【推出仅四年的“爆款公司”：逸仙电商，三季报营收创历史新高( 四 )】：三季报营收创历史新高_傻大方

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推出仅四年的“爆款公司”：逸仙电商，三季报营收创历史新高文章插图
而公司销售费用增长最快的时候其实是在今年三季度，这时候全国的疫情已经缓解，加大投入抢占市场是非常正确的商业决定。
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另外，公司的研发费用率逐年上升。研发费用主要是由IT工程师和产品开发人员的薪酬构成。持续提高的研发费用率说明公司在两个方向上加大投入：基于数据的网络营销和产品开发。
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六、同行业公司对比
北京时间11月14日凌晨，逸仙电商更新了招股书，计划在纽交所公开发行5875万份ADS ，每ADS的定价区间为8.50-10.50美元。
作为对比，风云君找了一家A股的上市公司——珀莱雅（603605.SH），以及一家美股上市公司——雅诗兰黛（EL.N）。
珀莱雅也是A股化妆品行业的龙头， 2019年珀莱雅的营收31.2亿元，毛利率64.0% ，与逸仙电商都非常接近。
珀莱雅旗下的产品主要是护肤品（86%）、洁肤类产品（8%）和彩妆（5%）， 2019年线上渠道占比53% 。逸仙电商的产品偏美妆类，而且线上渠道占比更高。
最近两年和今年前三季度，珀莱雅的营收增速分别为32%、32%、10% ，归母净利润增速分别为43%、37%、19% 。逸仙电商的增速则要快得多。
可以说，逸仙电商面对A股化妆品一哥毫不逊色。
当然，目前化妆品市场的主要玩家还是国际巨头。
美国的雅诗兰黛2020财年（注：截至2020年6月底的年度）收入为142.9亿美元，折合人民币1009.9亿元。其中，护肤品占到52% ，美妆占到34% ，香水占到11% 。
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雅诗兰黛的毛利率高达75.2% ，而且净利润率多年来也比较稳定，是一家成熟的大公司。
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不过，雅诗兰黛的成长性比较一般，最近2个完整财年和上季度的增速分别为8.6%、-3.8%、-8.5% 。
总的来说，逸仙电商的毛利率比雅诗兰黛要低，说明品牌力会是逸仙电商未来发展的关键挑战；而逸仙电商目前的成长性则要比雅诗兰黛更强。
另外，在这次公开发售中，高瓴资本、老虎基金、腾讯（00700.HK）、云峰基金分别有意向认购1.2亿、8000万、5000万、5000万美元。
如果按IPO中间价的9.50美元来算，则上述四家公司合计的意向认购数量将达到总发售数量的53.8% 。
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结尾
逸仙电商是一家优秀的国产美妆公司， 2019年销售额排名中国彩妆行业第五，而且增速远超前十中的其他公司。
公司从创立初期，就注重线上渠道和社区KOL营销，可以说是自带互联网基因。 2019年1月，公司开始铺设线下门店，线下门店贡献的营收比例已经接近一成。
公司旗下的完美日记是2019年中国线上渠道销售额最高的彩妆品牌，同时公司还分别推出了小奥汀、完子心选，收购Galénic ，品牌组合进一步丰富。
不仅如此，公司在美妆的各个细分领域都有爆款产品，说明产品力很强。
财务方面， 2019年逸仙电商已经实现年度盈利，今年前三季度收入增速超过70% 。
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