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步入11月底 ， 美港股新一轮财报季渐入尾声 。
截至目前 ， 包括BAT、京东、美团、拼多多等国内一众互联网厂商已纷纷交出2021年三季度成绩单 。 作为国内极具代表性的互联网巨头 ， 站在成绩单的比拼时间节点 ， 也吸引了不少投资者的关注 。
先来看各家企业三季度的核心数据：
·阿里营收同比增长29%；经调整后净利同比下滑39%；
·京东营收同比增长25.5%；经营利润同比下滑40.9% ， 归母净利润同比转亏；
·拼多多营收同比增长51% ， 低于市场预期；归属于拼多多净利为16.4亿元；
·美团营收同比增长37.9%；经调整亏损同比扩大至55.27亿元；
·腾讯营收同比增长14%；归母净利润同比下滑1.7% 。
透过这些数据 ， 我们发现三季度国内互联网巨头存在一个共同点：虽然保持了营收的同比增长 ， 但净利润表现整体并不乐观 。 一时间各大互联网厂商的表现 ， 被外界视为集体失速 。
不能否认的是 ， 步入互联网时代的下半场 ， 衡量中国互联网企业的发展逻辑正在发生微妙的变化 ， 这不禁让人反问 ， 未来又该如何以新的视角来审视呢？
市场失速下的“互联网流量之变”
互联网时代 ， 特别是移动互联网时代 ， 本质上就是做的流量生意 。 对于这个时代的互联网企业来讲 ， 流量就是核心关键词之一 ， 但随着互联网快速进入下半场 ， 这一逻辑正在发生变化 。
就拿电商三巨头Q3的相关数据来看 ， 期内 ， 阿里年度活跃用户数（含新零售）达到8.63亿人 ， 年度用户数（含新零售）增长3500万；拼多多年度活跃用户数达到8.67亿人 ， 单季新增1740万 ， 不及市场预期；京东活跃用户数5.52亿人 ， 新增活跃用户2030万 ， 低于市场预期的2491万 。

从电商三巨头的用户数据能看出 ， 当前互联网企业的流量逻辑正逐渐失效 。
深究其背后的原因 ， 或主要有两个方面 。 一个是 ， 国内互联网人口红利已经见顶 。 截至今年6月 ， 国内互联网用户规模达10.11亿 ， 其中 ， 网购用户规模达8.12亿 ， 占网民整体高达80.3% ， 逼近国内网民峰值 。 这也意味着 ， 电商流量已不再具备更大的增量空间 。
另一个 ， 在实体经济被重新强调的当下 ， 互联网企业的增长逻辑其实已经在悄然变化 ， 仅仅通过互联网流量已经不足以支撑起更大的增长空间 。
相反 ， 一些不那么过于依赖线上流量的企业 ， 反而能够成为市场里的那一抹逆增长 。 就拿刚刚公布三季报的美团来讲 ， 虽说通过核心数据呈现出来的基本面并不是那么乐观 ， 但我们却看到了美团的新流量故事 。
三季度 ， 美团年活买家数达6.68亿 ， 相比二季度增加了3900万 ， 虽说三季度美团的获客不及上个季度 ， 但在整个市场出现白热化竞争的程度下 ， 单季度接近4000万的新增不可小觑 ， 并且维持了持续增长的状态 。

那么 ， 美团为何能够成为例外？
这跟美团的业务模式分不开 ， 美团主要以本地生活服务作为端口切入 ， 其业务和人们的生活息息相关 ， 不断推出切合用户需求以及改善用户使用体验的服务及功能 。 包括在美团APP内上线美团打车、优化美团单车等出行服务 ， 满足用户不同距离的出行需求；零售板块继续拓展产品品类 ， 进一步满足了“万物到家”的即时消费需求 。
值得一提的是 ， 三季度 ， 夜宵及下午茶尤其受欢迎 ， 来自这两个品类的订单量于季内录得两年复合年增长率均接近30% 。 美团在超过15个城市推出夜宵促销活动 ， 以及奶茶品牌促销活动 ， 满足夏季夜间消费者的外卖夜宵需求 ， 餐饮外卖GTV达到1971亿元 ， 同比增长29% ， 超出市场预期的 26%-28% 。
透过现象看本质 ， 在美团的流量池中 ， 多了一个更关键的属性：业务更为贴近民众生活 。 时代交替更迭 ， 但万物新生都应该更为落地 ， 束之高阁终不能成为掌上明珠 。 这正是美团能够在市场“流量见顶”呼声高涨的背景下成为流量逆袭者的重要原因 。
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稿源：(未知)

【傻大方】网址：/c/112YN2312021.html

标题：美团|电商集体“失速”，互联网的基本面真的变了吗？