【百货|百货龙头王府井内生+外延的经营之道，存量与增量将如何并行？|原标题：百货】_

『摘要：百货|百货龙头王府井内生+外延的经营之道，存量与增量将如何并行？|原标题：百货』可以说，王府中环持续融合了丰富历史文化遗产和当代奢享精神，打造京城融合国际化高端零售、环球珍馔艺膳和文化艺术体验的新地标。为了丰富消费者的购物体验，王府中环推出了线上商城，可以在线上购买商场内的大多数入驻品牌的商品，像奢侈品、时尚品类、餐饮...

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_原标题：百货龙头王府井内生+外延的经营之道，存量与增量将如何并行？
北京最热闹的网红打卡地点，当属王府井大街了，不仅地理位置格外优越，还有着诸多好吃的好玩的。而提起王府井网红打卡点，那就不得不说说王府中环了，王府中环集吃喝玩乐购为一体，为来到王府井的消费者们带来了极致的购物体验。
作为香港置地在北京打造的首个时尚高端生活中心，王府中环外部建筑风格灵感来源于比邻的故宫博物院，并汲取了欧洲高档购物街区的杰出建筑特点。
可以说，王府中环持续融合了丰富历史文化遗产和当代奢享精神，打造京城融合国际化高端零售、环球珍馔艺膳和文化艺术体验的新地标。
为了丰富消费者的购物体验，王府中环推出了线上商城，可以在线上购买商场内的大多数入驻品牌的商品，像奢侈品、时尚品类、餐饮等等，王府中环的会员购物的时候还能使用积分抵扣现金哦，为没有时间逛街的朋友们带来了全新的购物体验。
公司概况：传统百货延展触角，估值整体偏低
积极探索业务模式，多业态不同梯次门店张弛有度
王府井集团股份有限公司创立于 1955 年，深耕北京，历经六十余载，将业务拓展至全国；以传统百货起家，不断转型求变，向购物中心、奥特莱斯及超市等多业态发展。
我们认为，公司的精细化管理能力和应时而变的经营策略，保证公司发展成为国内最为优秀的商业集团之一。
（1）王府井是百货行业为数不多的在近年来保持收入正向增长的公司
公司营收与净利规模处于行业前列。近年来由于电商、购物中心及奥莱的冲击，传统百货公司客流量受到持续冲击，经营情况每况愈下，王府井是百货行业为数不多的在近年来保持收入正向增长的公司。
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（2）多业态协同发展，重点培育购物中心及奥特莱斯
调整经营战略，快速发展集休闲娱乐购物为一体的购物中心与奥特莱斯。消费者消费习惯的快速迭代及电商的崛起，对百货业态的冲击较为明显。
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（3）全国性布局发展，重点开拓二三线市场与优势区域
下沉式布局，展店与闭店同步保证公司整体营收。近年来，公司不断拓展商业版图，以自建、租赁或并购的方式向外延展经营辐射范围。
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展店策略有序，门店梯度设置合理
着眼未来消费，合理储备潜力门店。我们认为，随着新店与次新店的成熟，营业收入将得到稳固，为后续利润增长提供支撑点。
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经营模式两轻一重，近年来自营占比提升利于免税业务自营
（1）经营以联营为主，呈现出“两轻一重”的特点