当前 ， 社区团购的盈利模式尚未被证实 。 烧钱之外依然没有答案 。
以美团为例 ， 从2020年开始 ， 美团加大社区团购、闪购等新业务的投入 ， 仅2020年第四季度 ， 新业务亏损就高达60亿元 ， 其中一半亏损来自美团优选 ， 平均每个月亏损10亿元 。 2021年Q1 ， 美团新业务亏损达80亿元；到Q2季度 ， 新业务经营亏损增至92亿元 ， 平均下来 ， 每天亏损1亿元 。
要抢占市场 ， 后起的淘菜菜或将走上美团优选老路 。
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基本盘问题大不大
值得注意的是 ， 阿里传统的核心收入来源—— 客户管理费（包括广告费和佣金收入）仅同比增长了3% ， 而在上一季度这个数字还有14% 。
这也是阿里有意为之 。 大背景是“二选一”时代终结 ， 曾经天猫C店的巨大优势已经不在 。 京东承接住了品牌多平台入驻的迟来红利 ， 阿里则需要靠让利留住商家 ， 并从传统的平台模式找到突破 。
今年以来 ， 阿里对 to B电商的投入大幅增加 。 淘宝天猫平台陆续推出生意参谋等商家运营工具免费等超过 30 项商家扶持举措 ， 阿里称已至少为商家降低经营成本约 150 亿元 。
B2B外 ， 阿里的电商业务面临着增长瓶颈 。 一个显著的标志是 ， 最大的购物节——双11也“长不动”了 。 阿里特意在本季度财报中夸赞了平台今年的双 11 表现 ， 这原本应出现在下一季度财报中 。 但尴尬的是 ， 销售额增速从去年 26% 突然放缓至 8.5%。
与之相比 ， 竞争对手京东公布的数据显示 ， 其双11购物节销售额增长 29％ ， 远超阿里的增长速度 。

在传统电商重心之外 ， 阿里也把新重心放在新零售上 。 本季度财报显示 ， 包括高鑫零售、天猫超市、盒马、考拉海购和银泰在内的阿里自营业务收入 ， 已经占到总营收的27% ， 同比增速 111% 。
然而 ， 今年以来阿里也面临着更强大的竞争对手 。 尤其在直播电商领域 ， 抖音快手迅速崛起 ， 分走了大块蛋糕 。 新零售方面 ， 京东的挤压也逐渐增强 ， 在物流上市后 ， 京东的物流供应链优势更明显 。
有一部分人士认为 ， 阿里重心逐渐失衡 ， 但有些分析师也认为 ， 尽管增速减慢 ， 阿里的电商基本盘并未受影响 。 财报中有两个重要数据——第一是本季度阿里全球年度活跃消费者达到12.4亿 ， 比前两个季度数据都高；第二是本季度淘宝天猫年活买家净增 3500 万 ， 几个季度以来首次突破3000万 。
从这个数据来看阿里加大新业务投入 ， 减少净利润 ， 或是特殊情况下的战略考量 。
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下一个增长引擎在哪里
张勇表示 ， 本季度阿里继续围绕内需、全球化和云计算三大战略坚定投入 ， 为集团实现长远可持续发展打下坚实基础 。
从数据来看 ， 表现最好的是阿里云 。 Q2 阿里云计算业务收入同比增长 33% 至200.07 亿元 ， 连续四个季度盈利 。
今年云栖大会上 ， 阿里云发布了第一款自研CPU芯片倚天710 ， 芯片采用了业界最先进的5nm工艺 ， 将在阿里云数据中心部署应用 。 同时 ， 阿里云还推出了搭载倚天710的自研全栈服务器磐久服务器 ， 以及神龙第四代架构等等 ， 这些产品都将应用到阿里公共云服务中 。
阿里云在海外市场的增长颇为亮眼 。 数据显示 ， 过去三年 ， 阿里云海外市场规模增长 10 倍以上 。 截至目前 ， 阿里云已在全球 25 个地域建立了数百座云数据中心 ， 是亚洲规模最大的云计算平台 。 同时 ， 在总收入中 ， 由阿里云和菜鸟构成的企业数字化及服务板块收入已经在截至 9 月 30 日止的 6 个月同比增长 32% ， 贡献了超过 575 亿元的收入 。

张勇在电话会议上也提及了国际业务的增长 ， “在很多经济体中 ， 电商的渗透率还非常低 ， 仍处在早期发展阶段 。 ”他表示 ， 阿里目前在国际业务方面的重点是 ， 搭建基础设施 ， 以捕捉长期机会和实现可持续增长 。
截至9月30日 ， 阿里国际商业板块收入同比增长 34% 至人民币 150.92 亿元 。 其中 Lazada 订单量同比增长超过 82% ， Trendyol GMV 同比增长超过 80% 。
在国内市场竞争日益激烈的前提下 ， 阿里多年投资、布局的各项业务也在快速发展中 ， 虽然目前电商业务占比还是绝对大头 ， 但在未来几条赛道也许会跑出新的增长线 。
但每一个领域 ， 都有同行巨头的“虎视眈眈” 。 云计算方面 ， 华为、腾讯等都在坚持投入 。 尤其后入局的腾讯 ， 在Q3财报中也着重提到金融科技及企业服务是其重要增长引擎 。
菜鸟面临的竞争更为激烈 。 京东物流上市后 ， 业内对菜鸟提出了更高要求 。 同时 ， 随着极兔收购百世快递 ， 拼多多系的物流公司也在行业获得了更多话语权 。

稿源：(未知)

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标题：阿里巴巴|阿里重心不稳了？| 财报洞察( 二 )