【百货|百货龙头王府井内生+外延的经营之道，存量与增量将如何并行？( 四 )|原标题：百货】_

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百货|百货龙头王府井内生+外延的经营之道，存量与增量将如何并行？
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（3）南昌王府井构建大型城市商业综合体，未来有望布局其他城市
2019 年 6 月 28 日，南昌王府井商业综合体正式对外营业，总面积达 23 万平方米，其中包括购物中心 13 万平方米，百货 4 万平方米，商业正街 6 万平方米；除此之外，还囊括 JW 万豪酒店、都市住宅及高端商业写字楼，建造智能车位超 4000个。
随着该门店的成熟及盈利能力的体现，我们预测公司未来将于其他城市继续布局该类大型商业综合体。
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布局奥莱业态，引领未来新增长点
（1）重点拓展奥莱业态，对集团营收贡献率将逐年提升。
奥莱业态具备极大增长动力。伴随消费升级的趋势及经济增速承压的双重影响，未来消费者在追求高品质生活的同时，更趋向于理性消费，关注品牌与价格的性价比，因而奥莱业态未来将具备极大的增长潜力。
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2019 年奥莱是拉动公司收入及毛利润增长的主要因素。

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同时，虽然奥莱业态贡献的毛利润占比近 9%左右，但 2019 年其占公司毛利润增量的 400% ，也是拉动公司毛利润增长的重要原因。
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借用百货及购物中心先发优势布局奥莱，成熟门店运营模式起示范作用。高业绩的驱动力源于王府井在西北地区较早布局百货及购物中心业态所产生的先发优势。
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（2）公司资源优势明显，为奥莱业态发展添砖加瓦
品牌资源优势明显，轻奢与潮牌全覆盖增强聚客能力。品牌类型的全覆盖及层次的合理设置有助于吸引不同购物需求及类型的消费者，增强不同品牌间的互补效应，提升客流量。
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其他稀缺资源提供竞争优势。
1）首旅集团的旅游资源优势。
2）出行便捷的地理优势及未来的人口红利形成聚客效应。

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（3）奥莱团队不断求变的经营管理理念促成高坪效
北京赛特奥莱坪效居业态第三，同比增长 43.75% 。高坪效依赖于奥莱团队的优质经营能力。
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