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图片来源@视觉中国
文丨零态LT，作者丨江城子，编辑丨胡展嘉
“（当）综合性收入超过对内容的投入时，这种（' 一鱼多吃’）商业模式才会成为一个稳定的、健康的商业模式。这个需要时间，但爱奇艺距离这天不远了，因为我们积累的IP越来越多了。”
11月17日，在2021年第三季度财报发布后的电话会上，向来低调、内敛的爱奇艺创始人、董事兼首席执行官龚宇主动对外释放了一个积极信号——公司的商业模式正在奏效。这也意味着，连续亏损11年的爱奇艺实现盈利指日可待。
事实上，爱奇艺当日（11月17日）稍早时间发布的财报显示，2021年第三季度，其营收为76亿元（约合12亿美元），同比增长仅6%；净亏损却高达17亿元（约合2.684亿美元），远超上年同期的12亿元净亏损。
据不完全统计，2013年～2020年，爱奇艺累计净亏损已超370亿元。一旦实现盈利，对于爱奇艺而言，无疑将会是一次里程碑式的变革。
作为长视频三巨头中唯一独立上市企业，爱奇艺即便背靠百度，但日子并不好过，俨然生活在重重压力包围之下：既有腾讯视频、优酷在身边虎视眈眈，又有B站等新平台的奋力追赶，可以说是内忧未解又添外患。
为了走出亏损困境，爱奇艺使出了浑身解数，不仅确立了“一鱼多吃”的商业模式，试图从热门IP上挖掘更多商业价值；还将平台定位从原来的大苹果树模型，转变为现在的“苹果园”式生态系统，切入影视产业链上游，做起了内容生产工作。
2020年11月，爱奇艺还宣布上调会员服务费，调整后，iOS端基本持平，安卓端/PC端各档会员费用涨价约25%。尽管爱奇艺给这次涨价找了很多说法，如市场环境变化、平台发展需求、创造用户价值等，但还是被外界看作是其为了改变财务状况的孤注一掷。
层层叠叠的业绩亏损迷雾，爱奇艺究竟何时才能走出？
01、走不出的业绩迷雾11月17日，爱奇艺交出了取消超前点播后的首份成绩单——营收略涨、亏损扩大、会员规模下降。
2021年第三季度，公司总营收达到76亿元(约合12亿美元)，同比增长6%；净亏损17亿元（约合2.684亿美元），而去年同期为净亏损12亿元。
从收入结构看，爱奇艺营收由四部分构成：会员服务、在线广告、内容发行和其他营收。其中，会员服务又是重中之重。

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数据来源：财报（制图：零态LT）
财报指出，得益于专注提供多元化内容和用户体验的会员策略，以及货币化能力的提升，2021年第三季度，爱奇艺会员服务营收43亿元（约合6.655亿美元），占总营收的56.58%，同比增长8%，略跑赢整体业务。
值得注意的是，作为拉动爱奇艺营收增长基本盘的会员，在刚刚过去的第三季度人数出现了负增长，订阅会员规模为1.036亿，同比下降1.15%，环比下降2.45%。
虽然从各个维度数据对比，订阅会员人数波动并不算大，但若是将时间线拉长就能看出问题。
今年一季度，爱奇艺会员规模净增长约360万；二季度，会员规模增量则降至90万；到了三季度，会员规模变成负增长。虽然在长视频三巨头中，爱奇艺的订阅会员规模最大；但财报数据从某种程度上反映出，爱奇艺遭遇到了会员增长瓶颈，甚至已经走向了下坡路。
特别是从2018年以来，会员服务收入已经超过了广告收入，成为爱奇艺营收支柱；如果会员增长问题不能有效解决，长久以来势必会影响公司整体营收。
不过，爱奇艺首席财务官王晓东在财报中指出，“尽管在第三季度我们订阅会员数量有所波动，但会员服务营收同比增长8%”；他还将这部分增长归因于，优化会员策略和提升用户体验的运营创新举措，“我们将继续提高运营效率，同时贯彻执行严谨的内容投资策略。”
王晓东并未详细解释其所说的优化会员策略和提升用户体验包含哪些，直观来看，在会员人数小幅收缩的情况下营收还能上涨，极大可能与增长的订阅会员服务费有关 。
去年11月，爱奇艺对会员订阅服务费进行了调整，调整后，黄金VIP会员订阅服务费共分六档：黄金VIP连续包月（19元）、黄金VIP月卡（25元）、黄金VIP连续包季（58元）、黄金VIP季卡（68元）、黄金VIP连续包年（218元）、黄金VIP年卡（248元）。
仅就黄金VIP年卡一项进行对比，调整前为198元，调整后涨至248元，涨幅达到25%左右。不过，从整体来看，iOS端订阅会员服务费基本持平，安卓端/PC端各档费用涨价约25%。

稿源：(钛媒体APP)

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标题：迪士尼|爱奇艺没走出亏损迷雾