真假「百亿补贴」文丨黄芳华编辑丨方文出品丨

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文丨黄芳华编辑丨方文出品丨牛刀财经（niudaocaijing）
百亿补贴已经成为电商平台标配，但企业夸张的宣传背后，有企业资产市值与百亿相差甚远都敢称“百亿补贴” 。
实际上，百亿规模的补贴，并不是每一个玩家都能玩得起，都真心想补，或者是真正懂得怎么高效地“补” 。
【真假「百亿补贴」】谁是在真诚地补贴，谁是在高效地补贴，也决定了谁将在电商平台这场疯狂的资金对决中，脱颖而出。
噱头还是足额的百亿？
要知道，很多企业冒用“百亿补贴”的名头，吸引用户却并没有优惠。毕竟，没有人真的去仔细计算是否真的足额百亿。
但是一些企业的“百亿补贴”跟风，也令人能一眼看穿。
京东集团副总裁、京东零售集团平台业务中心负责人韩瑞在双十一启动的“吐槽大会”上就说到， “很多企业成立至今都没卖出过一百亿，一次双十一就要补贴一百亿，你是要把公司都补贴给消费者吗？”
说到百亿补贴，不得不说拼多多。
2019年6月拼多多宣布开启百亿补贴，此后“百亿补贴”作为土豪电商专用玩法，各大平台才陆续上线。
11月12日，拼多多发布2020年第三季度财报，通过百亿补贴上线来近五个季度的数据，我们可以对其补贴的含金量进行测算。
数据显示，拼多多第三季度销售及营销开支为100.7亿元，这一数据在自从宣布百亿补贴后的五个季度分别为69亿元、93亿元、73亿元、91亿元和101亿元。另一组更精准的数据是，连续五个季度，拼多多市场营销费用总额达到426亿元。
这说明拼多多“百亿补贴”是真金白银的投入，对外宣称的“让消费者每天都是618每晚都过双11”并非噱头。
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百亿补贴值吗？
拼多多为百亿补贴投入了大量的资金，甚至为自己带来了争议。
2019年第二季度财报，也就是第一个百亿补贴季度业绩发布时，拼多多因为高额的市场和营销费用拖累业绩，亏损进一步扩大。
市场一度怀疑，拼多多未来是否会依赖补贴来拉动增长。
但这种质疑很快就消失了，因为各大电商平台迅速跟进。
2019下半年，淘宝聚划算在“99划算节”期间开启“百亿补贴” ，双十一、黑五两大购物节期间，苏宁与京东都开展了“百亿补贴”活动，双十二节点上，聚划算再次启动“百亿补贴” ，并表示后续将成为常态化活动。
为何会出现这样的变化？最直观的原因是，拼多多用户以难以想象的速度爆发。
2020年Q3的数据是，拼多多月活用户达到6.4亿， 12个月活跃买家的数量为7.3亿，去年同期分别增长5.7亿、6.8亿，同比增长7460万、4810万。
过去五个季度，拼多多的月活用户和买家数量较上线百亿补贴已经分别增长2.8亿和2.5亿，涨幅分别为76%和51% 。
平均每个季度5000万-8000万的增长，拼多多的百亿补贴不断突破奇迹。即使是用户数已经达到了一个电商APP的高位，还能够以惊人的速度增长。
市场预测，下个季度拼多多的用户规模将超过阿里的天猫淘宝， Q3阿里零售市场活跃买家数为7.57亿。
用户的爆发式增长，从反面充分肯定了百亿补贴的“足斤足两” ，毕竟这是消费者用脚投出来的票，也是对拼多多百亿补贴的认可。
此外，从拼多多第三季度财报披露的数据来看， “百亿补贴”也对带动交易额、活跃用户数、活跃买家数等多项指标的增长起到了作用。
值得注意的是，拼多多在经营上，也开始越补贴盈利越好。今年第三季度财报数据显示，拼多多Non-GAAP下净收益为正4.7亿元，去年同期为净亏损1.7亿元，扭亏为盈实现了上市以来首个季度的盈利。
不难看出， “百亿补贴”拉动下的拼多多，尽管已经迈入7亿用户时代，但从其在消费端以及供给端的布局来看，在用户规模、交易规模等方面仍具有很大的增长空间。
为什么只有拼多多“真香”？
在各大电商平台都进行百亿补贴的一年半时间里，有个一奇怪的现象是，只有拼多多被消费者在使用后晒单说到“真香” 。
一方面，越来越多的年轻人入场， “大牌+补贴”、“全网最低价苹果”让拼多多成为“真香”代名词。
《2020新青年新国货消费趋势报告》指出，目前三大电商平台中拼多多的年轻人比例是最高的，其中95后用户比例达到了32% ，比阿里（淘宝+天猫）高出了3个点。报告认为，对于80后和70后而言，淘宝或许是用户网购的开始，但是对于95后而言，拼多多很有可能是其开启网购的大门。