桥科技0.287.7739.52-2.01sh600242中昌数据-9.784.214.02-1.96sz000070特发信息-0.350.718.66-1.95sz002474榕基软件-0.911.017.61-1.94sz002875安奈儿-5.23.8223.32-1.92sz002106莱宝高科-4.441.898.18-1.91sh603398邦宝益智-2.411.3413.39-1.9sz002161远望谷-3.572.146.75-1.88sz300686智动力-3.373.5417.78-1.87sz300663科蓝软件0.5919.8925.7-1.87sz002211宏达新材-3.051.215.73-1.86

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监制 | 李勇责编 | 刘岩