关联|正弦电气采购单价与客户销售落差大，重要客户疑似存在关联关系电气|单价|重要客户|落差|关联

【环球网采访人员陈超】深圳市正弦电气股份有限公司从事工业自动化控制产品的研发、生产和销售，主要产品包括通用变频器、专用变频器、一体化专机、伺服系统、电梯驱动控制器、专用电源等交流传动自动化产品。
根据招股书披露的主要原材料采购信息显示，公司采购占比最大的原材料项目就是IGBT，采购占比在20%左右，而嘉兴斯达半导体股份有限公司则是正弦电气最主要的IGBT供应商，2019年采购金额为1524.01万元，占同年IGBT采购金额近一半的份额。与此同时，招股书披露2018年和2019年公司的IGBT采购单价分别仅为44.98元/件和30.09元/件，2019年的采购单价同比下降了约三分之一。

文章插图
但是根据斯达半导体发布的招股说明书披露的销售数据显示，该公司对外销售的IGBT模块的平均单价在2018年高达174.68元/件，2019年上半年高达177.52元/件，不仅远远高于同期正弦电气的采购均价，而且2019年的售价也并未出现下滑的迹象、与正弦电气披露的数据并不相符。

文章插图
另据招股书披露，“邢台亿垚电器销售有限公司”是正弦电气的主要经销商之一，但是针对该公司的背景，并未做更多信息披露。这家公司原先的公司名称是“邢台正弦电器销售有限公司”，直到2019年4月才更名为现在的公司名称；根据正弦电气申请在新三板挂牌时、于2015年12月发布的公开转让说明书披露，这家公司在2015年前5个月还是正弦电气的第一大客户。
同时，这家客户的控股股东、自然人朱肖峰还在2011年7月注册过“桥东区正弦电器经销部”，后于2017年9月注销。朱肖峰与正弦电气是否存在关联关系？公司允许该经销商使用“正弦”标识的原因是什么？对此招股书并未作出解释，公司也未就此接受采访人员采访。

文章插图
值得关注的是，根据公开信息披露，正弦电气的财务负责人杨龙先生，此前在2013年9月至2015年2月长期在深圳市顺恒利科技有限公司担任财务经理，2015年3月才入职于正弦电气担任财务负责人，随后在2015年10月正弦电气申请在新三板挂牌并发布了公开转让说明书。
2020年9月，也即正弦电气于2020年6月首次申报上市并发布招股书申报稿之后，正弦电气才在新三板集中发布了《前期会计差错更正公告》，针对此前的财务数据进行了大范围修正，其中针对2019年上半年末在建工程账面价值从4241.23万元调增到6424.99万元、调增了两千万元以上，同时对应付款项余额也调增了3186.26万元、相当于2019年末净资产的14%左右，这令人怀疑正弦电气的财务核算基础薄弱。
此外，根据招股书披露的信息，正弦电气本次上市的主体募投项目是“武汉正弦生产基地技改及扩产项目”，总投资为14371.99万元，新建8条全（半）自动组装线，全面提升公司的生产能力。

文章插图
但是根据《武汉正弦生产基地技改及扩产项目》环评公示，其中公布的信息则为：新购8条全（半）自动组装线和3条全自动线材生产线，并配置相应的配套设施，年产通用变频器、一体化专机、伺服系统、新能源汽车驱动器等产品42万台。投资约14371.99万元。
【 关联|正弦电气采购单价与客户销售落差大，重要客户疑似存在关联关系】

文章插图
对比两项信息披露，针对该项目的总投资额完全一致，但是针对设备采购，环评公示提到包含了“8条全（半）自动组装线和3条全自动线材生产线”，而招股书则仅包含“8 条全（半）自动组装线”，存在明显差异。