小额贷款|网络小贷带上紧箍咒，对持牌消金却是利好？ |消金|利好|

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文 | 棘轮林格积木
11月2日，银保监会、中国人民银行就《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称意见稿）公开征求意见。
消息一出，整个金融圈为之震动。
“这个意见稿一出，几乎将99%网络小贷的路断了。 ”一家网络小贷平台的高管黄鑫称。
小贷被套上了紧箍咒，但业内普遍认为，这对消金却是一次利好——用户增加，监管松绑。
手握三张小贷牌照的中介称：“牌照变废纸，亏了上亿。 ”
“未来三五年，最值钱的牌照，将变成消费金融。 ”该中介称。
01 紧箍咒
业内普遍认为，《意见稿》点了网络小贷行业的“三大死穴” 。
首先，是注册资本，网络小贷需要实缴10亿；如果跨省经营，要50亿。
这个门槛意味这什么？
目前，持牌消金的注册资本，不得低于3亿元；汽车金融的注册资本，不得低于5亿元。
而股份制银行的注册资本，则是100亿。
也就是说，网络小贷的资金门槛，已仅次于股份制银行。
“目前，只有5家网贷公司满足50亿实缴的门槛，其他平台可能都拿不出50亿的现金。 ”黄鑫透露。
“我们在考虑直接放弃全国牌照，要么只做当地业务，要么去获取其他牌照，要么只做金融科技。 ”黄鑫称。
他透露，几乎所有的小贷公司，目前都在考虑是否要拿出50个亿的问题， “在权衡，值不值” 。

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一些平台也在紧急应对监管。
例如，腾讯旗下的财付通网络金融小额贷款有限公司，在11月4日发生工商变更，将注册资本由10亿元增加至25亿元。
而第二大死穴是，就算是缴纳了50个亿，真正开展业务的时候，也极为困难。
因为《意见稿》中规定，现在联合贷款，网贷公司的出资比例不得低于30% 。
在过去，一家头部的网贷平台和银行做联合贷，出资比例是1:99——这相当于用100倍的杠杆撬动资金。
而现在，顶多3倍多的杠杆。
“新规的出台，其实就是对金融科技行业的杠杆率进行全方位的管制。 ”杭州电子科技大学副教授徐伟栋表示。
“如果放100个亿，一年还需要30亿的放款资金，非常难做。 ”黄鑫称。
第三大死穴是，客户的放款额度，在《意见稿》中也被调低。
对自然人的单户贷款额度原则不超30万，且不超其最近3年年均收入的三分之一。
例如，客户的年薪为9万元，那么网贷公司最多只能对他放款3万元。