上述同期，同行业可比上市公司的资产负债率均值分别为42.96%、42.69%、41.62%和42.55%，流动比率均值分别为1.99、1.96、1.97和1.99，速动比率均值分别为1.53、1.34、1.51和1.37。

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2020年上半年存货价值8634万元
2017年至2020年上半年各期末，正弦电气的存货账面价值分别为3291.02万元、4013.12万元、5175.30万元和8634.18万元，占总资产比重分别为15.24%、14.61%、14.23%和19.39%。

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公司存货以原材料、库存商品和委托加工物资为主，三者合计占比分别为92.62%、93.90%、93.01%和94.08%。
2017年至2020年上半年各期末，正弦电气的计提存货跌价准备分别为114.27万元、132.50万元、138.41万元和241.16万元，占期末存货余额的比例分别为3.36%、3.20%、2.60%和2.72%。
2017年至2020年上半年，公司的存货周转率分别为3.28、3.77、3.71和1.67，同行业可比上市公司的存货周转率均值分别为2.79、2.61、2.87和1.36。

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新增固定资产折旧摊销费用较高
招股书披露，本次正弦电气募集资金投资项目建成投产后，公司将每年新增折旧及摊销费用2553.21万元，占2019年利润总额的比重为39.51%，对公司经营业绩影响较大。
2017年至2020年上半年，正弦电气的固定资产折旧金额分别为348.61万元、333.72万元、330.08万元和291.54万元。
如募集资金投资项目产生的实际收益低于预期，募投项目的新增折旧将提高固定成本占总成本的比例，在一定程度上影响公司的净利润和净资产收益率，公司可能存在由于固定资产折旧大幅增加而导致净利润下降的风险。
核心零部件IGBT主要依赖进口 存在卡脖子风险
据《时代周报》报道，对于中低压变频器产品，IGBT组件是关键的核心功率器件，技术含量高，制造难度大，因此全球范围内生产IGBT器件的厂商集中于欧洲、日本等发达国家。我国IGBT行业的芯片晶圆仍然主要依赖进口。
IGBT的重要性体现在成本占比上，在正弦电气两大主要产品通用变频器、一体化专机中，IGBT的成本占比较高且逐年提升。在通用变频器总成本中，2017年至2020年上半年，IGBT占比分别为16.34%、19.15%、20.63%、21.39%。一体化专机总成本中，IGBT占比分别为19.46%、22.83%、26.66%、27.42%。
为了减轻对进口IGBT的依赖，正弦电气也做了一些功课，其引进国产替代品牌斯达半导体并逐步发展为IGBT第一大供应商，境外品牌采购占比持续降低，从2017年度的73.12%下降至2020年1―6月的47.83%。
然而IGBT作为顶尖的科技产品，世界上仅有少数厂商有能力生产，而重要性又极大，容易在贸易摩擦中作为制约我国的手段。整体来看，虽然IGBT产品的供应中，斯达半导体占比不断提升，解决了部分依赖进口的问题。但公开资料显示，斯达半导体约一半的IGBT用芯片晶圆仍依赖进口。
且除IGBT外，正弦电气在编码器技术、CPU等方面器件业较为依赖外资厂商，高精度的光电编码器主要依赖进口。正弦电气核心零部件被卡脖子的风险并未消失。

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